【浙商计算机】字节的AI军备竞赛——大模型行业点评

投资要点

摘要

1、豆包用户规模与市场影响力具备与GPT竞争的实力

字节跳动免费向公众开放性能领先的豆包大模型，我们认为从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。截至2024年11月，根据AI产品榜数据，豆包App的月活跃用户数已接近6000万，仅次于 OpenAI 的 ChatGPT，位列全球第二，MAU增速达到16.92%。其海外版 Cici的MAU也达到 1267 万，位列第 22 位。豆包用户粘性较高，3 日留存率达28%。调用量方面，12月18日火山引擎CEO谭待表示，豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，自发布以来七个月增长超过33倍。近3个月来，豆包大模型在信息处理场景调用量增长了39倍、客服与销售场景16倍、硬件助手场景13倍、AI工具场景9倍，拥有梅赛德斯-奔驰、广汽集团、华泰证券、招商银行、浙江大学等合作伙伴。

2、字节研发投入显著领先同行，类比于微软加力投资OpenAI，字节之于中国或可类比OpenAI之于美国

资金上：字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。海外大模型蓬勃发展离不开巨大的算力投入，而字节巨量的算力开支有望带动整体中国AI产业的发展。

字节跳动对未来Token消耗估计较高，预计将持续加大算力投入。2024年9月字节跳动火山引擎智能算法负责人吴迪曾表示， 2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。人才上：据证券时报，公司创始人张一鸣不仅亲自负责从竞争对手公司招揽AI人才，还多次在内部强调追求"通用人工智能"的目标。大模型成员来自字节的核心部门，语言部分由搜索团队牵头，图像部分由产品研发与工程架构部下属的智能创作团队牵头。

3、豆包大模型家族全新升级，产品对齐GPT-4
2024年12月18日，字节火山引擎冬季FORCE原动力大会召开，豆包大模型家族全新升级。豆包通用模型pro：综合任务处理能力较5月份提升32%，全面对齐GPT-4o，使用价格仅为后者的1/8。豆包视觉理解模型：可根据图像信息进行复杂的逻辑计算，完成分析图表、处理代码、解答学科问题等任务，千tokens输入价格仅为3厘，一元钱就可处理284张720P的图片，比行业价格便宜85％。豆包文生图模型 2.1 版本：支持“一键P图”、“一键海报”，可以高精度指令理解。豆包音乐模型：可生成 3 分钟的完整作品，让音乐创作变得更加轻松自如。豆包3D 生成模型：支持文生3D、图生3D及多模态生成。即梦 AI：通过即梦AI，用户可以轻松生成高质量的图片和视频，为社交媒体平台注入更多新鲜和有趣的内容。除了模型的升级，火山引擎还对火山方舟、扣子和 HiAgent 三款平台产品进行了升级，帮助企业构建自身的 AI 能力中心，高效开发 AI 应用。

4、字节天然具备AI基因，多元应用场景可供大模型落地
字节跳动作为由AI算法驱动的公司，下游拥有丰富多元的AI应用场景，可供大模型技术落地。1）推荐算法：大模型作为更强大的AI，有望提升推荐、广告、搜索算法的效果，从而赋能抖音、今日头条等字节核心业务。2）内容创作：AIGC赋能UGC与PGC。抖音联合出品的AIGC科幻短剧集《三星堆：未来启示录》在抖音及全平台上线。抖音等平台的创作者还可通过使用豆包“一键P图”、“一键海报”等功能辅助创作。番茄小说植入角色机器人，可模拟小说中的角色与读者进行对话。3）办公应用：飞书上线智能伙伴，实现会议要点提炼，生成文档、表格、导图，数据分析等等功能。

建议关注标的

AI硬件相关：中兴通讯、润欣科技、乐鑫科技、兆易创新、移远通信、恒玄科技、国光电器；

AI算力相关：寒武纪、海光信息、润泽科技、光环新网、光迅股份、高澜股份、英维克、欧陆通、云赛智联、亚康股份、中科曙光、浪潮信息；

AI应用相关：视觉中国、汉得信息、中科创达、海天瑞声。

风险提示

产品研发不及预期、市场需求不及预期、算力供给不及预期、大模型商业落地不及预期。

报告全文

1 豆包用户规模与影响力有望与GPT媲美

字节跳动免费向公众开放性能领先的豆包大模型，我们认为从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。截至2024年11月，根据AI产品榜数据，豆包App的月活跃用户数已接近6000万，仅次于 OpenAI 的 ChatGPT，位列全球第二，MAU增速达到16.92%。其海外版 Cici的MAU也达到 1267 万，位列第 22 位。豆包用户粘性较高，3 日留存率达28%。调用量方面，12月18日火山引擎CEO谭待表示，豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，自发布以来七个月增长超过33倍。近3个月来，豆包大模型在信息处理场景调用量增长了39倍、客服与销售场景16倍、硬件助手场景13倍、AI工具场景9倍，拥有梅赛德斯-奔驰、广汽集团、华泰证券、招商银行、浙江大学等合作伙伴。

2 字节研发投入显著领先同行，类比于微软加力投资OpenAI
AI战略总览：加大流量投放、扩大资本开支、大力扩张团队。

推广策略：字节跳动在推广其AI产品上采取了大力度的广告投放。例如，豆包智能助手在2024年4月至5月的广告投放金额接近1800万元，6月上旬更是飙升至1.24亿元。同时，公司利用抖音等平台的内部流量优势，为AI产品引流。

