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信托：信托行业是金融服务的重要组成部分，为投资者提供财富管理、资产配置等服务，满足多元化投资需求
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1、板块介绍
“受人之托，代人理财”是信托行业诞生理念，本质为资产管理业务。 在大资管主体中信托行业受托资管规模仅次于银行理财，截至2018年末， 行业受托资产规模约22.7万亿元，2013-2017年资产规模复合增速为24%， 整体保持大体量与高增速。信托牌照由银监会发放及统一管理，存量牌照为72 张，正常经营为68家，1家为2015年成立信托业保障基金公司。信托业务收入（即手续费及佣金收入）是信托公司收入的主要来源， 在营业收入中占比平均为70%。信托行业规模近十年经历较快增长，主要是低费率大规模的被动管理业务即通道业务在政信合作、银信合作等历史契机下快速增长所致。从资金投向看，信托资产主要投向工商企业、地产及基建项目。
2、信托行业发展阶段
3、信托公司业务结构
1、信托业务：信托业务是信托公司的本源业务，报表中体现为手续费及佣金净收入，占营收比重71%（18年前3季度数据）。信托业务是信托公司的表外资管类业务，灵活性极强，可依据客户需求进行定制化，业务种类横跨融资市场和投资市场，从业务本质上看主要分为主动管理和被动管理两类：被动管理业务主要进行事务性管理。信托公司仅需按照委托人的指令进行事务管理即可，不承担项目风险，俗称“通道业务”。主动管理业务主要分为融资类和投资类。融资类业务主要为房地产、基建和工商企业客户提供融资服务，投资类业务主要满足客户的投资业务需求，包括资本市场业务、股权和非标投资等。该类业务的报酬率较高，且在信托计划无法兑付时，信托公司为维护品牌形象，往往以自有资金先行兑付（刚兑），亦承担了较大的风险。
2、固有业务：固有业务是信托公司以自有资金发放信托贷款、投资金融机构股权、证券及理财产品的表内业务，是盈利补充。报表中体现为利息净收入和投资收益（含公允价值变动损益），从行业18年前3季度数据看，利息净收入和投资收益占营收比重分别为6%/20.7%。
4、信托行业变革
1、资管新规：18年4月，资管新规和一系列细则出台，一改往日严格限制的态势，遵循在大原则不变的情况下，去杠杆节奏上有所放缓，明确了适用范围，区别对待事务管理类信托，避免了曾经的一刀切，同时延续央行对于资管产品过渡期的政策安排以实现稳定过渡，明确了过渡期内老产品与新产品的发行要求和不合规信托产品的整改问题。信托行业迎来监管边际宽松，流动性风险压力减轻，长期来看变革势在必行。
2、金融供给侧：在总书记提出的深化金融供给侧改革的大背景下，未来信托有望公募化，与银行理财子公司、公募基金等在统一监管框架下公平竞争。信托具有其不可替代性，是我国唯一能够实现横跨货币市场、资本市场和实业投资领域的金融机构，资金端通过市场化方式聚集社会资金，资产端通过跨市场配置，弥补传统融资渠道的不足，是我国资本市场不可或缺的一部分，金融供给侧改革背景下，信托业务有望迎来优化和新的发展机遇。
5、信托资金新规
18年4月，资管新规正式落地，对于信托行业带来的影响包括：限制通道业务、打破刚性兑付、禁止期限错配、规定风险准备金计提标准、提高合格投资者门槛等。统一监管框架下，信托行业面临的竞争不再局限于信托公司之间，而是拓展到整个大资管行业，对包括信托在内的整个资管行业产生了深远的影响，主要体现在以下三方面：
1、资金信托新规预示着公募理财行业进入新的发展阶段，各大机构会通过产品的不同设计来吸引客户，对公司抓取客户的能力提出了更高的要求。
2、公募信托完善了信托产品类型，延续了打破刚兑的理念，未来由投资者来选择投资于公募产品或私募产品，真正实现“买者自负”、“卖者尽责”。
3、资金信托新规对信托公司的销售渠道将产生较大的影响。过去信托公司不需要较大的销售渠道，公募信托产品的放开将驱使信托公司加快布局销售网点，但不同信托公司的发展战略可能出现分化：大公司广布局争取市场份额，小公司进行差异化经营。
6、产业链核心公司
2024-12-05 07:16
激发行业发展潜力，媒体透露重要信托指导意见正在制定
国内规模已连续9个季度增长。今日重要性：✨
2024-12-04 20:22
