政策端：明确全屋智能标准，推广智能家居解决方案

1）3月27日工业和信息化部、教育部、国家市场监督管理总局联合发布《轻工业数字化转型实施方案》，鼓励家电、家具等行业建设大规模个性化定制服务平台，推广全屋定制、智能家居解决方案。

2）2月19日住建部发布《建筑及居住区数字化技术应用 家居物联网协同管理协议（修订征求意见稿）》，家居物联网的国家标准有望被制定。

行业现状：链条长、空间大，有望孕育大企业

AI 家居产业已形成多维度细分赛道，如全屋智能解决方案（主要参与方小米、华为等）、AI家装设计、AI睡眠、智能安防（门锁、摄像头）、智能照明、智能家电等。其中轻工上市公司主要参与AI家装设计、睡眠、安防、健身等环节：

1）AI家装设计：家装设计师的美学感知、出图效率、准确度→效果图与落地施工安装→客户满意度。将AI运用于家居设计上，提供海量的设计案例及需求痛点，训练专属大模型，快速客户满意的效果图、并提高设计师产能。

2）AI睡眠：我国40%居民的健康困扰问题来自于睡眠，通过集成传感器、物联网（IoT）、人工智能（AI）及大数据技术，实现对人体睡眠状态监测、床垫参数动态调节（如硬度、温度、角度），改善居民睡眠质量。据 Growth Market Reports 数据显示，全球智能睡眠市场2022 年达到150 亿美元，到2031年预计复合年增长率为17.4%。

3）智能安防：智能门锁（技术从原来的指纹锁向视频锁升级），家用摄像头（跌倒检测等），根据IDC，2024年中国消费智能摄像头市场出货5,139.8万台，同比增长4.2%；根据奥维云网(AVC)，2024年中国智能门锁市场整体零售量规模达到2031万套，同比增长8.6%。

4）AI健身：通过融合计算机视觉、物联网（IoT）、人工智能算法及生物传感技术，可实时监测用户运动姿态、体能消耗及生理指标（如心率、血氧），动态调整健身设备参数（如阻力、速度、角度），并提供个性化训练计划。根据AI in Fitness and Wellness Market Report，全球AI健身市场2024年估值98亿美元，预计至2034年达461亿美元，年复合增长率16.8%。

投资建议及相关上市公司的AI布局

我们认为后续AI家居相关标的有望通过端侧AI释放业绩，并迎来股价催化，建议积极关注进展：

1）萤石网络：AI家用摄像头、视频门锁领导者，AI清洁机器人、陪伴机器人、手表等新品持续发布，剑指全屋智能家居。

2）喜临门：24Q4推出高端AI睡眠品牌aise宝褓，3月19日与清华大学的合作成立“智慧睡眠技术联合研究中心”，依托清华大学在AI领域的科研积淀，喜临门旗下产品将从“AI助眠”切入更高维度、更有温度的“AI陪伴”赛道，产品功能在已有的基础上将向睡眠监测、健康管理、疾病预防、科学干预等多维度升级。

3）慕思股份：3月18日，全新的慕思AI智能床垫新品T11 在北京全球首发，搭载自主研发的“潮汐科技”人工智能 睡眠算法调节模型的AI床垫；慕思高度重视研发，目前拥有AI床垫专利31个，潮汐算法核心专利12个，装置专利17个，外观专利2个，智能排骨架专利超28个。

4）趣睡科技：与字节跳动合作推出具备心率呼吸监测、冥想对话功能的“瞌睡包”产品；与小米合作，推出 8H AI 智能撑腰护眠床垫，具有AI智能适应等功能。

5）顾家家居 群核科技：3月18日顾家家居与群核科技正式发布AI设计大脑，将40年积累的设计经验转化为可计算的数字资产。

6）尚品宅配：3月27日在广州定制展上亮相了，行业首个“Ai设计工厂”、“Ai设计家”，实现“24小时极速定制”服务：门店只需上传户型图、客户基础定制需求，Ai设计工厂便可在24小时内交付一套经专业设计师团队审核后的高质量全屋设计方案，并包含3D效果图、精准报价单、VR全景漫游等。

7）居然智家：拓展“AI 家装”、“AI 设计”以及人车家智慧一体，通过整合AI设计与智能施工流程，以50平米房子为例，有望将整个装修周期从6个月压缩至3个月以内；全场景实现从效果图到施工图和报价预算的AI化，装修成本降低30%以上。

8）英派斯：公司前期已布局AI家居，主要以AI眼镜为切入点。AI眼镜在骑行、滑雪、跳伞、游泳等应用场景上应用前景较好，公司本身具备健身器材的生产能力和销售渠道，将传统健身业务与AI眼镜结合，有望开启第二成长曲线。同时，公司有望以AI眼镜为突破口，继续向AI家居其他项目（如AI健身镜等）进军。

9）舒华体育：公司在AI家居的硬件和软件方面均有布局。硬件方面，公司布局了基于OpenHarmony研发的“V9 智能商用跑步机”、具备AI运动处方功能和AI语音实时指导的I5智能跑步机等产品。软件方面，公司开发了舒华运动App及舒华运动表现App，为健身爱好者科学运动进行AI指导。

10）力盛体育：公司2024年9月发布AI Sports私教产品，作为AI家居布局的重要载体，其搭载了持续升级的标准运动数据模型库。公司旗下悦动圈以大数据 算法模型为基础，辅以动作捕捉技术，通过手机实现实时运动轨迹跟踪，支持多种运动项目，实现与成套体育运动的精准识别；公司还承办了全国智慧社区AI健身大会，以线上积分赛形式展开，由悦动圈App的AI识别技术领操和计分。

11）Keep 公司：旗下Keep App 8.0由AI驱动，并可与前期推出的家居产品结合，打造AI家居产品线。在Keep 6000多节官方课程中，AIGC课程占比近14%，并在海外AI健身应用全面实现了AI生成个性化计划和内容；公司还上线了首个运动健康行业的垂直模型Kinetic.ai，并推出基于此的首款智能体AI教练卡卡；另外，Keep Station可对用户运动动作精准识别和实时指导。公司未来有望结合其App的AI家居产品包括：1）Keep Station：一款家庭运动场景下的智能交互设备，能够对用户运动过程中的动作进行精准识别和实时指导；2）划船机“A1”：Keep首款专业版划船机，可与Keep的AI生态系统相连接，为用户提供更好的运动体验和数据支持。

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