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保险：保险板块是指股票市场中专注于保险业务的上市公司组成的投资领域。了解保险板块及其背后的保险行业，对股票投资者具有重要意义。
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保险：保险受益于消费升级、人口老龄化趋势及科技赋能，稳健增长可期
1、板块介绍
保险，是指投保人据合同约定，向保险人支付保费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金的责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险产品主要分为人身保险和财产保险。人身保险中，寿险占主导；财产保险以车险为主。
近年来，寿险行业竞争加剧，上市寿险公司市占率逐步下降。中小保险公司在产品价格和中介手续费率较大型公司有显著优势，而随着互联网渠道和经纪渠道的快速发展，中小公司产品触达客户的能力增强，与大公司产品形成直接竞争。
随着金融产品的不断丰富和行业竞争加剧，保险公司仅靠单纯寿险产品本身对于客户的吸引力已经不够，保险公司必须延伸寿险产业链，提供差异化、精细化、专业化服务，才能在竞争中立于不败之地。展望未来，预计保险公司将逐渐转为一整套解决方案与服务的提供方。作为保险的核心保障服务提供者，健康产业、养老产业能够为寿险业务提供协同。
2、保险类型
保险行业按保险标的可分为人身险和财产险，其中，人身险占据主导地位。
人身险以人的寿命和身体作为保险标的。按保障责任类型，人身险可分为人寿保险、年金保险、健康保险和意外伤害保险。人身险产品具有明显结构单一的特征，寿险占比始终超过70%，占据市场主导地位。
财产险是我国仅次于人身保险的第二大险种，财产保险包括车险、责任险、农业险、意外险等以财产或利益为保险标的的各种保险。机动车辆保险为财产保险的第一大险种，我国财险市场结构中车险保费收入占比常年在60%以上。
3、保险行业的估值框架
寿险公司估值中最重要的指标是内含价值倍数（P/EV，即市值/内含价值，或股价/每股内含价值），内含价值（EV）包括经调整后的净资产和有效业务价值（现有的有效业务预期未来产生的可分配税后利润的贴现值），即广义上保险公司的资产端和负债端，代表评估时点的经营成果。有效业务价值，主要由新业务价值和存量业务价值两部分决定。新业务价值，简称NBV，主要由新增保费和新业务价值率组成。NBV代表着公司业务发展的潜力，NBV增速越高，市场给的内含价值倍数PEV也就越高。而存量业务价值，主要由续保、存量结构金准备等构成。
保险公司的价值增长通常由三差益驱动，即死差益、利差益和费差益。死差益指的是实际死亡率小于预定死亡率所产生的盈余；利差益指的是实际投资收益率高于精算假设利率所产生的盈余；费差益指的是实际费用率低于假设费用率所产生的盈余。费差益基本变化不大，且占比较小，主要的变量是死差益和利差益。
有效业务价值VIF的本质是保险公司基于精算假设和DCF方法计算出来的“存量保单值多少钱”，精算假设主要包括5%的长期投资收益率假设和11%的风险贴现率假设。以保险公司披露的内含价值敏感性测算看，长端利率下行50BP，基本对应投资收益率下降50BP，对各上市险企的EV将会产生5-10%的折价，且这一折价随着利率下行而一定程度呈现类似指数增长甚至存在跳升的可能。因此，长期看市场对上市险企5.0%的终极投资收益率假设并不置信，使得保险公司估值短期受长端利率影响极为明显。
4、健康险发展的长期逻辑
近年来，卫生总费用快速上升，占GDP比例从2013年的5.4%增长至占2020年的7.12%。但目前商业健康险补充保障力度不足，截至2020年，健康险的赔付金额占卫生总费用比例仅为4%，对标主要发达市场，商业健康险赔付占卫生总费用比例最少为10%是较为合理的水平。假设未来10年卫生总费用支出复合增长为10%，商业健康险赔付占比10%，那么健康险赔付未来10年复合增速将达20%。相应地，预计医疗险保费复合增速有望达20%。
目前，医保基金面临较大的收支压力，医疗体制改革导致缺乏社保支付的先进医疗资源外溢，需要医保外的支付方来对新药品、新医疗器械和新诊疗方法在医疗服务中的应用支出进行保障。DRG与DIP支付改革对医保的控费利好商保，医疗险核心要解决的是优质医疗资源的可及性问题。此外，社会基本医疗保险往往对重大疾病的保障力度相对有限，部分罹患大病患者需要使用较大比例的目录外的药品和诊疗项目，患者的个人支付压力依然较大，个人卫生费用负担重的困局有待商业健康险来破解。