在许多大模型付费的环境下，豆包大模型在保障性能的前提下免费向公众开放，有助于快速提升用户数量，起到了扩大市占率以及获取庞大训练语料的作用。

资本开支：字节跳动2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（1000亿元）。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。字节跳动对未来Token消耗估计较高，预计将持续加大算力投入。2024年9月字节跳动火山引擎智能算法负责人吴迪曾表示， 2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。

未来豆包大模型日活跃用户数以及token调用量有望持续增加，算力缺口巨大。我们基于此对豆包大模型带来的算力产业链的GPU/服务器、数据中心设备需求进行了测算。假设2027年日活达到5000万，日均token使用量达到50万亿，为了满足用户需求，在2.5倍峰值token倍数的假设下，2027年算力需求达到1.4E 21 FLOPS，假设未来字节能采购320 TFLOPS的芯片，则需要565.1万个GPU，缺口巨大。

人才投入：公司创始人张一鸣不仅亲自负责从竞争对手公司招揽AI人才，还多次在内部强调追求"通用人工智能"的目标。字节跳动从零一万物引进了算法副总裁黄文灏，以及面壁智能的核心成员秦禹嘉。公司内部实行赛马机制，鼓励团队间的竞争，以提升人才密度和创新能力。

大模型成员来自字节的核心部门，语言部分由搜索团队牵头，图像部分由产品研发与工程架构部下属的智能创作团队牵头。

2024 年 12 月 12 日，字节跳动和北京大学共同宣布成立豆包大模型系统软件联合实验室，双方科研人员将共同围绕大模型的训练、推理开展研究，北大学生还将进入实验室实习，实现理论与实践的结合。

成立Flow和Seed部门，专门攻坚大模型和AI应用。为发展AI战略，字节跳动于2023年成立Seed团队与Flow团队。Flow团队致力于开发基于大模型的AI原生应用，由产品与战略副总裁朱骏和字节跳动技术副总裁洪定坤领导，产品包括豆包、扣子、猫箱等。Seed团队主要负责大模型底层技术的研发，曾担任TikTok产品技术负责人的朱文佳领导，Seed团队的产品包括豆包大模型。

3 豆包大模型家族全新升级，产品对齐GPT-4

2024年12月18日，字节火山引擎冬季FORCE原动力大会召开，豆包大模型家族全新升级。

豆包通用模型pro：综合任务处理能力较5月份提升32%，全面对齐GPT-4o，使用价格为0.003元。

豆包视觉理解模型：可根据图像信息进行复杂的逻辑计算，完成分析图表、处理代码、解答学科问题等任务，千tokens输入价格仅为3厘，一元钱就可处理284张720P的图片，比行业价格便宜85％。

豆包文生图模型 2.1 版本：支持“一键P图”、“一键海报”，可以高精度指令理解。

豆包音乐模型：可生成 3 分钟的完整作品，让音乐创作变得更加轻松自如。

豆包 3D 生成模型：支持文生3D、图生3D及多模态生成。

即梦 AI：通过即梦AI，用户可以轻松生成高质量的图片和视频，为社交媒体平台注入更多新鲜和有趣的内容。

除了模型的升级，火山引擎还对火山方舟、扣子和 HiAgent 三款平台产品进行了升级，帮助企业构建自身的 AI 能力中心，高效开发 AI 应用。

产品全方位布局，饱和式攻击。字节跳动在AI领域采取“全方位布局”的策略，在产品上采用“头部产品集中力量，新型产品快速迭代”的打法。从生态上看，字节在对话、助手、虚拟社交、图像、视频、智能体、办公、社区、音乐、编程、教育、电商、硬件等几乎全领域都有布局。公司运营约20款AI应用，豆包作为国内用户量最大的原生AI，月活跃用户已达6000万，目标是年底实现1亿月活。

海内外同时布局，核心产品豆包日活全球第2。字节的头部AI应用为豆包大家族，包含多个通用及垂类大模型，以及同名AI助手产品。

4 字节天然具备AI基因，多元应用场景可供大模型落地

字节跳动作为由AI算法驱动的公司，下游拥有丰富多元的AI应用场景，可供大模型技术落地。

1）推荐算法：大模型作为更强大的AI，有望提升推荐、广告、搜索算法的效果，从而赋能抖音、今日头条等字节核心业务。

2）内容创作：AIGC赋能UGC与PGC。抖音联合出品的AIGC科幻短剧集《三星堆：未来启示录》在抖音及全平台上线。抖音等平台的创作者还可通过使用豆包“一键P图”、“一键海报”等功能辅助创作。番茄小说植入角色机器人，可模拟小说中的角色与读者进行对话。

3）办公应用：飞书上线智能伙伴，实现会议要点提炼，生成文档、表格、导图，数据分析等等功能。

5 风险提示

产品研发不及预期：如果豆包大模型或者大模型应用研发不及预期，可能影响字节对算力的需求以及对下游的带动。

市场需求不及预期：如果市场需求不足，则影响对算力需求及AI应用推广。

算力供给不及预期：如果字节无法找到充足的GPU等算力相关部件，则大模型未来难以更大规模、更多活跃用户。

大模型商业落地不及预期：如果大模型未能找到足够多的商业落地场景，则可能影响大模型的盈利并影响产业界对大模型乃至算力的投资。