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大飞机：国产大飞机C919批产与全面国产化提速，产业链景气度持续提升
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1、板块介绍
“大飞机”一般是指起飞总重超过100吨的运输类飞机，包括民用飞机（客机、货机）和军用运输机，直接反映一个国家民用航空工业甚至整个工业体系的整体水平。目前，大飞机的典型代表有空中客车公司的A300、A330、A350、A380和波音公司的B747、B777、B787等。中国的最新大型军用运输机是运-20“鲲鹏”和水陆两栖飞机AG-600“鲲龙”，与国产大型民机C919飞机共同组成了中国“大飞机三剑客”。
我国的C919客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的单通道民用飞机，是在研、试飞的最大型客机，最大起飞重量72.5吨，座级158-168座，航程4075-5555公里，也可称为“大飞机”。
C919的主要竞争对手是空客A320-200和波音B737-800飞机，巴西航空工业出品的E195占有的市场份额较小，潜在的竞争对手还包括庞巴迪CS300、俄罗斯伊尔库特公司的MS-21等。据新浪网报道，截止2020年5月，C919已经获得来自全球28家客户的815架订单。
C919客机于2017年5月5日成功首飞，计划2021年取得适航证。
2、战略意义
作为国家战略性新兴产业之一，大飞机制造产业的地位举足轻重，主要体现在：
1）带动国民经济增长
波音公司研究表明，民用机销售额每增长1%，对国民经济的增长拉动为0.714%。国际经验表明，一个航空项目10年后给当地带来的效益产出比为1:80，技术转移比为1:16，就业带动比为1:12。发展大飞机产业，不仅可以带来制造和运营使用的直接经济贡献，而且将有力地支撑国民经济各部门优化资源配置效率。
2）牵引科学技术进步
根据美国兰德智库研究，大飞机研制及其核心技术衍射到相关产业，可以达到1:15的带动效应。研制和发展大飞机，不仅能带动诸多基础学科的重大进展，还能带动新材料、现代制造、先进动力、电子信息、自动控制、计算机等领域关键技术的群体突破，拉动众多高技术产业发展。可见，大飞机产业通过显著的技术扩散和溢出，将推动整个工业技术创新，加快产业转型升级。
3）彰显国家综合实力
大飞机不仅具有难以替代的直接军事用途属性，还可作为平台载体发展为加油机、预警机等大型军用特种飞机，而且大飞机产业的长足发展，将提高国防工业质量和水平。目前，大飞机产业发展已成为衡量一个国家科技水平、工业水平、综合国力和国际竞争力的重要标志之一。
3、大飞机产业链
大飞机价值链条是由从研发设计到售后服务的一系列环节组成，价值分布呈“微笑曲线”状。位于前端的研发设计、发动机制造、关键零部件制造属于资金和技术密集型，具有较高的附加值；位于后端的营销、售后服务属于管理和信息密集型，附加值也较高；中间的一般零部件制造、整机组装环节属于劳动密集型，附加值相对较低。
世界民用大飞机市场长期被波音和空中客车“双寡头垄断”，除了发动机制造和关键零部件制造两个环节由 GE、普惠、罗克韦尔、川崎重工等欧美日公司占据以外，波音和空客几乎囊括了研发设计、营销、售后服务等所有较高附加值的环节，并且承担大部分的整机组装环节，而以西飞、哈飞等为代表的中国企业只能参与附加值相对较低的一般零部件制造。
大型客机的产业链长度长、复杂度高，将制造环节进行价值拆分之后可以发现，机体制造、发动机、机载设备分别占比30%-35%、20%-25%、25%-30%，其余系统如内饰等占比10%-15%。
C919各部件供应商：
4、投资机会
我们认为，长期的投资机会在于国产化提升空间较大的领域，如高端加工、动力系统、机载系统等，通过吸收转化国内外先进技术及自主研发，伴随着国产大飞机产业的成长和壮大，在这些领域国内会诞生一批具有国际先进水平的优秀公司，形成我国自己的民机产业链，带动我国高端制造业整体发展。
