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LED：近年来LED产能已从高速增长进入调整周期，新型显示技术和智能照明有望成为未来增长点
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1、板块介绍
发光二极管简称为LED。由含镓（Ga）、砷（As）、磷（P）、氮（N）等的化合物制成。因化学性质又分有机发光二极管OLED和无机发光二极管LED。
发光二极管（Light Emitting Diode）是一种新型半导体固体发光器件，可将电能转化为光能。它的显示原理是利用半导体二极管的电致发光效应，使像素单元实现主动发光。在电场驱动下，半导体发光二极管的电子和空穴经电极注入和相向传输结合成激子，而特定材料中的激子衰变可产生RGB三原色。在驱动电路的控制下，LED像素矩阵即可实现彩色图像显示。当两端加上正向电压时，半导体中的载流子发生复合引起光子反射从而产生光，不同材料制成的LED会发出不同波长的光，从而形成不同颜色。
LED最早在1962年出现，早期只能发低光度的红光，之后发展成其他单色光的版本，目前已遍及可见光、红外线及紫外线，光度也有所提升。由于具有能耗低、体积小、寿命长、无污染、响应快、驱动电压低、色彩纯度高等特性，LED取得了快速发展，广泛应用于各种指示、显示、背光源、照明和城市景观等领域。
根据使用功能的不同，LED下游应用领域可划分为LED背光、LED显示屏、LED照明和其他LED应用四大类。其中LED照明为最大下游应用领域，可分为通用照明和专业照明。通用照明为一般场景下的照明应用，专业照明又可分为LED室内照明、LED户外功能性照明、LED景观照明、汽车照明、植物照明、UV光固化、杀菌、IR LED等。
2、产业链
LED产业链主要包括原材料、设备，上游芯片制造，中游LED封装以及下游LED应用。而下游LED应用又主要分为LED照明、LED显示屏以及LED背光应用等。其中，上游企业因产品较高的技术含量，占据了整个产业链近七成的利润。
原材料：包括衬底材料、砷化镓单晶、氮化铝单晶等。它们大部分是III—V族化合物半导体单晶，生产工艺比较成熟。
生产设备：包括了MOCVD设备、液相外镀炉、光刻机、划片机、全自动固晶机、金丝球焊机、硅铝丝超声压焊机、灌胶机、真空烘箱、芯片计数仪、芯片检测仪、倒膜机、光色点全自动分选机等。
芯片：LED发光材料外延制造和芯片制造是LED芯片制作的两个主要步骤。随着外延工艺的高度发展，器件的主要结构如发光层、限制层、缓冲层、反射层等均已在外延工序中完成，芯片制造则主要是做正、负电极和完成分割检测。
封装：LED封装包括引脚式封装、表面贴装封装、功率型封装等多种形式。不同于集成电路封装，LED发光芯片的封装对封装材料有着较为特殊的要求：不仅要求可以保护灯芯，还要求可以透光。国内共有规模以上LED封装企业1000余家，其中2/3集中在珠三角地区。
应用：LED的应用领域极为广泛，主要为以下四个方面：一是信息显示，具体应用比如电子仪器设备、家用电器、数码产品等;二是交通信号灯，比如高速公路、铁路、机场、航海的信号灯;三是汽车用灯，例如转向灯、刹车灯、前照灯、车内仪表显示等;四是LED背光源，主要运用为数码产品的监视器和显示屏。其中，LED照明占据了一半以上的LED应用市场份额，并保持着稳速增长的态势。
3、LED 行业十年回顾及展望
LED行业10年回顾：10年前三大应用全面突破，带来5年以上高景气。LED海兹定律推动行业发展：与半导体领域的摩尔定律类似，LED作为一种半导体发光技术，也遵循着海兹定律（Haitz’s Law）——预计每十年 LED 的光效提升 20 倍，同时成本下降 90%。这意味着，LED芯片光效将不断提升、体积持续缩小、成本也快速降低，而LED 作为最基本的发光/显示技术（发光二极管），一旦光效、体积或成本到达临界点，往往带来应用端的迅速爆发。
从 LED 行业过去 30 多年的发展来看，高功率、微型化、全彩化成为推动 LED 应用在显示、背光、照明全面开花的关键词。LED出货颗数也呈现每年10年1-2个数量级的爆发式成长，仅过去10年，LED出货颗数就从千亿级以内扩张到万亿级以上，机构预计下一个10年，随着LED芯片/灯珠尺寸进一步缩小、成本进一步降低，Mini/Micro LED将带来背光及显示技术的革命，推升LED出货颗数来到十万亿级以上。
景气回暖+Mini/Micro驱动，关注 LED 行业整体机会：
