余广的投资长跑理念

在变幻莫测的资本市场中，余广以其稳健的投资风格和卓越的长期业绩脱颖而出。作为景顺长城基金的投资总监，他深知投资是一场长跑，而非短跑。余广强调，长期赚钱很重要，短期波动不必太在意。这种投资理念让他能够在市场波动中保持冷静，坚持自己的投资原则，不为短期的市场热点所动摇。

精选个股的逻辑

余广精选个股的逻辑简单而质朴，那就是站在实业投资者的角度来选股。他首先看重的是公司的盈利能力，尤其是净资产收益率（ROE）。高ROE不仅代表了公司的盈利能力，更是分析公司的切入点。通过杜邦分析法，余广能够深入剖析公司产生ROE的原因，从而找到公司的核心竞争力和行业壁垒。

除了ROE，余广还非常重视公司的资产负债表和利润表。他买的公司资产负债表都很健康，重仓股往往是净现金，银行贷款很少。在利润表方面，他侧重看毛利率的稳定性，偏好毛利率稳定且有向上提升空间的公司。此外，他还通过市盈增长比率（PEG）来判断估值是否贵，股价是否透支。

坚持基本面选股

余广的投资理念与景顺长城基金的投研文化紧密相连。景顺长城强调基本面选股，公司的投研体系主要精力集中于基本面选股上。在晨会报告中，公司的基本业务、核心财务数据要求一目了然，以便投研人员直接进入核心问题的交流环节。余广认为，非基本面的炒作可能在某一个阶段跑得很好，但投资生涯不是一年两年，而是几十年。因此，他坚持基本面选股，不参与概念和主题炒作。

投资风格的延续性

在景顺长城基金，基金经理的投资风格被要求延续和固化，不应随意发生偏移。每个季度，公司会对基金经理的操作进行详尽的回顾，检视其操作与风格是否相匹配。余广认为，这种约束机制能够培养基金经理投资风格的延续性，让基金经理们的投资更着眼于长期持续的收益。这种机制不仅保证了基金经理的投资风格不漂移，也确保了公司的投资理念能够得以传承和发扬。

VIP复盘网小结

余广作为景顺长城基金的投资总监，以其稳健的投资风格和卓越的长期业绩赢得了市场的认可。他坚持精选个股、重视基本面、坚持长期投资的理念，穿越周期，实现了持续的收益。在复杂多变的市场环境中，余广的智慧和坚持为我们提供了宝贵的投资启示。

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