1、板块简介

新中国的农垦是在政府主导下，大规模垦荒造田、建设国有农场和农业企业集团而逐步发展起来的特殊组织。农垦是我国农业战线的“国家队”，肩负着保障国家粮食安全、推动现代农业发展的使命。农垦管理体制历经多次变革，目前，股权多元化、社会职能剥离以及土地确权登记成为农垦改革的重要方向，这种改革有利于农垦集团提升效率，推进农垦产业化发展。目前，中国农垦分布在全国31个省市区共35个垦区，全国农垦系统拥有5175个国企、1785个农场、6325.42千公顷耕地、1446万人口（287.64万职工）。

2、农业垦区分类

1、从管理体制看，农垦现行管理体制分为三类：一是新疆生产建设兵团，实行党政军企合一的体制，由中央直接管理。二是中央直属垦区，包括黑龙江和广东两个垦区，实行“部省双重领导、以省为主”的管理体制，即财政预算、部分基建投资和国资监管等由中央部门负责，干部管理、党的关系和其他各项工作由地方党委政府负责。三是地方管理垦区，又分为农场直属的省级集团化管理和农场归属市县管理两种体制。

2、按照集团化程度分类，农垦分为集团化和非集团化两类垦区。集团化垦区是指整建制或以部分资源资产建立企业集团的垦区，所属农场及企业改制为集团子公司或分公司。目前，北京、天津、黑龙江、上海、江苏、安徽、广东、广西、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、宁夏、新疆兵团、广州、南京17个垦区改制为农垦集团公司。2012年，海拉尔和大兴安岭两个垦区整合为呼伦贝尔农垦集团有限公司。非集团化垦区是指没有建立企业集团的垦区，由于领导体制分散到市县，农场主要归属所在市县管理。

3、从功能布局看，农垦根据自然资源和地理区位的不同，分为三类功能区域：一是保障国家粮食和重要农产品安全垦区，包括粮食、橡胶、棉花、糖料、牛奶、肉类和种子生产垦区，以黑龙江和新疆兵团垦区为代表；二是保障重要城市食品供应和市场稳定垦区，以北京、天津、上海城郊型垦区为代表；三是保障国家边境稳定和生态可持续发展垦区，包括以新疆兵团为代表的边境垦区和以湖北、湖南为代表的生态垦区。

3、相关政策

《关于进一步推进农垦改革发展的意见》

《意见》主要围绕五大内容制定了二十三条细则。具体为：一、深刻认识新时期农垦的特殊地位和重要作用；二、明确新时期农垦改革发展的总体要求；三、深化农垦管理体制和经营机制改革；四、加快推进农垦现代农业发展；五、加强对农垦改革发展的领导。我们认为，从“一号文件”到深改小组讨论批复，再到这次全面的改革细则，农垦改革被提升至空前高度，可见中央对农垦改革的信心和决心，后期政策执行力度亦得到保证。

《意见》中关于创新土地管理方式的内容超出市场预期，为后期垦区土地资产注入和土地整合扫除了障碍。细则第十三条“创新土地管理方式”指出，用3年左右时间，基本完成农垦国有土地使用权确权登记发证任务，推进农垦土地资源资产化和资本化，对农垦企业改革改制中涉及的国有划拨建设用地和农用地，可按需要采取国有土地使用权出让、租赁、作价出资（入股）和保留划拨用地等方式处臵，有序开展农垦国有农用地使用权抵押、担保试点。

改革将对垦区企业形成实质性利好。具体体现在：（1）集团优质资产注入。农垦应实现政府职能与经营性资产相分离，未来农垦系统优质的农场、企业等资产有望整合注入上市公司平台。（2）引入民营资本，激发企业活力。按照“股权多元化”的改革方向，垦区企业将吸引民间资本入驻，提升管理水平和经营效率，激发垦区企业活力。（3）市场化进一步推进。按照“农场企业化”的改革方向，垦区土地租金将实行市场化定价，有利于释放土地盈利空间，体现土地合理价值。

4、黑龙江在农垦中的特殊地位

农垦数据来源于《2015中国农垦统计年鉴》，涵盖全国34个垦区（不包括西藏垦区）。从农垦生产总值、国有企业数量、总人口、耕地面积来看，新疆（兵团）和黑龙江垦区是当之无愧的农垦“巨无霸”。

黑龙江垦区是中央直属垦区和我国重要商品粮基地。黑龙江垦区地处我国东北部小兴安岭南麓、松嫩平原和三江平原地区，是世界三大黑土带之一。黑龙江垦区是中央直属垦区，发展成为我国耕地规模最大、现代化水平最高的商品粮基地和粮食战略后备基地。垦区总人口167.7万人，土地总面积5.54万平方公里，其中耕地4363万亩，下辖9个管理局、113个农牧场。2016年，垦区实现地区生产总值1197.3亿元，同比增长6.1%；一、二、三产业比重分别为43.5：20.7：35.8。

