有色 · 铝:有色·铝板块指的是从事铝的开采、冶炼、加工及销售等业务的上市公司股票集合。
有色 · 铝:中国是全球最大的铝消费国,约占全球总消费量的1/3
铝及铝合金是当前用途十分广泛的、最经济适用的材料之一。世界铝产量从1956年开始超过铜产量一直居有色金属之首。当前铝的产量和用量(按吨计算)仅次于钢材,成为人类应用的第二大金属;而且铝的资源十分丰富,据初步计算,铝的矿藏储存量约占地壳构成物质的8%以上。电解铝生产成本主要由原材料、辅料、电力成本构成,其中原材料氧化铝在成本构成中占比最高达到41%,电力成本占比约30%,另一重要辅料预焙阳极占比约12%。
铝在新基建领域如5G基站、特高压、轨道交通等领域应用广泛,新的消费增长点不断出现,具有较强的消费。
铝生产行业的产业链分为上中下游。上游为铝土矿采选和氧化铝生产。中游细分为冶炼和加工,冶炼主要指把氧化铝电解成电解铝的过程,铝加工指对电解铝进行初步加工的总称。下游则具体涉及到交通运输、建筑、包装、航空航天、机械、电子设备等众多铝制品的深加工。
全球铝土矿资源储量550-750亿吨,基础储量300亿吨,按一年开采3.7亿吨计算,至少可以开采80年,铝土矿分布较为集中,排在前5位的几内亚、澳大利亚、越南、巴西、牙买加储量占全球的72%。
中国铝土矿基础储量仅占全球3%,但铝土矿年产量却占到全球20%。中国铝土矿资源并不充裕,2017年以来,两省铝土矿年产量持续下滑,而两地氧化铝新增产能却一直投放,造成两地国产矿短缺,国产铝土矿价格攀升。河南、山西两地3000多万吨氧化铝产能(占全国40%)因而成为国内成本高地,乃至全球范围内的成本最高点。
中国电解铝消费结构主要可划分为投资(包括房地产、基建如电力、制造业等),居民消费(汽车、家电、耐用消费品等)和出口,按照终端消费分类则可划分为建筑(27%),交运(20%),耐用消费品(17%),电力设备(12%), 机械设备(10%),包装(9%)等。
在汽车轻量化材料中,铝合金材料综合性价比要高于钢、镁、塑料和复合材料,无论应用技术还是运行安全性及循环再生利用都具有比较优势。铝合金应用范围广,国内外全铝汽车的快速发展,特斯拉(TESLA)ModelS系列车型中95%结构采用铝合金材料。此外,上游供应稳定,配套产业完善,铝合金零部件厂商议价能力有保障。
铝的密度是钢的1/3,质量更轻,具有较高的比强度、很好的挤压性、很强的耐腐蚀性和高度的可回收性。铝合金在汽车产品上运用,减重的同时,能实现更加的刹车性、更优的操控性、更好的驾驶舒适度和更突出的动力。铝合金型材生产工艺流程:熔铸、挤压、表面处理、深加工。
目前铸造铝合金约占汽车用铝量的77%,可用于制造发动机零部件、壳体类零件和底盘上的其他零件;变形铝合金(锻造铝合金和铝合金板材)在车身零件及结构件的应用方面也发展较快,主要应用于发动机盖、翼子板、保险杠、车厢底板结构件、热交换器、车轮以及车身骨架等。
1)成本端:中国氧化铝建成产能将长期过剩,低开工率是常态。据统计20年7月,国内氧化铝建成产能8800万吨。国内电解铝产能天花板是4550万吨,按照1吨电解铝需要1.92吨氧化铝,外加非电解铝行业每年对氧化铝220万吨需求,未来国内对氧化铝产能的顶格需求是9000 万吨左右,即使不考虑进口,现有氧化铝产能就能完全满足国内需求。国内目前电解铝运行产能仅 3700 万吨左右,远未达到产能天花板,所以现在和未来相当长的时间内,中国氧化铝产能都是过剩的。
2)供给端:电解铝产能置换体系限制了产能的无序扩张,2017年以后,国内电解铝投产速度下降一半。山东、新疆等主产区受环境容量限制和燃煤自备电的严监管,不再具备扩产条件,适宜扩产的地区仅剩内蒙古和西南部的四川、云南、广西。电解铝产能转移过程中,时间和空间错配导致产量损失,产量增长依靠新增项目而不是复产项目导致产量增长缓慢,不会出现爆发式的增长。
3)库存及消费方面:20年4月份以来国内电解铝库存上演了史上最快去库,铝社会库存从高点168万吨快速下降到7月中旬71万吨,助推铝价一路攀升。建筑地产是国内铝第一大消费板块,地产后周期对铝的消费拉动有望持续;铝在新基建领域如5G基站、特高压、轨道交通等领域应用广泛,新的消费增长点不断出现,具有较强的消费韧性。
综上所述:低库存+供应弹性小+消费弹性大,国内电解铝年内不会出现严重过剩,这是铝价的有力支撑。成本端氧化铝长期过剩,难以挤占电解铝利润,预计国产电解铝行业平均盈利达到1000元/吨以上,电解铝企业利润有望迎来快速增长。
有色·铝板块名词解释