（1）机体结构目前仍以航空工业主机厂为主，中短期受益相对最直接。例如，中航飞机承担中机身（含中央翼）和副翼等部件的研制，而且联营的西飞民机、沈飞民机和成都民机公司分别承担着机身、发动机吊挂、机头等部件的生产；
（2）发动机系统以航发集团为主，例如中国航发商发公司、西航公司、北京航空材料研究院等。随着两机专项持续推进和逐步落地，国产代替迎来历史机遇期，产业链各环节市场空间广阔；
（3）机载系统将依托航空工业机载系统公司和中电科下属院所逐步突进国产化，按照具体系统分类研制，分享民机发展的产业红利；
（4）具有技术优势的民营企业也值得关注。随着国产化逐步提升，必将培育出一批优秀的民营企业，助力我国高端制造业整体发展。
5、产业链核心公司
2024-12-29 23:00
国产大飞机新动作，规模化系列化建设启动
随着新的总装线的投产，C919的年产量有望快速增长。今日重要性：✨
2024-12-29 19:23
首次明确原因，阿塞拜疆总统称阿克套空难原因为飞机遭到地面攻击受损
当地时间12月29日，阿塞拜疆总统阿利耶夫表示，阿克套空难的原因是飞机“因遭受来自地面的攻击而受损。” 阿利耶夫表示，最终的调查结果需要分析黑匣子，但是目前的初步调查结果基于事实也有充分的证据。（央视新闻）
2024-12-28 19:15
大飞机规模化系列化建设项目启动
12月28日，中国商飞公司在总装制造中心浦东基地举行大飞机规模化系列化建设项目启动活动。随着C919即将进入规模化运营新阶段，中国商飞公司在加快自身能力建设的同时，将进一步加强与产业链上下游企业合作，依托大飞机项目促进更多航空企业和资源在沪集聚，为上海经济结构转型和经济社会发展作出贡献。
2024-12-28 05:00
纳指收跌约1.5%，生物科技和半导体指数也跌超1%
标普500指数收跌66.75点，跌幅1.11%，报5970.84点。 道琼斯工业平均指数收跌333.59点，跌幅0.77%，报42992.21点。 纳斯达克综合指数（纳指）收跌298.33点，跌幅1.49%，报19722.03点。 纳斯达克100指数收跌295.30点，跌幅1.36%，报21473.01点。 纳斯达克生物科技指数收跌1.03%，报4356.17点。 费城半导体指数收跌1.01%，报5122.97点。 费城证交所KBW银行指数收跌0.87%，报128.46点。
2024-12-27 00:23
道指转涨，成分股波音涨1.2%，霍尼韦尔涨1.1%，苹果涨0.3%，摩根大通、微软、Salesforce、高盛、可口可乐、英伟达、亚马逊、家得宝则至多跌超0.7%
2024-12-25 23:27
日本航天机构：“埃普西隆S”火箭上月试验中出现燃烧压力异常
12月25日，日本宇宙航空研究开发机构（JAXA）航天运输技术部门“埃普西隆”火箭项目负责人在新闻发布会上说，他们根据发动机燃烧试验时的压力、图像、加速度、温度等数据进行评估，发现点火后约17秒，燃烧压力高于预测值且差值不断扩大；约49秒时压力转而下降，判断是燃烧室后方出现气体泄漏；约50秒时，燃烧压力急剧下降至零，判断此时发生爆炸。
2024-12-20 05:39
波音（BA）收涨2.56%，领跑道指一众成分股。 该公司从土耳其廉价航空公司Pegasus Hava Tasimaciligi AS（PGSUS.TI）赢得价值360亿美元的订单，这是波音公司2024年迄今最大一笔商业飞机订单，规模超越竞争对手空中客车。 此前，该航司更加青睐空客
2024-12-20 05:00
道指勉强结束“连跌10个交易日创1974年以来最长连跌天数”的遭遇