中高端医疗险，特别是中端医疗险未来或会成为保险公司的发力方向。由于百万医疗险在大众客群面临竞争红海（惠民保、同类竞品之间的竞争），部分保险公司瞄准了追求较好的医疗资源且对费率不敏感的中高端客户群体，将医疗险保障责任范围向中高端医疗延伸，主要是将可保医院范围由二级及以上公立医院普通部拓展到了特需部、国际部、VIP部以及私立医院、海外医院。
5、养老保险加速推进
2020年，我国65岁及以上人口数量超1.9亿人、占比13.5%，60岁及以上人口数量超2.6亿人、占比18.7%，我国已步入老龄化社会。老年人口的增多或为相关产业带来发展机遇，其中，政府机构多次发文提倡养老保险发展。自国务院2014年8月发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》后，我国养老保险逐渐进入探索期，2018年试点个人税延性商业养老保险，2021年试点专属商业养老保险。未来，以账户制为基础，各类金融机构提供养老保障产品，税收优惠激励或为第三支柱养老保障体系形态。养老保险在政策以及行业发展的推动下，有望进一步加速发展。
目前，养老保险公司主要业务为企业年金、职业年金、养老金产品以及养老保障产品业务，尚未发力商业养老保险。截至2021年12月9日，已开业养老保险公司总资管规模超5万亿元，头部公司优势明显。截至2020年底，我国企业年金基金金额达到2.21万亿元，保险系公司企业年金市占率超50%。当前第三支柱保险产品主要由寿险公司提供，截至2021年3季度末，传统商业养老年金保险责任准备金6200亿元，远低于银保监会力争于2025年实现的6万亿元。在监管与市场双重引导下，养老保险公司或加速推进养老保险、养老保障管理和企业（职业）年金业务，加速参与建设第三支柱养老体系。
保险板块与保险行业股票分析
详解保险板块定义及保险行业在股票投资中的价值
一、保险板块概述
保险板块是股票市场中一个重要的组成部分，主要包括各类保险公司，如寿险公司、财险公司等。这些公司通过发行股票筹集资金，用于拓展业务、提高偿付能力等。
二、保险行业分析
# 宏观经济影响
保险行业与整体经济状况密切相关。经济增长放缓时，个人和企业可能会减少保险需求，影响保险公司的业绩。因此，投资者在分析保险股票时，需密切关注宏观经济趋势。
# 行业趋势与技术创新
随着人口老龄化和健康意识的提高，健康保险需求增加，推动相关保险公司业绩。同时，大数据、人工智能等技术的应用提高保险公司的风险管理能力，增强竞争力。
# 公司基本面与管理团队
优质的保险公司通常具有稳定的收入来源、较高的利润率和良好的市场口碑。此外，一个优秀的管理团队能够应对市场变化，抓住发展机遇，推动业绩增长。
# 政策与监管
保险行业受到严格的政策和监管。政策变化可能影响保险公司的运营成本和市场策略，投资者需关注相关政策动态。
三、保险定义与功能
保险是一种风险转移机制，通过合同方式确定双方权利和义务。保险公司承担风险，当保险事故发生时，向被保险人提供经济补偿或给付保险金。保险的功能包括风险保障、资金管理和经济补偿等，对个人和企业具有重要意义。
四、保险在股票投资中的价值
保险行业股票具有稳定的现金流和良好的分红记录，是股票投资中的重要选择。同时，随着保险行业的不断发展，其股票投资价值将进一步凸显。
总结
保险板块是股票市场中不可或缺的一部分，其背后的保险行业具有广阔的发展前景。投资者在分析保险股票时，需综合考虑宏观经济、行业趋势、公司基本面和政策监管等多方面因素。
总结：保险板块是股票市场中专注于保险业务的上市公司组成的投资领域，具有稳定的现金流和良好的分红记录。保险作为一种风险转移机制，对个人和企业具有重要意义。股票投资者在分析保险股票时，需关注多方面因素，以做出明智的投资决策。
2025-06-28 18:10
全国首单“低空运营管理责任保险”落地苏州
全国首个面向低空经济运营管理方的专业运营责任保险产品——“安翼计划”在第三届低空（苏州）产业创新生态大会暨2025数字低空大会上正式发布并实现首单落地。据了解，该保险方案由苏州东吴财产保险股份有限公司联合中国财产再保险有限责任公司研发，首单为苏州市盛泽湖全空间无人体系示范岛试飞运营场地提供了运营管理方风险保障。（上海证券报）
2025-06-27 10:35
险资巨头中国人保股票配置“浮出水面”
6月27日，中国人保在京召开股东会，该公司高管在会上透露：过去一年该公司持续加大高分红股票配置，高分红OCI资产配置比例已占二级权益投资总持仓30%左右。此外，投资团队正在持续加大深度研究和投资科创板企业。（资事堂）
2025-06-26 20:32
再获官方肯定，通信央企着手布局RWA，较传统数字货币有现实资产背书；比黄金更受青睐！这一贵金属价格创11年新高，今年供给缺口也将扩大 | 6月27日早知道
2025-2027年间全球铂金市场或持续处于结构性短缺周期。
2025-06-26 17:46
国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》
