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题材基本面介绍:

一、轻量化需求下，国内PEEK材料需求迎来爆发

1、轻量化 +耐磨、 耐腐蚀等性能优秀，PEEK材料有望以塑代钢

Peek材料属于特种工程望料，具备耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀等优势，PEEK 材料具备耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀等优势。与工程塑料相比，PEEK 材料兼具刚性和韧性；与金属材料相比，PEEK 材料比强度大的同时，自身重量较轻，符合下游汽车领域轻量化趋势，有望实现以塑代钢。

2、PEEK材料特性

与金属材料相比，PEEK 材料性能更全面更优秀，有望实现以塑代钢。从比强度、介电常数、耐化学性方面看，PEEK材料性能全面优于钢、铝合金。且 PEEK 材料比强度大，可以在满足强度要求的前提下，大幅度减轻材料自身重量，符合轻量化要求，未来有望实现以塑代钢。

3、PEEK材料应用及市场空间

汽车+3D 打印+机器人等新下游崛起，27 年国内 PEEK 材料需求达到 167 亿元以上2022 年，PEEK 材料全球市场需求估计约 7,560 吨，主要应用于交运、工业、电子、医疗领域，未来有望开拓至3D 打印、机器人等领域。

从需求看，根据市场 Emergen Research 预计，全球 PEEK 市场容量在2019 年为 7.21 亿美元,其中中国PEEK 市场消费量目前仅次于欧洲和美国。

从下游应用来看，目前由于 PEEK 树脂价格相对较高，其应用主要在高端领域，如交运、工业、电子等领域。2019 年，全球 PEEK 材料下游销售领域分别为交运(40%)、工业领域(25%).电子信息 (24%)、医疗及其他 (10%)。

1）汽车: PEEK 在汽车行业应用的增长主要源自于汽车行业对零部件的轻量化需求

随着汽车产业轻量化及节能减排需求不断加大，PEEK 材料具备良好的耐摩擦性能、力学性能以及轻量化，因此能在关键零部件方面对金属进行替换.主要可用于制造发动机内罩、轴承、离合器齿环、密封件、漆包线等。

轴承：目前汽车主动力轴承的主流材料为 POM 等改性塑料，无法兼具减震性和耐磨性。但 PEEK 材料可提升NVH 性能且更满足汽车轻量化需求。

密封件：目前汽车密封件的主流材料为 PTFE、PA、PPS、PVC等，这些材料会因为电池、电机的电压上升，而造成老化、漏油等问题，但 PEEK 材料耐漏油、耐腐蚀、耐高温，可以解决老化漏油的问题。

漆包线：目前汽车漆包线主流材料为 P1，但随着 800V 电机渗透率的提升，PEEK 材料凭借耐高压性能将用于配套 800电机的漆包线中，预计每台车使用的 800V 电机漆包线中 PEEK 材料将达到 470g。

2）3D打印：作为高性能热塑性材料，PEEK材料可通过和碳纤维熔合技术来应用于3D打印。2015年，产业界使用PEEI树脂和碳纤维为原料，通过增强纤维熔合技术实现3D打印应用。

目前，PEEK材料用于3D打印的主流工艺主要有 FDI(熔融沉积型)、SLS(选择性激光烧结)，两种工艺都需要对耐高温的 PEEK 材料进行高温熔融，因此加工难度都较大。

但 PEEK 材料和碳纤维熔合后耐燃油性能优异，在 240C下依旧具备耐久性、机械可靠性，因此产业依旧不断改善I艺，将 PEEK 材料应用于 3D 打印中。

3）机器人：PEEK材料轻量化、耐磨、耐腐蚀性能优异，未来有望应用于机器人领域中。目前看，机器人对于材料主要要求为轻量化、耐久性。

Peek材料是热塑性材料，容易加工成各种形态的零部件，且纯 PEEK 树脂材料密度仅为13g立方厘米，是一种极佳的高强度、轻量化材料，同时也具备耐腐蚀、耐磨等优异特性，因此有望应用于机器人领域。

二、材料的技术、客户护城河深且国产替代价格优势明显

1、原材料成本占比75%，国内PEEK材料价格仅为国外1/3

PEEK属于合成树脂，产业上游原材料主要包括氟酮(最关键，直接影响PEEK产品质量)、对苯二酚、二苯观和碳酸钠等，中游包括PEEK颗粒、PEEK粉末、PEEK增强颗粒等PEEK产品制造，下游的产品主要运用于新能源汽车、电子信息、能源及工业、医疗健康、航空航天等领域。

目前PEEK材料国内价格约为30-40万元/吨，国外约80-100万元/吨。PEEK材料价格较贵，主要系核心原材料氟酮价格较高。氯酮属于小众的化学产品，生产所需原材料成本较高，且生产工艺中环保成本较高，因此价格较高，从而导致PEEK材料产品成本较高。

氯酮为PEEK材料的核心原材料，每生产1吨 PEEK 材料约需要 0.7-0.8吨氛酮单体。PEEK材料的核心原材料为氛酮将直接决定PEEK 材料产品质量。

氯酮价格约为10-15万元/吨，材料价格上涨 5%将使得PEEK材料毛利率下滑 1%1.5%:对苯二酚价格约为 5-8 万元/吨，材料价格上涨 5%将使得PEEK材料毛利率下滑0.2%-0.4%。

2、工艺难度高+验证周期长，PEEK 材料护城河深

PEEK 材料的主要壁垒集中于生产工艺、验证周期两方面，PEEK材料主要应用场景为两类: 

1、电子信息领域: 产线的工装治具、载具对尺寸精度要求很高，达到0.01m0级别，因此一般注塑工艺无法满足；

2、其他领域多通过注塑加部件，部分领域对PEEK纯树脂质量要求极高，需要保证高机械性能的同时，具备纯度高、产品批次稳定等性能。

PEEK材料研发已久，但全球大规模生产的企业较少，且主要产能被外资企业垄断，主要系实验室合成工艺与实际工业化生产工艺差异较大，需要深厚的生产技术、经验的积累。此外，PEEK 材料工业化生产的验证周期较长。