独立性、好奇心与诚实：合格投资者的心理素质

在投资的世界里，心理素质往往决定了一个人的成败。上海重阳投资董事长裘国根认为，一个合格的投资者应该具备独立性、好奇心和诚实这三个特点。独立性意味着在投资决策中不受他人观点的影响，而是基于严谨的逻辑和全面的可能性分析做出判断。好奇心则驱使投资者不断探索事物的本源，为前瞻性的投资决策奠定基础。诚实则要求投资者不欺骗自己，有自知之明，懂得扬己所长、避己所短。

抗压能力：在市场波动中保持冷静

在资本市场，尤其是在中国这样一个新兴市场，投资者面临着巨大的压力和挑战。裘国根指出，一个好的投资人必须具备相当的抗压能力。在市场恐慌和疯狂的时候，能够保持冷静和胆魄，不被压力所左右，这需要投资者具备坚定的信仰和稳健的投资策略。

低价策略：对冲不确定性的最佳方式

面对投资中的不确定性，裘国根认为低价是最好的对冲方式。足够低的估值是对风险和不确定性最好的补偿。在危机发生时，各类负面不确定性迅速放大，此时如果对目标资产的估值有深刻理解，且价格出奇便宜，投资者应敢于出手，忽视短期可能出现的浮亏。反之，在泡沫被盲目放大时，也应保持警惕。

核心不确定性：把握关键，稳健投资

在不确定性环境下，投资者需要把握核心不确定性。裘国根指出，对冲不确定性的关键在于对核心不确定性的理解和把握。这要求投资者具备深厚的行业知识和敏锐的洞察力，能够在复杂的市场环境中准确判断公司的价值和成长潜力。

选股模式：超越行业思路，聚焦核心竞争力

在选股方面，裘国根强调超越行业思路的重要性。他认为，随着市场定价效率的提高，行业特点在股票市场中的表现将逐渐淡化。未来能胜出的将是那些有核心竞争力的企业，这些企业往往具备独特的商业模式、领先技术、渠道优势和强势品牌等。因此，投资者在选股时应更多关注公司的核心竞争力和长期发展趋势。

价值基础上的博弈：平衡收益与风险

裘国根将自己的投资风格描述为“价值基础上的博弈”。他强调，发现低估的投资标的是价值投资者投资研究的第一目标，但只有当市场接受或公司成长证明其观点时，才能在价格上有所反映。因此，投资者需要在价值基础上与市场博弈，以尽可能地缩短等候时间，实现收益最大化。同时，他注重风险收益比，用尽可能小的风险博取尽可能大的收益。

股权投资与二级市场：本质无区别

在股权投资和二级市场的交叉点上，裘国根认为两者没有本质区别，都需要投资被低估的公司。他强调，对于基本面投资者来说，股票流通与否对估值的影响并不大。因此，投资者应更多关注公司的性价比和长期发展趋势，而不是过分关注交易方式。

VIP复盘网小结

裘国根作为重阳投资的掌舵人，以其稳健的投资风格和深厚的行业知识赢得了市场的认可。他强调独立性、好奇心和诚实作为合格投资者的心理素质，以及低价策略和对核心不确定性的把握在投资决策中的重要性。同时，他指出了未来A股市场的发展趋势和选股模式，强调了有核心竞争力的企业将最终胜出。这些观点为投资者提供了宝贵的参考和启示。

描述：

裘国根作为重阳投资的董事长，以其独特的投资智慧和稳健的投资风格在资本市场赢得了广泛的认可。本文深入剖析了他的投资理念、心理素质和选股模式等方面，为投资者提供了宝贵的参考和启示。通过了解裘国根的投资智慧，投资者可以更好地把握市场机遇，实现财富的稳健增值。

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