扫码报名
甜味剂/代糖：低卡健康观念崛起，代糖对蔗糖替代比例提升，行业增长空间广阔
- 板块介绍
- 板块资讯
- 强势股票
1、板块介绍
甜味剂，也有称作甘味剂、甘味料的，是食品添加剂，主要给食物增甜。甜味剂主要分为蔗糖、代糖和果葡糖浆，其中食糖和果葡糖浆均能引起血糖升高，目前广泛应用于食品饮料，长时间过量食用会引发肥胖、脂肪肝和痛风等疾病。
代糖主要起到增甜作用，主要应用于食品饮料、医药和化妆品等。按照来源划分，代糖可分为糖醇（木糖醇、山梨糖醇和赤藓糖醇等）、天然甜味剂（甜菊糖苷和罗汉果苷等）和人工甜味剂（阿斯巴甜、安赛蜜和三氯蔗糖等）。代糖产品结构多元，产品在甜度系数、安全性和甜味特性存在较大的差异，通常会进行复配使用，协同产品间的甜味特征。
2、甜味剂的分类及特征
主要可以分为糖醇（山梨糖醇、木糖醇和赤藓糖醇等）、天然高倍甜味剂（甜菊糖、罗汉果糖等）和人工合成甜味剂（糖精、甜蜜素、阿斯巴甜、安赛蜜和三氯蔗糖等）。
代糖产品间差异较大。根据甜度系数，代糖类甜味剂分为高倍甜味剂和低倍甜味剂，产品间各自存在一定优劣，下游厂商通常采用复配的方式来中和各自优缺点。糖醇类甜味剂均是低倍甜味剂，而天然代糖和人工合成代糖主要是高倍甜味剂。糖醇类甜味剂均具备较好的口感，但是成本较高，存在腹泻风险。天然高倍甜味剂如甜菊糖、甘草等具备较高的甜味度和安全性，但口感上会有微苦涩。人工合成甜味剂具备高甜度，但是部分产品安全性和热稳定性存在缺陷。
赤藓糖醇及三氯蔗糖成为代糖新趋势：
从风味的角度来看，阿斯巴甜、三氯蔗糖、和赤藓糖醇、木糖醇和山梨糖醇均更容易被市场接受；从安全性来看，赤藓糖醇最优，其他代糖均有或多或少的安全隐患，但安赛蜜、三氯蔗糖以及天然代糖相对来说安全性更高，阿斯巴甜及一代、二代人工甜味剂安全问题更严重；从行业壁垒及产业政策的角度来看，阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖和赤藓糖醇竞争壁垒较强，产业政策相对友好；从甜价比的角度来看，三氯蔗糖及甜菊糖苷最优。结合以上四种因素，机构认为阿斯巴甜将因安全性被淘汰，安赛蜜、三氯蔗糖、赤藓糖醇及甜菊糖苷更加具备投资价值，其中，三氯蔗糖和赤藓糖醇的风味及安全性优于安赛蜜和甜菊糖苷，发展空间更大。
中国更接受三氯蔗糖及赤藓糖醇：
不同国家对甜味剂的喜好不同，如日本喜欢甜菊糖苷，美国以阿斯巴甜、安赛蜜为主，欧洲添加更多的甜蜜素。我国销售的主要无糖饮料里的代糖以阿斯巴甜、赤藓糖醇、三氯蔗糖（蔗糖素）为主。相比国外，国内很多产品没有使用代糖来获得甜度，如统一茶里王、农夫山泉炭仌；部分产品使用多种代糖进行复合调味，且使用赤藓糖醇、三氯蔗糖的频率更高，如元气森林气泡水、雀巢优活等。而国外主流碳酸饮料品牌以及国外（美国为主）销售的无糖饮料，大部分用的甜味剂是阿斯巴甜和三氯蔗糖这种高倍甜味剂，少部分使用了赤藓糖醇，且使用品种相对较为单一。
3、低卡健康观念崛起，行业增长空间广阔
全球代糖市场规模增长的驱动力主要有两个：
- 随着人们消费水平提升，下游食品饮料消费增加，带动需求提升；
- 健康观念普及，促使代糖对蔗糖替代比例提升（市占率提升）。
代糖产品符合低卡理念，随着健康观念普及及糖尿病人数量增加，市场需求具备增长驱动力：
1）全球市场，代糖主要应用于饮食、医药和日化品等，消费结构分散；随着经济水平发展，下游市场稳步增长有望带动代糖需求稳步增加。
2）中国市场，代糖主要用于饮料，消费结构集中；随着人均消费支出增加，饮料产量保持增长将带动中国代糖需求保持较高增速。
