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液晶面板/LCD：日韩逐步退出LCD，中国大陆厂商已在LCD领域构建了非常宽阔的护城河
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1、板块介绍
LCD，全称为Liquid Crystal Display，即为液晶显示器。一般LCD 显示构造为两片平行的玻璃基板配合极化材料，中间配置液晶盒，通过电压来控制液晶分子的转动方向来控制每个像素点的偏振光，并以此达成成像的目的。
面板显示技术是一种光和电互相转化的技术，回顾其发展历程，主要经历了三个阶段：1）CRT（阴极射线管）2）LCD（液晶显示器）3）OLED（有机发光半导体）。液晶显示器（LCD）是一种数字显示技术。相较于CRT技术，LCD显示器的体积和重量更小，分辨率也更高，在产品性能方面要优于CRT。在2001年以前，LCD的良品率较低，产成品成本较高，因此LCD产品普及并不广泛。在4代LCD生产线引入后，液晶面板良品率大大提高，普及率持续提升，使面板行业由LCD逐步替代CRT成为主流，同时拉动了移动终端如手机、笔记本电脑等配套产业发展。
市场上普遍应用TFT-LCD，（Thin Film Transistor LCD）技术，通过加入薄膜晶体管来使每个液晶分子的开关独立，达成更加稳定的薄膜晶体管液晶显示器。TFT-LCD显示模组主要由液晶面板和背光模组组成。在液晶面板中，液晶本身不发光，由背光模组来提供稳定且均匀的背景光源，通过偏光片来达成自然光—有极性的偏振光的转化。薄膜电晶体通过开关控制信号传输，控制偏振光的折射与否，最后透射光透过彩色滤光片来改变颜色，达到最终成像，目前主要应用于电视、笔记本及平板电脑、智能手机等领域，是面板市场发展最成熟且应用最广泛的显示技术。
目前LCD面板技术主要可分为a-Si、IGZO以及LTPS三种。早期的TFT-LCD大多使用a-Si作为基底材料，a-Si为非晶硅技术，成熟度高、成本低，是目前全球面板产线中应用最广的一种技术，其缺点是清晰度、色彩饱和度不高；IGZO（铟镓锌氧化物）是金属氧化物（Oxide）面板技术的一种，相较于a-Si稳定性更好，弯曲性能较强，但寿命相对较短；以上两种技术各自存在问题，因此高端市场目前更多使用LTPS（低温多晶硅）技术，其具有清晰度更高、体积更轻薄、亮度更高等特点。
中国LCD产业近年来发展迅猛，以京东方、华星光电、天马等为代表的面板企业迅速崛起。在激烈的市场竞争下，日韩面板产能逐步退出，LGD将在2020年年底关闭韩国本土所有LCD厂，三星也从2019年起逐步缩减、关闭LCD产能。LCD产业中心向我国加速转移。2013年中国大陆TFT-LCD面板营收占全球的10%左右，目前中国大陆TFT-LCD主流面板厂商营收占全球的比例已达40%以上。
从弹性上看，目前偏光片、玻璃基板、PVA膜、TAC膜国产化率处于20%以下，产品尚在导入期间，仍需等待技术突破、客户验证或产品放量的过程，国产化率提升速度还未进入快车道；彩色滤光片、混晶材料国产化率处于20%-50%之间，中国大陆企业通常拥有自有技术和自主研发能力，产品已经得到市场验证，龙头企业具备扩产能力，国产化率有望快速提升；背光模组、反射膜、扩散膜、增亮膜国产化率已达50%以上，进一步提升存在一定压力。
2、LCD产业链
在LCD产业链中，上游为各种原材料生产厂商，中游为各式LCD面板厂商，下游为各类整机产品厂商。LCD作为资本密集、技术密集、劳动力密集的产业，存在着天然的高壁垒，发达国家长期占据产业链高端。
3、液晶面板产业发展史
1）起源
1888年，一位奥地利植物学家弗里德里希发现了一种特殊物质：加热至179摄氏度时会成为透明液体，降到145摄氏度时又成为固态晶体，之后德国物理学家D莱曼将其命名为“液晶”。薄膜晶体管（TFT）于1960年左右在美国RCA的萨洛夫研究所发明。研究人员类比三明治将两块玻璃板表面涂上透明导电电极，中间夹上液晶，当玻璃板加热到120摄氏度时液晶开始熔化，加上一定度数的低电压时又从透明变成不透明，这就是世界上第一块基本的液晶显示器。
2）发展
在1968年RCA的记者发布会上日本工业界对LCD技术产生了浓厚的兴趣，逐渐实现了TFT-LCD技术的产业化，并以市场需求为导向不断丰富平板显示的应用领域。1991-1996年间，全球25条大批量生产线的建成有21条建在日本，日本衍生发展出一套完整的上下游TFT-LCD工业企业，如上游玻璃基板的生产有旭硝子和电气硝子，彩膜和偏光片则为日东电工，尼康、佳能、NEC-安内华分别提供扫描式光刻机、步进式光刻机和干刻机设备等，但由于日本固守从设计到生产的纵向一体化，没有及时进行分工协作的横向调整，无法保证自己的持续新创新，后期渐渐淡出历史舞台，由韩国与中国台湾逐渐反超。
