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汽车零部件：中长期中国汽车零部件在全球竞争优势提升进而带来量价提升，汽车智能化、电动化成为新的驱动力
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1、板块介绍
我国汽车产销规模连续十年位居全球首位，一些中国自主品牌汽车销量持续增长，市场份额不断提升，对高端零部件的需求也在不断增加。外资零部件企业巨头持续全方位拓展中国市场，近年通过独资、合资形式在我国新增工厂和研发中心持续增加。自主零部件企业通过内生增长和外延并购，已形成一批具有全球竞争力的龙头产品，在核心零部件领域也取得了一定突破，涌现出了一批初具规模的大型零部件集团和在细分领域具有核心竞争力的中小型企业。
在汽车产业零部件多级供应体系中，一级供应商直接向整车制造商供应总成及模块，双方形成直接的合作关系，相互参与对方的研发和设计，是推动汽车零部件技术进步和组成汽车零部件产业的核心力量。二级供应商主要向一级供应商提供配套，生产专业性较强零件和组件，在该层次有众多企业形成了技术优势和规模优势。三级供应商研发能力较弱、规模较小，生产较为低端的非核心零件。在我国近10万家汽车零部件企业中，绝大多数为三级和二级供应商，从三级升级到二级，再到一级，是我国汽车零部件企业发展壮大的重要路径。
2、汽车零部件分类
汽车零部件分类：
3、汽车总成拆分平面图
4、汽车智能化
伴随着汽车“电动化、智能化、网联化、集成化”的新四化发展趋势，预计汽车电子在整车制造成本占比中将会快速提升，如奥迪A8在1993年车内ECU数量仅为5个，到2010年ECU数量已经超过100个，增长超过20倍。而自动驾驶汽车随着自动化等级不断提升，其车载传感器数量也在不断上升。在汽车新四化发展过程中，尤其是其智能化、网联化发展，汽车会经历如“功能机”向“智能机”的发展路径，车载操作系统、自动驾驶系统以及车联网平台等技术及产品的引入都会加大软件在汽车产业中所占的比重。预计未来软件及相关数字化内容在整车价值构成中将会超过一半。
自动驾驶系统由感知层、决策层和执行层构成，若将自动驾驶系统比作为机器人的话，感知层、决策层、执行层分别代表了机器人的眼/耳、大脑及手脚。当前自动驾驶技术的发展受限于数据、算法以及传感器、计算单元等硬件的发展。理论上讲，算法与硬件是反向关系，控制、感知算法越强、对于硬件感知能力依赖越低，但出于安全性、鲁棒性等因素考量，越高阶的自动驾驶系统将会采用更强大的高精度传感设备和计算单元保证系统的绝对安全性。
智能座舱
智能座舱产业链可分为上游、中游、下游三个环节。上游环节可分为硬件和软件部分，硬件部分主要包括功率插件、显示面板、PCB以及芯片等，软件部分包括底层操作系统，基于操作系统能够衍生出部分中间软件、其他APP等。中游环节同样可分为硬件和软件，软硬件结合形成完整的控制和显示系统。中游的零部件最后集成到下游的整车上，形成完整的智能座舱系统。
经过分析师分部计算后，测算出国内智能座舱系统主要部件市场空间在2020年将达到480亿元左右；2025年有望达到982亿元左右，2019年至2025年年均增长14%左右。
5、投资逻辑
1、产业链价值重构提升零部件公司估值
汽车产业链价值重构提升汽车零部件厂商估值。在汽车智能化、电动化发展趋势下，各大车企逐渐从生产传统汽车向生产智能汽车和电动汽车转变，这一转变将促使大量车身零部件发生变化。汽车零部件厂商配套将从机械部件转向智能部件和电动车部件，产品价值量提升。另一方面，我国汽车零部件厂商经过多年研发实力积累，在智能化电动化大背景下，配套产品逐渐从单个部件向系统总成转变，产品价值提升。随着汽车零部件厂商配套产品发生巨大变化，汽车产业价值链面临重构，促使年初至今汽车零部件公司估值提升。
2、疫情控制后，出口零部件出现产品导入机遇
海外疫情为国内出口汽车零部件公司提供产品导入机会。海外疫情导致诸多汽车零部件公司停产，3月份，博世、大陆、麦格纳、马瑞利、彼欧、马勒等知名国际零部件公司停产。
个股估值情况
海外零部件公司无法及时为整车厂商提供配套零部件，我国出口汽车零部件公司凭借着稳定的生产能力，能够有效保障国际车企零部件供应。海外疫情为我国出口零部件厂商提供产品导入机会，疫情过后，部分国内汽车零部件公司有望从临时供应商转为长期合作方，提升市占率。
6、产业链代表公司
2024-12-19 02:05
菲尼克斯超级工厂项目落地南京 计划明年一季度开工