标普500指数收跌5.08点，跌幅0.09%，报5867.08点。 道琼斯工业平均指数收涨15.37点，涨幅0.04%，报42342.24点。 纳斯达克综合指数（纳指）收跌19.92点，跌幅0.10%，报19372.77点。 纳斯达克100指数收跌98.81点，跌幅0.47%，报21110.51点。 纳斯达克生物科技指数收跌0.69%，报4289.60点。 罗素2000指数收跌0.45%，报2221.50点。 费城半导体指数收跌1.56%，报4893.47点。 费城证交所KBW银行指数收跌0.03%，报124.71点。
2024-12-19 14:58
国产飞机今年交付近50架，创历史新高
中国商飞公司副总经理魏应彪在今日举行的国际航空枢纽建设大会上披露，2024年国产飞机C919和C909新增330架订单，交付近50架，创历史新高。 (一财)
2024-12-17 05:00
纳指收涨超1.2%，芯片指数涨超2%，恐慌指数涨超6%
标普500指数收涨22.99点，涨幅0.38%，报6074.08点。 道琼斯工业平均指数收跌110.58点，跌幅0.25%，报437717.48点。 纳斯达克综合指数（纳指）收涨247.17点，涨幅1.24%，报20173.89点。 纳斯达克100指数收涨316.40点，涨幅1.45%，报22096.66点。 纳斯达克科技市值加权指数收涨1.99%，报1854.3643点，突破7月10日所创收盘历史最高位1826.5520点。 纳斯达克生物科技指数收涨0.78%，报4480.43点。 罗素2000指数收涨0.64%，报2361.99点。 费城半导体指数收涨2.06%，报5256.06点。 费城证交所KBW银行指数收涨0.40%，报132.28点。 道琼斯KBW地区银行指数收涨0.61%，报129.20点。 恐慌指数VIX收涨6.37%，报14.69。
2024-12-13 03:07
波音公司将投资10亿美元，升级在美国南卡来罗纳州的基建，招聘500人。 波音将扩大在南卡的运营
2024-12-11 12:42
适航取证进度再更新，AG600完成两项试验试飞
记者从中国航空工业集团了解到，近日，我国自主研制的大型水陆两栖飞机AG600在海南三亚凤凰国际机场圆满完成冷却通风及过热探测环境温度测量试验试飞。此次试验试飞任务的圆满完成，将为后续适航取证任务的进行奠定基础。AG600飞机是我国自主研制的大型水陆两栖飞机，是我国为满足森林灭火和水上救援的迫切需要，首次研制的大型特种用途飞机。（央视新闻）
2024-12-10 22:39
阿拉斯加航空涨超12%，领跑一众航空股
阿拉斯加航空涨12.59%，该公司上调四季度调整后EPS指引，围绕全球扩张意图披露了诸多计划。 美国航空公司涨超3.8%，波音涨约3.1%，美联航和达美航空至少涨1.4%，美国西南航空则跌超0.8%。 航空公司协会预测2025年行业整体利润和营业收入将小幅上升。 券商Bernstein上修美国航空公司AAL评级，称该公司股价还能涨约40%。
2024-12-10 05:00
纳指收跌超0.6%，费城银行指数跌1.4%
标普500指数收跌37.42点，跌幅0.61%，报6052.85点。 道琼斯工业平均指数收跌240.59点，跌幅0.54%，报44401.93点。 纳斯达克综合指数（纳指）收跌123.08点，跌幅0.62%，报19736.69点。 纳斯达克100指数收跌181.43点，跌幅0.84%，报21440.82点。 纳斯达克科技市值加权指数收跌0.40%，报1776.8096点。 纳斯达克生物科技指数收跌0.08%，报4627.95点。 罗素2000指数收跌0.67%，报2392.84点。 费城半导体指数收跌0.84%，报5018.84点。 费城证交所KBW银行指数收跌1.40%，报133.72点。 道琼斯KBW地区银行指数收跌1.27%，报130.04点。 恐慌指数VIX收涨11.04%，报14.18。
2024-12-06 01:29
美国法官驳回波音公司在（至少两宗）波音737 MAX坠机事故中涉及刑事欺诈指控的认罪协议
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