中国减糖政策逐步落地。近些年来，随着国民营养水平改善，中国肥胖率快速攀升。2012年中国18岁及以上成人超重率为30.1%，肥胖率为11.9%，与2002年相比分别增长了7.3 pct和4.8 pct；6～17岁儿童青少年超重率为9.6%，肥胖率为6.4%，与2002年相比分别增加5.1 pct和4.3 pct。肥胖率上升直接导致中国肥胖相关疾病支出负担加重，政府近些年开始逐步注重推广减糖政策和使用甜味剂。
无糖饮料正处黄金发展期，代糖将成受益者：
我国软饮料增速下降的根本原因是主要消费人群的减少以及人均消费量上升空间有限。因此，无糖饮料成为软饮料商家必须寻求突破的方向之一。2018年，元气森林无糖饮料的成功加深了消费者对无糖饮料的认知，从而进一步带动了无糖饮料的发展。
2019年我国无糖饮料销售占比仅1.25%，2014-2019年CAGR40%+，根据智研咨询预测，我国无糖饮料市场规模将在2027年达到276.6亿元，2014-2019年我国无糖饮料CAGR40%+，增速高空间大，预计在未来的数年我国无糖饮料都能保持两位数增长。
随着人们健康意识的提升，蔗糖的使用量在减少，但蔗糖依然占据绝对市场份额。含糖饮料（SSBs）是美国饮食中添加糖的最大来源。2015年至2020年，全球主要地区推出的软饮品类的蔗糖含量呈下降趋势。虽然全球软饮品类用糖量减少，但全球甜味调味剂中蔗糖依然占据78%，蔗糖+果葡糖浆占比共达到90%，而人工合成甜味剂仅占比 9%，其他甜味剂占比更是只有1%。可见未来甜味剂替代糖类的空间依然很大。
2025-01-07 07:15
三氯蔗糖龙头再度上调售价，行业目前产能高度集中
后市仍有涨价基础。今日重要性：✨
2025-01-06 20:02
人民币汇率突然大幅上涨，A50指数也同步拉升，机构总结了这些行业有望直接受益；三氯蔗糖龙头再度上调售价，行业目前产能高度集中，后市仍有涨价基础 | 1月7日早知道
人民币升值期间内需较为活跃，带动设备投资增长。
2025-01-06 16:12
甜味剂/代糖：三氯蔗糖龙头再度上调售价，行业目前产能高度集中，后市仍有涨价基础
三氯蔗糖价格有望持续上涨
2024-12-16 17:44
三元生物：于近日获悉，美国拟对原产于中国的赤藓糖醇产品启动反倾销、反补贴调查。本次对中国赤藓糖醇的“双反”尚处于调查阶段，对公司生产、经营的影响存在不确定性，公司已成立专案工作小组积极应对本次“双反”调查
2024-12-13 19:51
保龄宝：拟通过向全资子公司增资不超过62,180.17万元人民币（约合8500万美元）对外投资建设美国功能性糖（醇）项目以满足国际客户日益增长的订单需求
2024-11-01 18:46
华康股份：拟购买豫鑫糖醇100%股权，11月4日复牌
华康股份公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买张其宾、谭瑞清、汤阴县豫鑫有限责任公司、谭精忠合计持有的豫鑫糖醇100%股权。公司与豫鑫糖醇为行业内木糖醇生产能力与工艺水平均处于领先地位、市场竞争力较强的两家企业，本次交易有利于提升和巩固公司在国内外木糖醇市场中的竞争地位，成为全球木糖醇领域龙头企业。公司A股股票及公司可转债自2024年11月4日上午开市起复牌。
2024-09-23 10:54
代糖：行业龙头连续四度提价，行业减产+代糖需求持续高增，三氯蔗糖需求有望维持增长
我国是全球三氯蔗糖的主要生产国。
2024-08-28 15:49
金禾实业上调三氯蔗糖价格？公司回应：属于价格的良性回归