经过2010-2017年的高成长LED行业2017年以来景气出现明显下行，主要是因为 LED背光、照明、显示三大终端需求陆续于2015-2017年增速开始放缓，行业也进入一轮库存去化和产业洗牌周期。2H20以来，随着库存去化渐入尾声，以及显示、背光等终端需求回暖，我们看到 LED 行业景气重新迎来上行机遇，叠加Mini、Micro LED驱动的新一轮应用升级周期启动，机构看好LED 行业迎来景气回暖+Mini/Micro应用升级的共振机会：1）从产业环节来看，行业景气将沿着应用->封装->芯片的路径向上传导，2）从应用分类来看，机构判断景气回暖的幅度排序为显示>背光>照明。
4、新技术Mini LED和Micro LED
回顾 LED 发展历程，传统 LED 的发展脉络具有渐进式特征，即市场多数品牌是从室外 LED 显示、大间距 LED 逐步过渡到小间距产品，进而进入到 P2.5 间距以下的小间距和微间距市场，并逐步在室内显示领域获得更为广阔的应用，灯珠间距不断缩小，显示效果持续提升。
小间距 LED 从 2016 年以来快速发展，已成为现阶段 LED 显示增长主力。目前 LED 小间距显示技术、工艺和产业链配套已较为成熟，成本价格不断下降，已成功打开室内显示的广阔空间。但是小间距 LED 仍然存在物理上的技术限制，因此更小间距的 Mini/MicroLED 开始映入大众眼帘。
Mini/Micro LED在小间距LED的基础上进一步缩小灯珠间距和芯片尺寸，是小间距LED进一步精细化的结果，被认为是未来显示技术的主流趋势和发展方向。受技术和成本限制，目前Micro LED量产存在困难，因此技术门槛相对较低的Mini LED成为突破口。当前Mini LED应用以作为背光方案为主，可广泛应用于超高清大尺寸电视、高端显示器和电竞笔记本等终端产品。2019年以来，以苹果、三星、华星光电为代表的国际大企业陆续发布Mini/Micro LED产品，对市场产生引领示范效应，有望充分拉动行业需求。
Mini LED 既可作为背光源应用于大尺寸显示屏、智能手机、车用面板以及电竞型笔记本等产品，也可以 RGB 三色 LED芯片实现自发光显示；而 Micro LED 具备极小间距、高对比度和高刷新率，适用于智能手表、AR、VR 等近距离观看的智能穿戴领域。
5、产业链核心公司
2025-01-08 20:14
聚灿光电：预计2024年净利润1.95亿元-2.15亿元，同比增长60.95%-77.46%，公司以高光效照明、车用照明、背光等为代表的高端产品产销两旺
2025-01-04 19:51
2024年广州国际港中欧班列开行量达390列
4日，在广州海关所属广州车站海关关员的监管下，满载家电、LED灯具、服装鞋靴等“广货”的X8120次班列从广州国际港站驶出，预计将于15天后抵达1万公里外的欧洲。据悉，这是广州国际港2025年发运的首列中欧班列。2024年，广州海关共监管经广州国际港开行的中欧班列达390列，发运标箱4.23万个、货值109.1亿元人民币，开行数量居广东省内中欧班列站点首位。（中新网）
2024-12-10 08:19
Micro-LED产学研联盟成立
12月7—9日，“2024年度南强学术论坛之鹭海信息技术大会”暨“厦门国家半导体照明工程高新技术产业化基地20周年庆祝活动”在厦门举行。其间，厦门大学、南京大学、三安光电股份有限公司、利亚德光电股份有限公司代表签署战略合作协议，共同成立Micro-LED产学研联盟，将进一步加快关键技术攻关，助力中国信息产业高质量发展。（科技日报）
2024-11-28 23:24
腾讯携手英特尔，发布全球首款裸眼3D游戏掌机
无需任何辅助设备即可智能生成裸眼3D视效画面。今日重要性：✨
2024-11-13 22:13
北京君正：目前DDR4和LPDDR4的占比还不大
北京君正接待国泰君安、重阳投资、招商证券等机构调研时表示，公司境外收入占比更大，收入的80%左右来自境外。目前DDR3占比最大，大概50%左右；DDR4和LPDDR4的占比还不大。模拟芯片主要是各类LED驱动芯片，其中面向汽车市场的销售占比超过50%；计算芯片主要面向消费类市场，其中80%以上面向安防监控类产品。
2024-11-03 21:55
京东方A：10月面板价格企稳，IT领域整体发展相对稳健
