一、保持流动性充足

在巴菲特的投资哲学中，保持充足的流动性是基石之一。他认为，不应依赖外部资金来满足可能的现金需求，而应通过多样化的投资组合产生的利润流来不断刷新流动性。这种策略确保了巴菲特在面临市场波动或突发事件时，能够迅速抓住投资机会，而不受资金限制。

二、逆向投资：大家都抛时我买进

巴菲特强调逆向投资的重要性，即在市场恐慌时大胆买入。他认为，恐慌气氛是投资者的朋友，因为它创造了买入优质资产的机会。这种策略要求投资者具备独立思考的能力，不受市场情绪的影响，敢于在众人抛售时逆势而行。

三、耐心等待：大家都买时我不买

与逆向投资相呼应，巴菲特提倡在市场过热时保持耐心，避免跟风买入。他认为，真正的投资机会往往出现在市场低迷时，而不是在人人都在买入的狂热氛围中。因此，投资者需要具备足够的耐心等待最佳时机的到来。

四、价值投资：关注公司长期盈利能力

价值投资是巴菲特投资哲学的核心。他强调，投资的关键在于为一家公司的未来盈利能力支付合理的价格。这意味着投资者需要深入研究公司的基本面，包括财务状况、管理团队、市场地位等，以评估其长期价值。

五、警惕高增长陷阱

巴菲特提醒投资者，不要被高增长故事所迷惑。他认为，那些无法评估其未来的公司往往隐藏着巨大的风险。历史上，许多看似前景广阔的行业（如汽车业、飞机制造业、电视机生产商）都曾让投资者血本无归。因此，投资者应保持谨慎，避免陷入高增长陷阱。

六、理解所投资对象

巴菲特强调，投资者必须深入了解所投资的公司。他认为，基于媒体或分析师评论进行买卖是不可取的。真正的投资者应该亲自研究公司，了解其业务模式、竞争优势和潜在风险。这种深入的理解有助于投资者在市场波动中保持冷静，做出明智的决策。

七、防守优于进攻

在巴菲特的投资策略中，防守始终占据重要地位。他承认，在某些市场上涨的年份里，伯克希尔的表现可能不如标普指数。但在市场下跌的年份里，伯克希尔的表现始终优于标普指数。这得益于巴菲特稳健的防守策略，即在市场不确定性增加时，保持谨慎，避免过度冒险。

VIP复盘网小结

巴菲特的投资信条为我们提供了宝贵的投资智慧。从保持流动性充足到逆向投资、重视价值、警惕高增长陷阱、理解所投资对象以及防守优于进攻，这些策略共同构成了巴菲特在股市中长期稳健回报的基石。通过深入学习和实践这些信条，投资者可以在复杂多变的股市中找到自己的投资之道。关键词：巴菲特、投资信条、股市智慧。