余广的投资长跑理念
在变幻莫测的资本市场中,余广以其稳健的投资风格和卓越的长期业绩脱颖而出。作为景顺长城基金的投资总监,他深知投资是一场长跑,而非短跑。余广强调,长期赚钱很重要,短期波动不必太在意。这种投资理念让他能够在市场波动中保持冷静,坚持自己的投资原则,不为短期的市场热点所动摇。
精选个股的逻辑
余广精选个股的逻辑简单而质朴,那就是站在实业投资者的角度来选股。他首先看重的是公司的盈利能力,尤其是净资产收益率(ROE)。高ROE不仅代表了公司的盈利能力,更是分析公司的切入点。通过杜邦分析法,余广能够深入剖析公司产生ROE的原因,从而找到公司的核心竞争力和行业壁垒。
除了ROE,余广还非常重视公司的资产负债表和利润表。他买的公司资产负债表都很健康,重仓股往往是净现金,银行贷款很少。在利润表方面,他侧重看毛利率的稳定性,偏好毛利率稳定且有向上提升空间的公司。此外,他还通过市盈增长比率(PEG)来判断估值是否贵,股价是否透支。
坚持基本面选股
余广的投资理念与景顺长城基金的投研文化紧密相连。景顺长城强调基本面选股,公司的投研体系主要精力集中于基本面选股上。在晨会报告中,公司的基本业务、核心财务数据要求一目了然,以便投研人员直接进入核心问题的交流环节。余广认为,非基本面的炒作可能在某一个阶段跑得很好,但投资生涯不是一年两年,而是几十年。因此,他坚持基本面选股,不参与概念和主题炒作。
投资风格的延续性
在景顺长城基金,基金经理的投资风格被要求延续和固化,不应随意发生偏移。每个季度,公司会对基金经理的操作进行详尽的回顾,检视其操作与风格是否相匹配。余广认为,这种约束机制能够培养基金经理投资风格的延续性,让基金经理们的投资更着眼于长期持续的收益。这种机制不仅保证了基金经理的投资风格不漂移,也确保了公司的投资理念能够得以传承和发扬。
VIP复盘网小结
余广作为景顺长城基金的投资总监,以其稳健的投资风格和卓越的长期业绩赢得了市场的认可。他坚持精选个股、重视基本面、坚持长期投资的理念,穿越周期,实现了持续的收益。在复杂多变的市场环境中,余广的智慧和坚持为我们提供了宝贵的投资启示。
关键词回顾:余广, 景顺长城基金, 精选个股, 基本面选股, 投资长跑。