激发行业发展潜力，官媒透露信托重要指导意见正在制定，国内规模已连续9个季度增长；吸引外资新动作，上交所开展境外推介活动，这些产品有望成为“跨年行情”优质资产 | 12月5日早知道
偏核心资产风格的指数在短期市场中有定海神针的价值。
2024-12-04 16:32
信托：激发行业发展潜力，官媒透露重要指导意见正在制定，国内规模已连续9个季度增长
预计2025年会出台针对资产服务信托、资产管理信托等的监管细则
2024-12-04 15:18
信托监管酝酿1+N制度体系，推动多项法规修改完善
在日前举行的2024年中国信托业年会上，监管人士透露，目前正在制定1+N制度体系，其中1是指《关于信托业进一步高质量发展的指导意见》，N是指资产服务信托、资产管理信托等的业务细则。另据了解，为推动行业深度转型，监管部门正加快推进《信托法》修订，也在推动信托财产登记制度和慈善信托税收优惠制度尽快落地。（券中社）
2024-11-16 15:05
27万亿，信托资产再创历史新高
来自中国信托业协会的最新数据显示，截至2024年二季度末，信托资产规模余额为27万亿元，同比增速为24.52%。记者注意到，这是信托资产规模的历史新高。中国信托业整体规模曾在2017年底突破26万亿元，达26.25万亿元。2018年之后开始负增长，直至2022年二季度企稳回升。至2024年6月末，已连续9个季度实现同比正增长。（券商中国）
2024-11-14 10:00
金融股早盘表现活跃，渤海租赁涨停，建元信托、中国银河、东方证券、天茂集团、新华保险等涨幅居前
2024-11-08 14:29
大金融板块持续走低，新力金融午后跌停，第一创业、海德股份跌超7%，哈投股份、中原证券、国海证券、华鑫股份等跌幅居前
2024-11-08 13:10
大金融板块高开低走，新力金融跌超7%，海德股份、第一创业跌逾5%，陕国投A、哈投股份、中原证券、国海证券等跌幅居前
2024-11-05 09:31
多元金融板块延续强势，渤海租赁4连板，新力金融2连板，五矿资本、越秀资本、海德股份等涨幅居前
2024-11-04 14:09
大金融板块午后持续拉升，五矿资本涨停，信达证券、华鑫股份、瑞达期货、山西证券等多股涨超5%
2024-11-04 11:28
多元金融板块震荡走强，建元信托拉升涨停，渤海租赁、新力金融此前封板，陕国投A、瑞达期货、五矿资本、爱建集团等涨幅居前
2024-10-31 09:44
多元金融板块集体拉升，中航产融涨停，五矿资本接近涨停，渤海租赁、中粮资本、香溢融通、中油资本等跟涨
2024-10-22 22:13
拖延工程款拨付被通报，陆家嘴信托回应：用时符合正常工作流程
10月21日，福建省福州市住房和城乡建设局发布通报称，陆家嘴信托存在拖延工程款拨付行为，故对其不负责任行为予以通报。10月22日，陆家嘴信托表示：“经核实，本次通报中提及的住建局资金批单于2024年10月10日（周四）印发，10月12日（周六）我司收到邮件后，于10月16日，用时4个工作日完成审批和款项支付，上述用时符合正常工作流程。陆家嘴信托始终在全力维护信托受益人权利的同时，不遗余力配合当地政府保交楼工作。”（界面）
2024-10-05 14:21
信托产品“卖不动”了，越来越多客户申购指增产品
股市强势反弹下，此前备受青睐的现金管理类产品“不香”了。近日，多位信托理财经理向记者透露，近期公司收益在2%-3%左右的现金管理类产品基本处于净赎回状态，之前被投资者火爆抢购的政信类产品也卖不动了。与此同时，多家量化私募人士称，今年具备对冲功能的市场中性和多空策略产品原本还是“宠儿”，但是最近越来越多客户开始咨询或申购指增产品。 (上证报)
2024-09-27 02:07
年内47名信托公司从业人员收监管罚单
近年来，随着信托监管力度的持续加强，信托公司在受到监管处罚的同时，相关责任人被追责的情况也越来越多，监管推动“双罚制”的力度越来越大。截至9月26日，年内先后已有昆仑信托、山西信托、英大信托、陆家嘴信托、国通信托、交银国际信托等多家信托公司及相关责任人收到监管罚单，被处罚款累计达到2875万元，年内被监管处罚的信托公司相关责任人达到47人。对此，用益信托研究员帅国让表示，“双罚制”反映了监管的精细化管理，凸显处罚的严格性及针对性，对金融机构及相关从业人员合法合规展业可能起到更好的约束作用。（证券日报）
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