【今日导读】

新型城镇化迎政策催化 蕴藏巨大内需潜力

多地出台支持生育政策，生殖及育婴产业迎来发展机遇

Android XR操作系统即将发布　多家公司与首发公司合作

推动资源高效协同 跨域异构算力网络取得突破

【财经精选】

1、湖南衡阳市自然资源和规划局、衡阳市住房和城乡建设局、衡阳市发展和改革委员会联合发布的《关于全市商品房销售实行套内建筑面积计价的通知》，2025年1月1日起，湖南省衡阳市商品房销售实行套内建筑面积计价。

2、近日IDC发布首份《中国混合云市场份额，2023：持续在政企行业增长》报告显示，华为云位居中国混合云整体市场第一，同时，华为云还位居中国混合云基础设施市场第一。

3、据商务部介绍，内地对澳门已全面实现货物贸易自由化，基本实现服务贸易自由化。商务部将积极发挥内地与澳门经贸合作委员会作用，支持澳门发展经济、改善民生，更好融入国家发展大局。

4、中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行会议提出，要实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。

5、美国将从明年年初开始提高对自中国进口的太阳能硅片、多晶硅和部分钨产品的进口关税。硅片和多晶硅的关税税率将提高到50%，部分钨产品的关税税率将提高到25%。这些关税上调措施将于2025年1月1日生效。

6、11月12日至今全国各地区披露拟发行或已发行用于置换存量隐性债务的再融资专项债券总额已达2万亿元，今年2万亿元置换隐债的专项债已全部披露。

7、个人养老金制度将于12月15日推广至全国，首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资范围。财联社统计显示，纳入个人养老金可投产品，涵盖了沪深 300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数等核心大宽基指数。

8、12月12日阿维塔科技有限公司与华为签署全面深化战略合作协议，双方将在产品开发、营销及生态服务等领域深度合作，支持阿维塔打造下一代系列车型。

9、在昨日举行的2024年度游戏产业年会上，DataEye发布《2024小游戏买量数据洞察》显示：2024年国内小游戏市场规模预计500亿元，同比增长64%；2025年预计国内小游戏市场规模达610亿元，同比增长22%，增长有所放缓。

10、美股周四收跌，道指跌0.53%，纳指跌0.66%，标普500指数跌0.54%。图像处理软件开发商Adobe跌近14%，公司全年业绩指引逊于预期。金银矿业股普跌，科尔黛伦矿业跌近7%，赫克拉矿业、Anglogold、泛美白银跌超5%。比特币再度跌破10万美元关口，加密货币概念股Bit Digital跌逾5%，MicroStrategy跌近5%。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.13%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数跌0.03%。

【政策】

1、【辅助生殖】多地出台支持生育政策 生殖及育婴产业迎来发展机遇

上海市近日召开2025年民生领域工作思路座谈会，提出要提供更多嵌入式、普惠性、托幼一体的托育服务，落细落实生育支持政策，加快建设老年友好型和生育友好型社会。此前，武汉市也发布了《关于多子女家庭购房奖补政策的通知》，对符合条件的二孩、三孩家庭给予6万元、12万元补贴。中央经济工作会议提出，实鑭娲医疗卫生强基工程，制定促进生育政策。方正证券认为，随着生育政策的放宽和生育支持政策体系的逐步完善，生殖及育婴相关产业将迎来新的发展机遇，景气度有望得到显著提升。关注新生儿辅助生殖、无创产前检测、新生儿疫苗、儿童用药、儿童近视防控等投资主线。

2、【5G】5G基站提前完成“十四五”目标 后续应用市场空间大

据工业和信息化部介绍，截至今年10月底，我国5G基站总数达414.1万个，每万人拥有5G基站数达29个，提前完成“十四五”发展目标。工业和信息化部将大力推动5G等新一代信息技术实现更广范围、更深层次、更高水平的多方位赋能，持续开展5G-A技术研究、标准研制和产品研发，深化5G与A1、北斗等融合创新，提升芯片、模组、设备、解决方案等产品供给水平。业内人士指出，随着行业市场的展开，5G to端的应用将迎来指数级跃升。同时，5G-A和应用融合发展仍需持续挖掘新需求，引领规模化升级。华西证券认为，.上海移动近日已在上海市主城区全面开启5G-A网络，5G-A用户上网体验相比普通5G用户均有大幅提升，重要场景下行平均拉网速率1Gbps以上，未来RedCap模组、通感一体、卫星以及XR等领域的市场空间有望释放。