“南京发布”微信公众号消息，12月18日，中国菲尼克斯全价值链超级工厂项目签约活动在南京江宁开发区举行。据介绍，菲尼克斯全价值链超级工厂项目计划2025年一季度开工建设，2028年建成投产，将打造集零部件、成品及供应链三位一体高效协同的核心制造基地。菲尼克斯（江苏）新能源汽车投资有限公司现场获颁营业执照，成为菲尼克斯在南京设立的第8家独资公司。菲尼克斯分别与南瑞集团、特锐德电气签署框架合作协议。
2024-12-16 19:25
华安鑫创：收到北汽福田的项目定点通知，确认公司获得其某商用车平台项目的两款显示屏总成产品开发与供货资格，该项目销售市场为全球范围
2024-12-12 16:40
谁可能是小米YU7的供应商？
瑞银认为，拓普、福耀玻璃、敏实、华阳、耐世特、科博达等公司有望成为小米的合作伙伴，为YU7提供包括座椅、玻璃、外饰件、智能座舱、转向系统、自动变速箱等在内的核心零部件。
2024-12-12 11:24
特斯拉：赛博皮卡要来了，Cybertruck完成工信部申报，赛道或迎来“奇点时刻”
2025年全年Cybertruck有望带来约10万台的增量。
2024-12-10 18:25
秦安股份：近期收到了某知名车企的零部件开发试制通知书，客户通知我司开展气缸盖毛坯开发试制工作，公司将成为该客户气缸盖毛坯项目定点开发供应商。根据客户规划，本项目预计于2025年6月实现量产，生命周期约5年，预计生命周期内销售总额约为人民币3.8亿元
2024-12-10 17:59
继峰股份：全资子公司于近期收到《定点通知函》，获得某头部主机厂的座椅总成项目定点；本项目预计从2025年8月开始量产，项目生命周期5年，预计生命周期总金额为7.4亿元
2024-12-09 18:57
金帝股份：子公司聊城市博源节能科技有限公司近期收到国内某知名汽车零部件公司的定点函，按其需求定制开发和供应新能源电驱动有绕组定子铁芯和转子总成产品。经初步测算，本次项目量纲预测周期总金额约为7.315亿元
2024-12-06 23:07
吉利淦家阅：车企降本不是谈出来的，是技术创新出来的
12月6日晚间，吉利汽车集团CEO淦家阅在谈及车企要求供应商降本的争议时表示，光靠简单的商务降本，本质上还是同质化竞争。吉利一直强调要打价值战，而不是价格战，这是因为只有打价值战，才能够真正提升技术水平，提升产品质量，才能打造可持续发展的供应链关系。吉利与供应商之间的合作很简单，就是要发挥专业化的大生产、社会化的大合作。
2024-12-04 18:26
松原股份：拟发行可转债募资不超过2.75亿元，年产1,520万套汽车安全系统核心部件全产业链配套项目（临山镇3号水库二期地块）
2024-12-03 16:46
天成自控：收到国内某知名汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知，公司被确定为该客户某乘用车座椅总成项目的定点供应商。根据客户规划，项目预计2025年1月开始量产，项目生命周期2年，预计项目周期内配套乘用车总量为5万辆
2024-11-29 19:55
安培龙：收到1家欧洲著名汽车主机厂商出具的项目定点通知书。项目定点通知书确认公司为该客户供应刹车系统真空度传感器(MEMS压力传感器）、排气系统压差传感器（MEMS压力传感器)。根据该客户预测，本次定点项目预计从2025年第四季度开始交付，预计生命周期为10年，预计生命周期总金额约为9640.19万元人民币
2024-11-29 18:38
星源卓镁：收到国内某汽车零部件厂商出具的供应商定点通知邮件，公司将为该客户开发并供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。根据客户规划，本项目预计从2025年中旬开始量产，预计未来7年（2025-2031年）销售总金额约为7.1亿元人民币
2024-11-29 18:29
伟时电子：拟定增募资不超过4.8亿元，用于轻量化车载新型显示组件项目、补充流动资金
2024-11-29 15:44
上海汽配：拟在摩洛哥设立全资子公司，本次拟投资自有资金不超过等值1亿元人民币
2024-11-28 14:08
比亚迪要求供应商降价影响几何？多家产业链上市公司回应
对于网传比亚迪要求供应商降价10%一事，万顺新材相关人士表示，目前没有收到比亚迪降价通知。对于比亚迪要求降价的影响，当升科技、中科电气均表示，公司与比亚迪近年合作占比有下降，影响不大。对于近年来汽车产业链呈降价趋势，中科电气相关人士称，现在属于产能结构性或阶段性问题，整个行业都处于增量不增收的情况。至于宁德时代是否也要求供应商降价？万顺新材上述人士称，具体不知道，但是最近一两年加工费确实下降了。（21财经）
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