京东方A近日在电话会议上表示，三季度以来，以旧换新政策刺激国内品牌端采购需求恢复，叠加面板厂国庆休假对供给端影响，10月面板价格企稳。根据咨询机构预测，预计四季度LCD TV产品价格将保持稳定。此外，随着部分IT类产品逐渐走向高端化，IT领域整体发展相对稳健，产品价格保持稳定。尤其是电竞类产品需求的高速增长，有望带动IT产品需求的增长，进而带动相关产品价格的增长。而公司在电竞领域持续保持领先优势，将受益于其渗透率的增加及其需求的增长。
2024-10-30 10:49
Mini LED概念股大幅拉升，TCL科技、冠捷科技、华映科技、万润科技、福日电子、沃格光电、深康佳A涨停，深天马A、聚飞光电、雷曼光电等涨超5%
2024-10-11 11:14
LED：突发！三星将关闭LED业务，市场供给或受影响，机构称相关厂商业绩有望持续改善
Trendforce预计2024年LED行业市场规模将增长3%。
2024-09-27 02:19
郭明錤：Meta的AR眼镜Orion实际量产时间应会更晚
分析师郭明錤指出，Meta Platforms内部的产品路线显示，AR眼镜Orion最快在2027年量产。但因目前尚未决定EMS/NPI厂商，且考虑到诸多技术问题，故实际量产时间应会更晚。在Orion量产前，Meta可能会推出较低规格的版本 (如采用LCoS以取代Micro LED)。Meta的策略就是会不断测试与收集市场反应，以此快速改善产品，而不会等到产品完美后才发布。Orion的定位就是要取代手机跟平板，关键卖点为整合AI与空间运算。
2024-08-24 20:11
家电今年前7个月出口额同比增长18%，专家称中间品出口增长较快
中国家电业今年1-7月出口表现亮眼，电扇、洗衣机、微波炉、液晶电视等家电累计出口额达4090.9亿元，同比增长18.1%。中国机电进出口商会副会长石永红在2024年电子家电行业高质量出口工作会议期间表示，其中中间品出口增长较快。石永红分析说，上半年中国家电向欧美市场的直接出口增长不多，甚至出现负增长，但是向主要的发展中国家市场出口保持增长，特别是中国家电企业去投资那些地方，像越南、印度、墨西哥等，增长比较快。主要是因为在这些地方，中国家电的中间品（零部件等）出口比较多，在当地组装成品，然后出口到欧美市场，这部分的业务现在是增长比较快的。（第一财经）
2024-07-25 07:17
巴黎奥运开幕在即，众多国产品牌有望亮相，还将采用中国AI技术
7月26日开幕，8月11日闭幕。今日重要性：✨
2024-07-02 22:50
雷曼光电：已实现PM驱动玻璃基Micro，LED显示面板小批量试产
雷曼光电近日在接受机构调研时表示，公司已实现PM驱动玻璃基Micro LED显示面板小批量试产，今年将通过建设中试基地继续探索和升级玻璃基技术，未来将拓展应用于各种专用显示场景，以及雷曼智慧会议交互显示系统、雷曼智慧教育交互显示系统和雷曼超高清家庭巨幕墙等系列超大尺寸Micro LED显示产品及解决方案中。
2024-06-13 12:34
创造红光钙钛矿LED发光效率新纪录，上海大学这项研究登上《自然》
钙钛矿发光二极管（LED）是最新兴起的显示技术，如何突破钙钛矿LED红光发射的效率瓶颈？上海大学在《自然》杂志上的最新研究，创造了红光钙钛矿LED发光效率的新纪录。2024年6月12日，上海大学机电工程与自动化学院新显教育部重点实验室杨绪勇教授研究团队与合作单位团队关于“稳定钙钛矿八面体实现高效红光LED”最新研究成果，以Fabrication of red-emitting perovskite LEDs by stabilizing their octahedral structure为题在国际顶尖期刊《自然》（Nature）上发表。（澎湃新闻）
2024-06-02 22:40
莱宝高科：有望于下半年逐步实现部分MED产品小批量生产和销售
莱宝高科近期接受机构调研时表示，公司目前利用现有的2.5代TFT-LCD显示面板产线、微电腔显示模组中试线等产线资源，已成功制作出黑白及全彩MED产品的多款样品，正在进行客户的送样、验证及相关前期推广工作，MED产品目前暂未实现批量生产和销售。后续公司将结合上述产线资源，在MED项目建成投产前，公司有望于2024年下半年逐步实现部分MED产品的小批量生产和销售。
2024-05-30 20:55
自动驾驶大鲶鱼来了！特斯拉FSD入华或再现新进展，机构称汽车软件付费商业模式正成为可能；全球发光技术竞争焦点之一，钙钛矿LED研发迎重大突破，效率突破30%接近产业化水平| 5月31日早知道
智驾奇点已至，形成鲶鱼效应。
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