随着市场热度再次回升，ETF市场再现热潮。

宽基ETF方面，A500ETF（159339）连续6个交易日获得资金净流入。

行业ETF方面，双创50ETF（159782）连续4个交易日获得资金净流入；创新药ETF（159992）连续9个交易日获得资金净流入，今日成交额3.88亿元，排名同类第一。

（数据来源：Wind，截至2024.11.19，同类指跟踪中证创新药产业指数的ETF产品。）

具备“安全边际”的指数往往备受关注。那么，到底什么是具备安全边际的资产？又该如何布局？

什么是“安全边际”？低估 优质！

“安全边际”最早由格雷厄姆提出，此后由巴菲特、卡拉曼等投资大师发扬光大，其核心在于“寻找并投资那些被市场低估的宝贵资产。”（资料参考：新浪财经《投资大师卡拉曼：一个风险厌恶者如何在“失去的十年”胜出》，2024.6.28）

第一，所谓“低估”，即证券价格与其潜在价值的差距。卡拉曼曾简明扼要地指出，“便宜”是投资的关键。他提出了“击球区”的概念，其实就是“低价区”，也就是在安全边际内的投资空间。（资料参考：新浪财经《投资大师卡拉曼：一个风险厌恶者如何在“失去的十年”胜出》，2024.6.28）

第二，所谓“宝贵”，即企业本身基本面优秀，通过长期投资和价值投资，能分享具有持续竞争优势和良好管理层的企业的成长，才能真正获得好的回报。（资料参考：第一财经《留好足够的安全边际是价值投资成功的关键》，2024.1.31）

为什么说宽基指数中，中证A500指数安全边际高？

第一，从“是否低估”维度看。

根据Wind数据，截至2024年11月4日，中证A500指数当前市净率为1.49倍，市盈率TTM为14.28倍，分别位于过去十年的13.87%和50.16%分位，均处于中游偏低水平，意味着可能具有较高的安全边际。（数据来源：Wind，统计区间：2014.11.5至2024.11.4）

数据来源：Wind，统计区间：2014.11.5至2024.11.4

数据来源：Wind，统计区间：2014.11.5至2024.11.4

第二，从“是否优质”维度看。

首先，相比传统宽基指数，中证A500指数覆盖范围更全，市场代表性强。

中证A500指数在选取样本股时，遵循了行业均衡的原则。具体来说，根据自由流通市值优先选取中证三级行业龙头公司，并力求使指数成份股的行业构成与市场整体的行业分布保持一致，从而实现了对多个行业的广泛覆盖。（信息来源：中证指数官网）

根据Wind数据，截至2024年11月4日，中证A500指数覆盖申万一/二/三级行业的数量分别为30个、109个、201个，高于同期沪深300指数覆盖的行业数量。

数据来源：Wind，截至2024.11.4

其次，中证A500指数超配“新质生产力”行业，含“新”量更高。

在维持“大市值”属性的同时，中证A500指数赋予那些当前市值排名不太靠前，但具有强劲增长势头和长期增值潜力的行业更高的权重，因此纳入了更多新经济领域的龙头公司。

对比来看，中证A500指数较沪深300指数具有更高的新质生产力“含量”，或更符合市场结构的变迁和产业趋势的变化，或更能映射出中国经济高质量发展趋势。

数据来源：Wind，截至2024.11.4，申万一级行业分类

最后，中证A500指数高分红、高股息特征亮眼，或更适合当下的市场风格。

中证A500指数本身高分红特征较为亮眼，为跟踪中证500指数的ETF产品提供了分红现金来源。根据Wind数据，截至2024年11月4日，中证A500指数的近12月股息率为2.75%，高于万得全A指数的2.20%；此外，拉长时间看，近一年来，中证A500指数一直保持在超过2.5%的水平，或具备较好的长期配置价值。

数据来源：Wind，统计区间：2023.11.5至2024.11.4

那么，如何布局这一兼具“低估 优质”的新时代宽基指数？不妨关注A500ETF（代码：159339）及其联接基金（A类022450；C类022451；I类022452），其中，投资者通过银华生利宝APP申购银华中证A500ETF发起式联接I类份额，年销售服务费率低至0.1%！