有色·铝板块是金融市场中一个重要的行业分类,主要涵盖了那些主营业务与铝金属的开采、冶炼、加工或销售相关的上市公司股票。铝作为有色金属的一种,在建筑、交运、电子、航空航天等多个领域有广泛应用,因此该板块的表现与宏观经济及铝行业需求密切相关。
什么是有色·铝
# 行业背景与特点
有色金属是指除铁、锰、铬以外的所有金属的统称,铝是其中重要的一员。铝在地壳中的含量丰富,仅次于氧和硅,是地壳中含量最丰富的金属元素之一。铝以其密度低、质量轻、易加工、耐腐蚀、导电导热性好等优良特性,在工业生产中发挥着重要作用。
# 供需格局与市场表现
铝行业的景气度与国际国内的经济波动密切相关。供给端,国际能源供应紧张、欧洲电解铝减产,以及国内能耗排放指标和供给侧改革的双重限制,导致铝的新增产能有限。需求端,铝在建筑、交运、电子、航空航天等领域的广泛应用,使得铝行业的需求与宏观经济状况紧密相连。
# 股票投资特点
1. 周期性明显:铝行业与宏观经济的周期紧密相连,价格波动大,为投资者带来高收益的同时也伴随着较高风险。
2. 受多种因素影响:铝价格不仅受供需关系影响,还受全球经济形势、贸易政策、货币政策等多种因素影响。
3. 稀缺性与竞争力:拥有稀缺铝资源的企业在市场上具有更强的竞争力和定价权,其股票更具投资价值。
总结
有色·铝板块作为金融市场中的重要组成部分,其表现与宏观经济及铝行业需求密切相关。投资者在考虑投资该板块时,应充分了解行业背景、供需格局、政策变化等因素,合理配置资产,以获取理想的投资回报。
LME期铜收跌120美元,报9614美元/吨,本周累计上涨超过2.73%。 LME期铝收涨8美元,报2706美元/吨,本周累涨约3.88%。 LME期锌收跌42美元,报2886美元/吨,本周累涨约3.33%。 LME期铅收跌28美元,报2019美元/吨。 LME期镍收涨206美元,报16504美元/吨,本周累涨将近6.94%。 LME期锡收跌62美元,报32519美元/吨,本周累涨超3.85%。 LME期钴收涨730美元,报26960美元/吨,本周累涨超12.40%。
国际铜夜盘收跌0.57%,沪铜收跌0.34%,沪铝收跌0.02%,沪锌收跌0.60%,沪铅收跌0.40%,沪镍收涨1.59%,沪锡收涨0.30%。 氧化铝夜盘收跌1.22%。 不锈钢夜盘收涨0.07%。
国际铜夜盘收涨1.77%,沪铜收涨1.40%,沪铝收涨0.50%,沪锌收涨1.05%,沪铅收涨0.69%,沪镍收涨1.45%,沪锡收涨2.13%。 氧化铝夜盘收涨0.12%。 不锈钢夜盘收涨0.75%。
国际铜夜盘收涨1.49%,沪铜收涨1.02%,沪铝收涨0.49%,沪锌收涨0.93%,沪铅收涨0.49%,沪镍收跌0.39%,沪锡收涨0.24%。 氧化铝夜盘收跌0.97%。 不锈钢夜盘收涨0.11%。
国际铜夜盘收跌0.58%,沪铜收跌0.52%,沪铝收跌0.48%,沪锌收跌0.55%,沪铅收平,沪镍收跌0.16%,沪锡收跌0.25%。 氧化铝夜盘收跌0.93%。 不锈钢夜盘收跌0.11%。
国际铜夜盘收涨0.36%,沪铜收涨0.38%,沪铝收涨0.41%,沪锌收涨0.74%,沪铅收涨0.09%,沪镍收涨1.92%,沪锡收涨0.52%。 氧化铝夜盘收涨0.21%。 不锈钢夜盘收涨0.45%。
LME期铜收跌32美元,报9358美元/吨。 LME期铝收跌27美元,报2606美元/吨。 LME期锌收跌16美元,报2793美元/吨。 LME期铅收跌14美元,报1992美元/吨。 LME期镍收跌399美元,跌幅2.52%,报15433美元/吨。 LME期锡收跌392美元,跌幅超过1.23%,报31312美元/吨。 LME期钴收涨955美元,涨幅超过4.14%,报23985美元/吨。
国际铜夜盘收跌0.41%,沪铜收跌0.22%,沪铝收跌0.36%,沪锌收涨0.09%,沪铅收涨0.41%,沪镍收跌1.53%,沪锡收跌0.01%。 氧化铝夜盘收跌0.09%。 不锈钢夜盘收跌0.42%。
LME期铜收跌70美元,报9390美元/吨。 LME期铝收平,报2632美元/吨。 LME期锌收跌3美元,报2809美元/吨。 LME期铅收跌4美元,报2007美元/吨。 LME期镍收涨252美元,报15832美元/吨。 LME期锡收跌700美元,报31704美元/吨。 LME期钴收涨150美元,报23030美元/吨。
ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
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