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1、 12月29日，国常会决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目，并进一步加大核电产业创新发展支持力度。

2、12月29日，由中核集团牵头，可控核聚变创新联合体成立。

3、12月29日，可控核聚变未来产业推进会召开，会议表示，今年以来，国务院国资委明确可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。

题材基本面介绍：

核电清洁低碳、稳定高效，是不可替代的基荷能源

火电核电同为稳定能源，相比火电，核电具有低碳优势；水风光核同为清洁能源，但核电出力稳定，不受季节和气候影响。此外相比其他发电方式，核电年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首。核电能量密度高、单机功率大、土地利用率高、发电成本稳定且相对较低，可长期稳定高效运行，是不可替代的基荷能源。

截至23H1，我国火电/太阳能发电/水电/风电/核电的装机容量分别为1356.98/470.67/417.93/389.21/56.76GW，其中核电占比为2.11%，是我国电力来源之一，装机提升空间较大。

新型电力系统建设有序推进，核电是保障新型电力系统安全稳定的重要手段。

双碳战略目标下，电力系统清洁转型发展。我国火电装机占比逐步下降，风光占比逐步提升。22年火电装机占比降至52%，风光占比增至30%。

新能源占比不断提高，其间歇性、随机性、波动性特点使得系统平衡和安全问题更加突出，增加电力安全供应压力。在新能源快速发展背景下，核电清洁低碳、稳定高效，是不可替代的基荷能源，高度契合新型电力系统基本特征，能够提高系统支撑能力，是保障新型电力系统稳定的重要手段，故核电核准的节奏近年也有所加快。

核电目前主要是核能裂变发电

核能包括裂变能和聚变能，目前核能发电利用的是裂变能。核裂变过程中，中子撞击重原子核，使其分裂成两个或更多个较轻的原子核，同时释放热能，加热水产生蒸汽，从而推动汽轮机运转发电，实现能量的转换。

目前我国核电装机位列世界第三，世界核电堆型以压水堆为主

全球运行核电装机前三分别是美国、法国和中国，我国占比约14%。据中国核能行业协会表示，大陆现有在建、在运机组规模已位列全球第二。《中国核能发展报告（2023）》蓝皮书显示，预计2030年前我国在运核电装机有望世界第一。此外世界范围内运行的核电堆型以压水堆为主，轻水堆（压水堆+沸水堆）合计占比约90%，其中压水堆占比约78%。

我国核电分布：主要分布在沿海省区

目前我国大陆在运、在建核电均分布在沿海。在运装机分布：广东、福建和浙江分别为16.14GW（14台）、 11.03GW（10台）和9.13GW（11台），占比分别为28%、19%和16%。在建核准装机分布：山东、广东和福建分别为8.02GW（6台）、 7.30GW（6台）和7.28GW（8台），占比分别为22%、20%和20%。山东仅有3台在运机组，但有6台机组在建，发展势头较为迅猛，此外我国目前唯一在运高温气冷堆机组及两台在建国和一号示范工程也位于山东。

2023年7月31日，国务院最新核准的3个核电项目分别位于辽宁、山东、福建。这三省均出台过明确增核计划：山东制定了全国首个省级核能发展规划，提出到2025年千万千瓦级核电基地建设全面展开，千亿级核能产业初具规模。《福建省“十四五”能源发展专项规划》提出“强核”；《辽宁省加快推进清洁能源强省建设实施方案》提出2030年实现核电发电量占比达30%以上，核电装机达到14GW。

我国核电技术：立足三代，推进四代

三代核电技术成为主流应用技术，积极推进研发四代核电技术。世界核电技术发展可划分为四代，我国核电技术同样经历了四代。“华龙一号”机组陆续投运，标志我国实现了由二代向自主三代核电技术的全面跨越。 目前及未来一段时间内国内新建核电将以三代为主，自主三代核电综合国产化率已达90%以上。同时全球首座球床模块式高温气冷堆核电站石岛湾高温气冷堆示范工程并网发电，设备国产化率高达93.4%，标志我国已掌握四代核能技术。我国已完成从二代技术为主到自主掌握三代技术，并向四代技术进发的跨越。此外四代技术中的钠冷快堆、铅基快堆、钍基熔盐堆等先进核能系统的研发和示范项目也在加紧推进中，超临界水堆还在概念设计阶段。

预计2035年核能发电量占比达到10%左右，核能前景广阔

 我国核份额较低，预计2035年核能发电量占比达到10%左右，较22年翻倍。

国际主要核工业大国中，美国核电发电量占比约20%；法国核电发电量占比约70%左右；俄罗斯核电发电量占比约20%，而我国核电发电量占比仅5%左右，核份额较低，我国的核电发电量比重低于10%的世界平均水平，与发达国家相比仍有较大差距。

据《中国核能发展报告（2021）》蓝皮书显示，预计到2030年，核电在运装机容量达到1.2亿千瓦，核电发电量约占全国发电量的8%；《中国核能发展报告（2023）》蓝皮书预计到2035年，我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%左右，相比2022年翻倍。我国核电行业前景广阔，核电产业迎来新的发展机遇。

核电市场空间较大，产业链上游有望受益

核电市场空间较大，预计十四五有望每年6至8台甚至10台核电机组的核准开工节奏，且新增核准机组主要为三代技术，假设1台三代核电机组工程建成价200亿元左右，十四五年均6-10台的核准开工节奏对应1200-2000亿元的市场规模，市场空间较大。

核电站上游为核燃料循环产业、核电设备制造产业等，下游主要通过电网公司向终端用户售电。核电产业链有望受益于核 电站的核准开工节奏，景气上行。