2024年12月13日，期货阴极铜收盘价为74750元/吨，相较于上周 0.0%，今年以来 8.0%；期货铝收盘价为20290元/吨，相较于上周-0.1%，今年以来 3.3%；中国塑料城价格指数为888，相较于上周 0.1%，今年以来 6.3%；钢材综合价格指数为99，相较于上周价格 1.2%，今年以来-12.6%。

Ø  出货端：24M10空调内外销增长环比改善

空调：24M10内/外销量同比 24.1%/ 54.3%，24M1-M10内/外销量同比 2.0%/ 33.7%。

冰箱：24M10内/外销量同比 8.6%/ 18.1%，24M1-M10内/外销量同比 2.3%/ 20.0%。

洗衣机：24M10内/外销量同比 17.4%/ 17.8%，24M1-M10内/外销量同比 5.8%/ 17.7%。

Ø  零售端：奥维数据跟踪

线上：大家电板块，24W1-W49彩电/冰箱/空调/洗衣机销额分别同比 17%/ 9%/ 10%/  8%；生活电器板块，净化器、扫地机销额增速亮眼，年累分别同比 33%/ 43%；厨小板块，养生壶/豆浆机/电炖锅年累销额分别同比为 21%/ 20%/ 11%，增速领先板块。

线下：受益于以旧换新政策拉动，空冰洗24W1-W49累计销额同比增速分别达到 10%/  15%/ 18%；厨大电板块除集成灶品类外，线下零售额同比均实现20%以上增长；扫地机线下零售额同比 58%，继续领跑。

⚫ 12月12日

“两新”工作已全面展开，带动市场消费良性循环

今年以来，大规模设备更新和消费品以旧换新（以下简称“两新”）工作全面展开，各地结合自身情况纷纷出台相关利好政策，不仅有利于居民生活品质进一步提高，更进一步培育了新的经济点。

国家统计局最新数据显示，2024年11月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。1—11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。

此前，国家发展改革委相关负责人介绍，设备更新政策聚焦工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等7个重点领域，1500亿元超长期特别国债资金直接安排到项目，同时在能耗、污染物排放等方面发布112项标准，有力推动传统产业转型升级。

国家发展改革委相关负责人表示，消费品以旧换新包括了汽车、家电、家居等3大类重点产品，将推动各地用好1500亿元超长期特别国债资金，实实在在地支持消费者对更优质、更智能、更环保产品的需求。

 ⚫ 12月13日

2025年各地以旧换新补贴或将延续，带动家电销量增长

今年以来，家电以旧换新政策不断扩围、加力，持续释放巨大内需市场潜力，2024年家电以旧换新活动效果显著，参与人数、消费数量以及销售金额均呈现快速增长趋势，带动家电行业产销两旺。根据近期各地最新的以旧换新通告及重要会议内容，2025年全国各省以旧换新政策延续预期升温，政策支持力度及覆盖范围或进一步提升，预计家电行业将出现结构性增量，进而带动部分关联性较强的原材料需求增长。

2025家电国补延续预期升温，新一轮以旧换新力度和范围值得期待。按照有关规定，截至2024年12月31日未用完的中央下达以旧换新补贴资金额度要收回中央，部分家电企业担心政策实施时间过短，明年伊始市场可能会由于补贴的延续性不足而转冷，因此，业界对以旧换新国家补贴适当延续的呼声很高。近期，多部门释放出明年还将出台增量以旧换新政策的信号：11月21日湖北省成为全国首个发布2025以旧换新国补活动参与细则的省份；11月28日，全国市场运行和消费促进工作会议在京召开，会议强调 “扎实推进消费品以旧换新，持续释放消费潜力”。明年全国各省以旧换新政策延续预期升温，政策力度或将继续加码。

根据部分省市关于以旧换新的最新通告，未来家电以旧换新的品种和规模或呈扩大趋势。自11月以来，江苏省、湖北省和贵州省等省市陆续出台关于家电以旧换新活动新增补贴商品品类的通告，内容主要围绕以旧换新专项补贴家电品类的增加、覆盖品种补贴力度的加大以及补贴使用场景的扩大，各地结合本地市场需求，以及季节性的消费特点，将更多消费品纳入补贴范围。基于2025年家电以旧换新补贴政策延续的预期，补贴品目及使用场景或将“只增不减”。

⚫ 12月10日

石头科技: 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告

北京石头世纪科技股份有限公司为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 12 月 19 日（星期四） 下午 15:00-16:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。

⚫ 12月12日

海信家电: H 股公告-认购理财产品

董事会宣告，于2024年8月5日至2024年12月11日期间，本公司及本公司的附属公司空调营销公司、古洛尼公司、冰箱营销公司比三电（中国）公司（作为认购方）订立浦银行管财协议，以认购浦银行理财产品，认购金额为人民币2128000000元。本集团使用这有闲置资金支付该等浦银行理财协议下的承认购金额。每一份浦银行理财协议本身并不构成本公司根据上市规则第14.06的胡子予披露的交易。然而，根据上市规则第14.22条，当该等浦银行理财协议下的承认购金额合并计算时，相关适合用比率百分（定义见上市规则）超过5%但低于25%。因此，该等浦银行理财协议下的交易按合并计算基准构成本公司的胡子予披露交易，并要遵守上市规则下的申报比公告规定。

⚫ 12月13日

华翔股份: 关于“华翔转债”2024 年付息的公告

山西华翔集团股份有限公司于 2021 年 12 月 22 日发行的可转换公司债券将于 2024 年 12 月 23 日开始支付自 2023 年 12 月 22 日至 2024 年 12 月 21 日期间的利息。

 ⚫ 12月14日

美的集团: 关于对 2018 年、2019 年、2021 年、2022 年和 2023 年限制性股票 激励计划部分激励股份回购注销完成的公告

公司本次回购注销限制性股票共计 1,843,398 股，占公司总股本的 0.0241%，本次限制性股票回购事项支付的股权回购款共计 40,644,141.56 元。本次回购注销限制性股票共涉及激励对象 142 人次，其中 10 人注销两期限制性股票、7 人注销三期限制性股票，因此本次限制性股票注销涉及激励对象共 118 人；公司本次回购完成后，公司股份总数将减少 1,843,398 股。

海信家电: 第十二届董事会 2024 年第五次临时会议决议公告

本次会议审议并批准本公司《关于预计 2025 年度担保额度的议案》、《关于调整 2022 年 A 股限制性股票激励计划回购价格的 议案》和《关于回购注销部分 A 股限制性股票的议案》（议案的具体内容请详见本公司与本公告同日披露的相关公告）三个以案均经董事会全票通过批准。

标的方面，推荐：

1）大家电：如【格力电器】/【美的集团】/【海尔智家】/【海信家电】；

2）小家电：如【科沃斯】/【极米科技】/【小熊电器】等；

3）厨大电：如【华帝股份】/【老板电器】；

4）黑电：如【TCL电子】/【海信视像】；

5）其他家电：如【盾安环境】（与机械组联合覆盖）等。

房地产市场景气程度回落：房地产市场景气情况与大家电销售关联性较高，地产市场遇冷将影响大家电终端销售情况。

汇率波动风险：部分家电企业以外销ODM业务为主，汇率波动会对企业盈利情况造成影响。

原材料价格波动风险：2021年以来原材料成本快速上行，后续价格波动仍将影响家电企业盈利情况。

新品销售不及预期：洗地机、扫地机等新品销售不及预期将对相关家电企业营收业绩情况造成影响。