上周日最新公布的数据显示，在全球半导体需求回暖的支撑下，韩国出口恢复增长。

在特朗普关税威胁持续临近之际，这一数据对于韩国这个经济高度以来外贸的国家来说，是一个重要的积极信号。

韩国经济产业省公布的数据显示，韩国11月份出口同比增长1.4%，连续14个月保持增势；进口同比下降2.4%，贸易顺差达56亿美元。经工作日差异调整后，韩国11月出口较上年同期增长3.6%，从上月的下滑中反弹。

按品目看，韩国半导体出口同比增长30.8%，为125亿美元，创下历年同期最高纪录，连续13个月保持增势；汽车出口额为56亿美元，同比减少13.6%。

按出口目的地看，对华出口额为113亿美元，同比减少0.6%；对美出口额为104亿美元，同比减少5.1%。

韩国拥有全球最大的两家存储芯片制造商——三星和SK海力士，同时其芯片业务广泛，是全球科技供应链的重要影响者。而全球对内存芯片的持续需求，是推动韩国经济增长的一个关键因素。

韩国是世界上最依赖出口的国家之一。在美国当选总统特朗普已经明确威胁要提高对贸易伙伴的关税后，韩国政府和商界领袖都对韩国经济前景更加担忧。

虽然韩国可能只需要向美国缴纳10%的普遍关税，但美国针对中国征收的更高关税也可能对韩国造成间接损害。特朗普此前威胁要对中国征收60%的关税，而中国是韩国最大的贸易伙伴。

前周四，韩国央行出人意料地连续下调基准利率，可能正是在为特朗普明年1月上任后可能带来的不利因素提前做好准备。

韩国央行近期已经表达了对芯片等科技产品出口增长放缓的担忧。根据韩国央行的最新预测，韩国经济在2025年和2026年仍难以实现2%以上的增长。这在一定程度上是由于全球内存芯片行业已从最近一次盛衰周期的峰值下滑。

随着全球人工智能开发商加大对尖端设备的采购力度，美国一直是韩国半导体的稳定需求来源。但对于三星电子等在中国设有工厂的韩国芯片制造商来说，特朗普的关税威胁将使它们的业务前景变得更加复杂。

穆迪分析公司副经济学家戴夫·贾（Dave Chia）在报告中写道：“特朗普重返白宫表明，未来将是一段动荡的时期，美国提高关税和新的美中贸易摩擦将损害商品的顺畅流动和供应链的运作…作为美国和中国的主要贸易伙伴，韩国可能会被夹在中间。”