针对今日金禾实业上调三氯蔗糖价格的市场消息，金禾实业证券部工作人员回应记者称，消息属实，公司对三氯蔗糖的价格上调了50%，上调后每吨的价格大约为15万元，公司大概有1万吨的三氯蔗糖产能，预计将对提升净利润水平产生积极作用。对于三氯蔗糖价格上调的原因，金禾实业证券部工作人员告诉记者，在2022年前后，三氯蔗糖价格曾经到达40多万元一吨，很多厂商看到有利可图，加大了产能投入，并引发了行业价格战，价格一路下降，到了10万元一吨左右。目前属于价格的良性回归。 (中证金牛座)
2024-08-14 17:26
金禾实业：美国联邦巡回上诉法院维持ITC 337调查裁决结果，即公司生产的安赛蜜没有违反《美国 1930 年关税法》第337条的规定。公司安赛蜜产品可以正常出口至美国，本次事项未对公司生产、经营造成实质性影响
2024-07-30 16:45
保龄宝半年报：报告期内，公司实现净利润6933.19万元，同比上涨111.64%
2024-07-23 06:38
无糖茶饮赛道火热，饮料企业纷纷加码
随着气温逐渐攀升，饮料行业旺季也悄然而至，无糖茶饮成为风向标，吸引各饮料品牌争相布局。近日，记者走访北京多家商超及便利店看到，无糖茶饮已经被摆放到了货架的中心位置。有商超工作人员对记者表示，最近无糖茶饮上新的种类非常多，销量对比过往有所增长。随着消费者对健康的不断追求，无糖茶饮已然成为饮料赛道热度最高的品类，并吸引茶饮品牌加速推新。据了解，包括元气森林、农夫山泉、东鹏特饮、康师傅、统一、娃哈哈等在内的众多饮料企业纷纷推出新品无糖饮料。有丛气、果子熟了、让茶、茶小开等新兴品牌也崭露头角。 （证券日报）
2024-07-01 19:10
保龄宝：上半年净利润同比预增77.05%—128.94%
保龄宝发布2024年半年度业绩预告，上半年预计实现净利润5800万元—7500万元，同比预增77.05%—128.94%。公司自2023年开始对益生元、膳食纤维、代糖产品等产线进行了工艺优化，加强成本管控，公司生产成本较去年同期相比有所下降。
2024-07-01 15:32
欧盟拟向中国赤藓糖醇加征最高294%关税？相关公司回应
欧盟对中国赤藓糖醇反倾销调查有了初步消息，欧盟委员会近期发布公告，拟对原产于中国的赤藓糖醇产品征收51.8%到294%的临时关税。据三元生物消息，目前还不是最终结果，初裁正式结果将在7月20日公布，对市场实际影响还有待评估。记者今日以投资者身份致电保龄宝证券办，工作人员告诉记者已经看到欧盟委员会的公告，并表示接受，认为“基本上就是最终结果”。但三元生物证券办工作人员表示，公司还在对这一结果进行申诉，预计初裁结果会在7月20日左右公布，具体情况还有待正式结果披露后再另行公告。（第一财经）
2024-07-01 10:38
浙大范利武团队发现赤藓糖醇新用途，用于跨季储热的高性能深过冷相变材料
近日，浙江大学能源高效清洁利用全国重点实验室范利武研究员领衔的相变与微尺度传热团队在中低温 相变储热领域取得进展，相关研究成果以“用于跨季储热的高性能深过冷赤藓糖醇相变材料发表在《自然·通讯》杂志上。该研究通过固-液界面能调控，将赤藓糖醇的过冷度极大幅度地提高，使其具有在太阳能跨季利用时的高性能长周期储热能力。另外，该研究获得的深过冷赤藓糖醇也具有在空间、极地、高原等极端低温环境下实现跨较长周期、跨较大温差储热的潜力。据报道，目前我国仅6家头部生产企业生产的赤藓糖醇总产能就达到44.5万吨/年，而预估到2025年其年市场需求量不足30万吨。该研究充分挖掘了赤藓糖醇作为一种高性能中低温区相变储热材料的应用潜力，有望为面临产能过剩的赤藓糖醇在代糖功能之外开辟新的应用领域。
2024-06-08 15:49
三元生物在互动平台表示，目前公司赤藓糖醇销售价格稳定，产能利用率同比有所提升
| ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
|---|
VIP复盘网