1、从耕地面积看，黑龙江垦区以290.2万公顷居首位，排名次之的新疆（兵团）耕地面积为125.5万公顷，内蒙古、新疆（畜牧）、辽宁、湖北、吉林和新疆（农业）耕地面积超过10万公顷。

2、从粮食总产量看，黑龙江垦区总产量2206.66万吨居首位，新疆（兵团）、内蒙古、辽宁、江苏和湖北垦区总产量超过100万吨，吉林、新疆（畜牧）、江西、湖南和河北垦区总产量超过50万吨。

3、从国有企业数量看，黑龙江垦区拥有国有企业753个，紧随其后的新疆（兵团）和上海垦区国企数量超过500个，湖南、江西、广东和辽宁垦区国企数量也较多。

4、从年末总人口看，新疆兵团、黑龙江、湖北、江西、辽宁和海南垦区排名靠前。

5、九大农垦集团特色简介

北大荒农垦集团，农业生产规模大，现代化程度相对高。黑龙江垦区地处世界三大黑土地之一，自然条件优渥。黑龙江垦区位于我国东北部三江平原、松嫩平原和小兴安岭山麓。辖区总面积5.54万平方公里，现有耕地4338.5万亩、林地1384.2万亩，是国家级生态示范区。下辖9个管理局、113个农牧场，分布在全省12个市。无论是从人口、生产总值，还是从耕地面积、下属国有企业数量的角度来说，北大荒集团在9个农垦集团中都可以称得上是一个巨无霸。

光明集团：乳业销售规模大，毛利率指标突出。公司食品产业链完整，覆盖农业生产、食品加工及商贸等主要环节，主业食品板块的盈利能力大大提升，同时房地产物流、金融服务使集团业务更加多元化。

首农集团：禽类养殖积聚规模效应，育种技术最为先进。集团在奶牛、猪、北京鸭、肉鸡、蛋鸡畜禽良种领域以及生物制药方面处于国内领先水平。集团拥有全国综合实力最强的奶牛良种繁殖和供种基地，以及全国最大的北京鸭养殖基地和肉鸡育种公司。

广西农垦集团：精制糖产量最高，木薯加工规模最大。集团拥有国内首家并且规模最大的精制糖生产基地，以及最大的木薯变性淀粉加工基地和最大的剑麻制品加工基地，同时畜牧业也有较强竞争力。精制糖产量为63.74万吨，在全国制糖企业中排名第三，在垦区中排名第一。

广东粤垦投资：三大天然橡胶种植基地，海外扩张获政府支持，公司在东南亚的泰国、马来西亚、印尼、老挝、柬埔寨、新加坡建立了42个天然橡胶项目，未来还将继续扩张橡胶海外种植基地。

云南农垦集团：天然橡胶单产最高，社会负担相对较低。集团以天然橡胶为主业。集团与广东农垦集团、海南农垦集团为我国三大天然橡胶种植基地，业务结构较为类似。云南农垦集团单产最高，以生产干胶为主，广东农垦集团以生产乳胶为主，海南农垦集团植胶面积和总产量最大，干胶、乳胶均有生产。

甘肃农垦集团：现代农业省内最大，特色产业获政府支持。甘肃农垦集团主要从事农产品种植、葡萄酒和水泥等业务。其中农产品种植由亚盛集团负责，特色农产品较多，啤酒花、大麦等啤酒原料主要销售给青岛啤酒、燕京啤酒；马铃薯主要销售给百事、上好佳、辛普劳；药材销往国家定点企业；果品、蔬菜则在甘肃省内及周边区域销售。葡萄酒则由莫高股份负责经营，主要产品有“莫高”牌葡萄酒、“飞农”牌大麦芽、“祁连山”牌复方甘草片等，水泥板块的经营主体则为西部水泥集团。

宁夏农垦集团：自治区农业先进生产力的代表，拥有5A级景区。集团主营业务为农业、旅游业及房地产业和葡萄酒。农业板块收入占比最高，集团主要种植粮食、葡萄、枸杞和养殖奶牛。旅游业收入主要来自集团下的沙湖景区，该景区为宁夏首家5A级景区，也是所有发债主体中唯一一家5A级景区。宁夏房地产业景气度较差，集团在售项目销售情况低于预期。旗下“西夏王”牌葡萄酒以中低档酒为主，市场知名度一般。

安徽农垦集团：业务结构较为丰富，刚性债务规模相对较小。集团现代农业、房地产业和服务业三足鼎立。集团农业板块主要涉及种业，种业位于农业生产链条的最上端，是最重要的生产资料，集团控股子公司皖垦种业是安徽省制种龙头企业，但是与行业大型种子企业相比仍有一定的差距。

6、产业链核心公司