政策呵护股市，指数突破仍需等待
我们上周观点“市场阶段性以震荡为主，可以布局后静待指数突破”，部分得到验证。
但也应该看到：从涨幅来说市场的上行力度并不高，结构上除了黄金板块赚钱效应较好外，其它方向呈现普涨，赚钱效应一般。此次反弹应视为，市场依然在慢慢修复前期跌幅。
在此形势下，我们认为：阶段性仍然呈现震荡修复态势。向上看，暂时并没有明确催化因素出现带动指数快速上涨，而向下看，A股整体的低估值具备较高安全边际。
周末还有一个重要变量：政策层面对市场的呵护更进一步，周五盘后，国常会单独提及“持续稳定股市”等，对市场信心形成较好支撑。
当前依然是投资的较好位置，整体向下的风险较低，后续无论关税、产业还是内需等政策变化，都会成为指数进一步向上突破的触发器（trigger）。
投资者可围绕宽基底仓、内需、红利、科技成长方向进行布局。
黄金股ETF
黄金股ETF(159562)二级市场价格当日收涨停板，标的指数多只成分股涨停。
值得一提的是，黄金股ETF跟踪标的为中证沪深港黄金产业股票指数，成分股内不少港股股票。近期港股休市期间，资金借道相关ETF提前博弈港股反弹。
消息面上，截至4月21日15点，纽约期货黄金站上3400美元/盎司，再创历史新高；沪金主力合约今日快速拉涨，历史上首次突破800元/克关口。与此同时，美元指数走低，一度跌破98，创下2022年年初以来新低。
资金正从美元资产流向更加具备避险属性的黄金，4月前两周世界黄金ETF录得净流入75吨，为本轮黄金牛市以来的短时间最大净流入额。
短期看，黄金上涨的逻辑正在从储备货币及避险属性，逐渐过渡到资金驱动阶段。在注重长期逆全球化及储备货币等利好逻辑的同时，也需关注短期交易过热导致波动风险。
科技赛道修复，高弹性受青睐
创业板人工智能ETF华夏(159381)、机器人ETF(562500)、金融科技ETF华夏(516100)等科技赛道行业主题ETF当日也有所表现。
一方面，随着市场修复，人气在提升，资金布局更具高弹性的科技板块。
另一方面，消息面上也有所助力：
① 周末全球首个人形机器人半程马拉松冠军诞生，市场讨论热度较高，后续还有多个机器人催化事件；
② 央行印发文件，提升人民币跨境支付系统(CIPS)功能和全球网络覆盖，跨境清算公司增强与金融机构协同联动等。
阶段性看：科技板块经历前期调整后，整体预期较低，市场或延续修复。
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