3）成熟
从2002-2008年，大陆面板厂商一直处于不断摸索的起步阶段，2009年后，在国内液晶面板市场逐渐站稳的京东方开始向高世代面板领域进军，也标志着大陆液晶面板正式吹响从有到强的号角。，2009-2018年间大量高世代线开始在大陆新建，一场高世代生产线的液晶热也随之展开。随着2017年后京东方、TCL科技纷纷新建10.5代、11代面板产线，日本与台湾厂商由于高世代产线的投入太大而难以跟随，韩国厂商逐渐将研发重点转移至OLED领域。中国大陆厂商逐渐成为国际面板行业领先厂商，中国大陆也彻底实现了在液晶面板领域的从有到强。
4、液晶面板供需分析
供给方面，因日韩厂商退出，台湾厂商生产中小尺寸面板，2021年全球液晶面板高世代产线新增产能主要集中在中国大陆厂商。
一般而言，高世代面板生产线从建厂到满产周期约为2-3年（其中产线建设18个月，量产后产能爬坡良率提升约需10个月）。液晶面板高世代生产线一般指六代线以上，主要生产32英寸以上的大尺寸液晶面板。目前韩国厂商逐渐开始退出LCD市场，仅剩5条产线预计将于2021年加速推出。全球市场高世代LCD液晶产线逐渐停止扩张，暂无新增产线，新增产能依靠已有产线产能爬坡，伴随韩厂退出LCD市场，全球供给开始下滑。
需求方面，大尺寸化、高清化依然是面板显示未来的发展的主流趋势。TV作为液晶面板最大的应用领域，占比超过6成以上，大尺寸化为行业确定性趋势，保持每年一英寸的涨幅，近似于消耗一条G8.5代线产能。与此同时21年欧洲杯、奥运会的举办也将锦上添花式的刺激TV需求；IT领域，随着疫情带动“宅经济”兴起，笔电需求旺盛，目前海外疫情尚未明显缓解，预计全年下游需求将继续保持旺盛；车载等小屏应用领域也将作为确定性的新型增长点带动需求发展，预计未来两年面板下游市场需求将长期保持高景气度。
液晶面板经过30年的产业化发展，从日本到韩国、中国台湾再到中国大陆，目前产业整体已发展成熟，很难再会出现新的产业转移地。LCD高世代产线中，中国大陆数量占比最高，其中包含大陆独占的业内最高世代10.5/11代产线，凭借高世代所带来的技术、成本化优势，以及其高昂的资本开支，国产厂商已在LCD领域构建了非常宽阔的护城河。
5、产业链代表公司
2024-12-08 21:36
报告：预计LCD TV面板价格走势将持续趋稳
CINNO Research报告显示，“国补”政策以及国内外大促活动带来的市场需求回暖好于预期，促使11月LCD TV面板价格全线止跌趋稳，进入12月，品牌商春节提前备货、国内补贴政策的延续以及美国调整对华关税等因素在短期内将维持需求回升；面板厂则减弱控产力度，上调稼动率以应对。在需求和供应相对平衡的情况下，预计面板价格走势将持续趋稳。（证券时报）
2024-11-16 18:54
深南电路：目前不涉及玻璃基板的生产
深南电路11月15日在券商策略会上表示，2024年第三季度PCB工厂稼动率环比基本持平，维持在高位水平；封装基板工厂稼动率随下游部分领域需求波动略有回落。公司同时表示，玻璃基板与PCB、有机封装基板在材料特性、生产工艺方面均存在差异，在各自的应用领域具有不同特征。公司对玻璃基板技术保持密切关注与研究，目前不涉及玻璃基板的生产。
2024-11-10 23:04
深天马A：TM19和TM20产线目前均已进入试产试制阶段
深天马A发布投资者关系活动记录表，今年前三季度，公司OLED手机业务规模保持快速增长，产品规格明显提升，两条柔性OLED产线手机面板出货量同比增长约76%，并在技术创新、品牌项目渗透等方面持续进步。目前，公司持续获得OLED相关车载项目机会，并在第6代AMOLED产线上布局车载等中尺寸显示业务，量产项目在积极推进中。公司新产线TM19和TM20产线目前均已进入试产试制阶段，正积极推进产品开发和客户导入，将根据客户项目进度推进量产。TM19和TM20已有多类型产品同步开案中，其中TM19首款IT产品已开始进入量产阶段，TM20的车载模组产品已实现向客户交付，IT模组产品已开始进入量产阶段，将稳步推进产能释放与爬坡。
2024-11-03 21:55
京东方A：10月面板价格企稳，IT领域整体发展相对稳健
京东方A近日在电话会议上表示，三季度以来，以旧换新政策刺激国内品牌端采购需求恢复，叠加面板厂国庆休假对供给端影响，10月面板价格企稳。根据咨询机构预测，预计四季度LCD TV产品价格将保持稳定。此外，随着部分IT类产品逐渐走向高端化，IT领域整体发展相对稳健，产品价格保持稳定。尤其是电竞类产品需求的高速增长，有望带动IT产品需求的增长，进而带动相关产品价格的增长。而公司在电竞领域持续保持领先优势，将受益于其渗透率的增加及其需求的增长。
