1、板块介绍

印染又称为染整，是指对棉纺织品、毛纺织品、麻纺织品、丝织品、化学纤维纺织品以及针织或钩针编织物进行漂白、染色、印花等工序的加工。其上游为坯布及染料供应商，下游则为服装家纺等制造领域。

印染作为传统行业，历史上的大行情主要与染费提价以及下游需求有关，周期性较强。

板块催化因素，化工厂发生安全事故（响水），环保政策（浙江关闭小印染厂）

纺织印染加工行业处于服装产业链中游，市场集中度较低。印染行业作为产业链的中间环节，起着提升纺织品档次并提高产品附加值的重要作用。近年来，产业内多家企业进行了上下游布局，业务范围延伸。全产业链布局有利于公司降本增效，提高公司综合竞争力。据国家统计局披露的行业总规模数据以及2022年各公司印染行业业务营收，得出6家代表性印染行业上市公司的市场份额合计占比不到6%，印染行业整体较为分散，市场集中度较低。

印染行业总规模约3126亿元，十三五规划后环保政策趋严加速淘汰落后产能，行业集中度有望持续提升。印染行业较为分散，主要以中小加工厂为主，随着2016年十三五规划后环保政策趋严，加速印染行业淘汰耗能和污染较大的落后产能、推动产业结构升级。据国家统计局，印染行业2015-2020年规模以上企业数量持续减少，而2021、22年有所增加，2022年规模以上印染企业1716家，同比增长8.3%，另一方面，据国家统计局，2022年印染行业总营收约3125.8亿元。2015-22年印染企业营收和利润总额同比增速期间略有下滑，并于2021年有增长迹象。此外，2015-22年印染行业销售利润率保持在4%-6%之间，2022年纺织业规模以上企业利润率略有下滑，下降至2.59%。

2、印染产业链与面料着色工艺

作为服装面料的三大种类，将坯布印染之后而成的印染布占比最大；由纺色纱织成的色织布占全球棉纺行业份额仅为7%，而直接将棉纤维染色的色纺纱产量仅为棉纱产量的5%。

3、印染与环保

印染行业是环境污染较为严重的行业。印染中的染整及制革工序产生的污染主要为水污染。印染包括退浆、煮炼、漂白、丝光、染色、印花和整理等工序，产生的废水包含纤维原料以及加工过程中使用的染料、助剂、浆料等，往往含有重金属、甲醛、卤化物等混合，污水成分复杂、难以降解，具有致敏性。纤维织物印染过程中加碱，印染废水高 pH 且差异较大；印染厂每加工 100 米织物将产生废水量 3~5 吨；印染工艺是在加热条件下进行，所以废水温度高；废水 COD（化学需氧量）、BOD（生化需氧量）含量高，波动大。同时印染后排出的污水处理难度较大。

印染行业附加值相对较低、经济贡献较小，但污染较为严重，据环保部统计，2015 年全国各行业中纺织业废水排放量占比为 10.1%，化学需氧量排放占比为 13.1%，其中印染行业污染最为严重，约占纺织业废水排放的80%，而纺织业收入在工业总体收入中占比仅为 3.6%，印染行业收入占比更低。因此地方政府更加重视环保影响后，对印染企业环境污染的容忍度降低，开始出台政策关停印染产能。

未来国家对印染行业环保要求会愈加严格。目前国内的印染废水排放标准追平甚至超过发达国家标准，我国新建印染企业废水排放标准 COD100mg/L，环境敏感区如浙江省限值 60mg/L，日本国家标准是 COD120mg/L，欧盟一般地区和敏感地区标准均为 125mg/L，美国洗毛废水排放标准是 140mg/L，整理废水标准是160mg/L。