《实施方案》提出，要优化普惠金融服务体系，健全多层次、广覆盖、差异化的普惠金融机构体系，完善县乡村金融服务。要巩固提升普惠信贷体系和能力，完善普惠信贷管理体系，提升小微企业信贷服务质效，加强“三农”领域信贷供给，加大脱贫地区和特定群体信贷帮扶力度，强化民营企业信贷支持。要加强普惠保险体系建设，推进保险公司专业化体制机制建设，丰富普惠保险产品供给，提供优质普惠保险服务，强化普惠保险监管政策引领。
2025-06-24 18:14
蚂蚁集团减持众安保险股权至7.63%，回应称不影响业务合作
6月24日，港交所公告显示，蚂蚁集团减持众安保险逾3300万股，持有的H股比例已经降至7.63%。据了解，这是蚂蚁集团投资众安保险12年来的第二次减持。对此，蚂蚁集团回应称，本次减持是正常的投资决策，为了优化资金配置效率，不会影响蚂蚁集团与众安保险的业务合作，蚂蚁集团一如既往看好众安保险的长期发展。众安保险则表示，股东结构调整不会影响公司运营，双方合作稳健发展，将继续共同探索保险科技等领域的创新。（界面）
2025-06-20 04:50
应对低利率环境挑战，专家建议：构建新的资产配置体系和框架
当前，传统资产配置逻辑正面临诸多挑战。6月19日，在中国证券报主办的“破局谋变共生——2025金牛财富管理论坛”的主题圆桌讨论环节，来自银行理财、保险资管、公募基金等机构的多位与会专家围绕“资产配置新策略”主题展开深度对话，为行业破局提供关键思路。与会专家普遍认为，当前居民财富配置正发生明显变化，各类资管机构应主动拥抱变化，通过多元化收益来源、强化风险分散和拥抱创新策略构建新的资产配置体系和框架，进而有效应对低利率环境和潜在的市场波动。
2025-06-19 12:44
金融监管总局人身险司向业内发文，分红险分红水平不得“内卷式”竞争
从业内获悉，金融监管总局人身保险监管司向各人身保险公司下发了《关于分红险分红水平监管意见的函》。文件明确了应当充分论证拟分红水平必要性、合理性和可持续性的相关情形，要求各公司不得偏离账户资产负债和投资收益实际情况，随意抬高分红水平搞“内卷式”竞争。例如，对于公司监管评级为1-3级，且分红险账户拟分红水平超过人身险业过去3年平均财务收益率（3.20%）的，以及评级为4-5级，且分红险账户拟分红水平超过产品预定利率的，均应当充分论证拟分红水平的必要性、合理性和可持续性，提交资产负债管理委员会审定后实施。（中证金牛座）
2025-06-19 00:58
银行股跑赢大盘，报道称美国拟放宽限制银行美债交易的资本规定
费城银行指数涨1.98%，成分股中，华尔街大行富国银行涨2.63%、高盛集团涨1.91%、摩根大通涨1.85%、美国银行涨1.71%、花旗集团涨1.69%、摩根士丹利涨1.67%。 此前彭博新闻社报道称，美国最高银行监理机构计划将美国大型银行关键的资本缓冲降低，以免这些银行在美债市场的交易受到限制。该提案将把银行控股公司的资本要求降低至多1.5个百分点。美联储、联邦存款保险公司和美国货币监理署专注在所谓的“增强补充杠杆率”。这项规定适用于美国大型银行，包括摩根大通、高盛和摩根士丹利。
2025-06-19 00:03
佛罗里达州专注于大西洋沿岸沿海州财险业单户和公寓保单Slide Insurance Holdings Inc.（SLDE）美国IPO首日开盘报21美元，此前给出的IPO发行价为每股17美元
2025-06-16 23:53
李泽楷旗下保险公司富卫集团通过港交所上市聆讯
文件显示，香港交易所已批准富卫集团在港上市计划。 摩根士丹利和高盛为联席保荐人，汇丰担任财务顾问。
2025-06-15 19:45
金融行业顶层峰会即将召开，深港双重上市也有新进展，市场活跃度有望进一步提升；第二届“中国-中亚峰会”即将启幕，一带一路有望迎来合作深化，轨交建设或迎加码 | 6月16日早知道
重磅金融政策有望陆续发布。
2025-06-12 18:12
新华保险：拟出资不超过150亿元（含)认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司发起设立的私募基金的份额
2025-06-11 23:41
保险控股公司Ategrity Specialty Holdings LLC.（ASIC）美国IPO首日开盘报22.65美元，此前给出的IPO发行价为每股17美元
2025-06-09 17:11
平安资产管理持有农行H股股份增至15.09%
2025-06-04 17:17
平安资产增持招商银行H股股份至14.07%
| ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
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