2024-10-28 15:55
彩虹股份：前三季度净利润同比增长301.85%
彩虹股份公告，前三季度实现营业收入90.03亿元，同比增长4.61%；归母净利润12.29亿元，同比增长301.85%。年初至报告期末，公司加快液晶面板产品大尺寸产能提升和产品性能升级，快速推进G8.5+液晶基板玻璃产线建设、投产及稳定运行，积极推动降本增效，营业收入增加，营业成本减少。
2024-10-16 20:48
世名科技：拟向特定对象江苏锋晖发行A股股票不超过32,943,676股，募集资金不超过3.1亿元，扣除发行费用后拟用于年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目、补充流动资金及偿还银行贷款
2024-10-09 07:34
行业龙头减产见效，电视面板价格或将止跌，还将迎来电商大促催化
摆脱前一季度需求下滑、价格全面下跌的窘境。今日重要性：✨
2024-10-08 20:26
数据要素政策频发，本周还存一大催化，机构称这些细分领域成重点；需求量巨大！GB200有望四季度发货，或带动液冷需求向上 | 10月9日早知道
预计数据要素离真正落地应用越来越近。
2024-10-08 15:37
LCD：行业龙头减产见效，电视面板价格或将止跌，还将迎来电商大促催化
面板厂减产调节叠加需求刺激，10月面板价格走势有望趋向稳定。
2024-10-08 14:27
集邦咨询：10月电视面板价格可望摆脱价格全面下跌窘境
10月7日，TrendForce集邦咨询公布了10月上旬面板报价，TrendForce集邦咨询研究表示，进入10月份后，受到面板厂在十一假期执行减产操作的帮助，以及中国近期家电以旧换新政策的带动下，电视面板价格可望摆脱前一季度需求下滑、价格全面下跌的窘境。就目前观察，小尺寸电视面板32吋与43吋跌势已告尾声，近期需求不差，预计10月份面板价格有望转为持平。中尺寸面板50吋与55吋则仍是供给较多、跌价压力较大的尺寸带，预计10月份面板价格仍可能有下跌1美元的可能性。大尺寸面板65吋与75吋在面板厂持续严控10.5代线稼动率，维持供需稳定下，加上近期以旧换新政策提振买气，预计10月份面板价格也有望转为持平态势。
2024-09-10 20:52
中国企业收购韩国公司偏光片业务
中国昊盛科技集团控股的恒美光电和中国产业基金诺延资本，10日共同与韩国三星SDI正式就并购偏光片资产达成一致，各方正式完成签约。此次并购深化了中韩企业在光电显示产业的合作，有望提升中国在偏光片领域的影响力，为维护地区和全球产供链稳定发挥积极作用。据三星SDI方面发布的公示文件，本次交易金额为11210亿韩元（约合人民币60亿元），出售范围包括三星SDI在韩国清州和水原地区的偏光膜生产和销售业务，以及三星（无锡）电子材料有限公司100%的股权。（新华社）
2024-09-04 23:22
深南电路：近期PCB工厂稼动率较第二季度基本持平
深南电路9月4日在券商策略会上表示，公司近期PCB工厂稼动率较2024年第二季度基本持平，维持在高位水平；封装基板工厂稼动率随下游部分领域需求波动略有回落。
2024-08-14 17:38
LGD被曝已决定将广州工厂出售给华星光电，TCL科技回应
据界面新闻，日前，据韩国媒体BusinessKorea报道，LG Display已决定将其8.5代广州液晶显示器工厂出售给TCL科技旗下的华星光电科技有限公司。8月14日，TCL科技方面对此回应记者称，目前暂无可对外披露的公开消息，请以公司公告为准。LGD方面亦未公开回应此事。若华星光电成功收购LGD的广州工厂，此举有望重塑全球显示器市场。截至今年，若以产能计算，华星光电的LCD市场份额达19.7%。收购后，其市场份额预计将在2026年增长到23.9%。而LGD的LCD市场份额将从2023年的6.2%逐渐降至2027年的1.8%。
2024-08-14 09:06
LG Display确定将广州LCD工厂出售给TCL华星
据BusinessKorea消息，LG Display决定将其8.5代广州液晶显示器工厂出售给TCL科技旗下的华星光电技术有限公司（TCL华星），此举或导致LG Display今年的LCD市场份额由2023年的6.2%下降至4.2%，预计2027年将下降至1.8%。8月1日，TCL科技公告，TCL华星被确定为LG Display广州工厂的优先竞买方。
2024-07-29 15:31
新品扎堆，即将到来的华为发布会有哪些亮点？
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