3、【医药】国办发文 进一步推进艾滋病防治工作

据报道，国务院办公厅日前印发《中国遏制与防治艾滋病规划（2024—2030年）》，进一步推进艾滋病防治工作，维护人民群众身体健康。《规划》坚持部门协作、社会动员、全民参与，坚持预防为主、防治结合、综合治理、分类指导，创新医防协同、医防融合机制，突出重点地区、重点问题和重点环节，以创新为动力推动艾滋病防治工作高质量发展。 《规划》确定防治总目标是降低艾滋病新发感染，减少相关死亡，将整体疫情持续控制在低流行水平。同时，明确了提高社会防护意识、促进危险行为改变、预防家庭内传播、提升诊断治疗效果、控制人群感染水平等5方面具体工作指标。2023年，全球新增艾滋病毒感染人数高达130万人，是2025目标所预期的3倍。截至2023年，全球约有3990万艾滋病病毒感染者，其中接近四分之一，即930万人未能获得拯救生命的治疗，全球防艾形势紧迫。为控制 HIV 病毒传染，我国于 2004 年实施了国家免费抗 HIV（人类免疫缺陷病毒）病毒治疗计划。不过，抗HIV病毒药物正在向政府免费治疗+医保支付+自费市场相结合转变，将是满足不同患者群体需求、提升临床用药可及性和先进性的重要趋势。

4、【新型城镇化】新型城镇化迎政策催化 蕴藏巨大内需潜力

12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议提出，推动城乡融合、区域协调发展。要把推进新型城镇化和乡村全面振兴有机结合起来，促进各类要素双向流动，推动以县城为重要载体的新型城镇化建设，形成城乡融合发展新格局。实施城市更新行动，打造宜居、韧性、智慧城市。充分发挥各地区比较优势，按照主体功能定位，积极融入和服务构建新发展格局。统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展，是中国实现现代化的重要战略。这一战略旨在缩小城乡差距，实现城乡共同繁荣。新型城镇化是现代化的必由之路，是解决农业、农村、农民问题的重要途径，是推动区域协调发展的有力支撑，是扩大内需和促进产业升级的重要抓手。新型城镇化成为平替房地产的最佳经济体量，将最大力度发展政府和民间投资的能力，是扩大消费最有力的手段。

5、【AI监管】监管表示加快AIGC内容标识，AI安全需求明确

据界面新闻报道，国家网信办副主任12日指出，要以标准规范引领人工智能等新技术新应用安全有序发展，加快推动《人工智能生成合成内容标识方法》等标准的研制发布。此外，光明网等发文《称管住AI“魔改”视频,让“科技向善”落地有声》。国融证券指出，伴随人工智能在大模型等技术的带动下向通用化迈进，相应的AI安全和监管问题将会愈发凸显。因此，无论从产业技术角度，还是从政策法规角度，对于AI的安全监管必将进一步发展，从而带来新的产业需求，带动AI安全监管产业的发展。关注AI安全监管的核心企业以及相关的网络和数据安全公司。华龙证券也表示，当前人工智能产业尚处于发展阶段，人工智能的安全问题在全球范围内受到各方重视。在AI安全治理领域，数据加密、隐私保护、算法可解释性和透明度等环节是AI产业健康发展的基石，有望迎来相应技术突破。

【产业】

1、【冰雪产业】冰雪运动成为推动经济消费和文旅市场复苏的重要力量

随着岁末年尾消费旺季的到来，多地启动新一轮消费券发放活动，加大对餐饮、文旅等消费领域的支持力度。有业内人士表示，“消费券的发放能够产生‘乘数’效应，带动更大范围的经济活动。立冬过后，全国各地冰雪运动再掀热潮。冰雪运动的兴起不仅点燃了人们的运动热情，更成为推动经济消费和文旅市场复苏的重要力量。携程数据显示，近一个月国内滑雪场门票的预订量同比去年增长近20%。11月份，《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》中提出，到2027年我国冰雪经济总规模将达到1.2万亿元；2030年我国冰雪经济总规模将达到1.5万亿元。渤海证券指出，国家层面政策加码，提升居民参与冰雪运动热情，推动冰雪产业成为扩大内需的新增长点，有利于带动冰雪运动相关装备、运动服饰等领域保持较好景气度。

2、【智能驾驶】该地首辆智能网联公交车放开预约，机构称智能驾驶奇点已至

媒体报道，12月12日，济南首辆智能网联公交车对市民乘客放开预约，开始载客示范运行，这标志着自动驾驶正式进入济南的公共交通领域。目前上路的智能网联公交1号线为L3级智能驾驶车辆，搭载自动驾驶、车路协同等高端系统，有“大脑”“眼睛”以及“神经系统”，具备“想”“看”和“动”的能力。平安证券指出，自动驾驶领域是当下人工智能创新的主要驱动力。自动驾驶大规模解锁全球多样化数据，不仅带来全新商业模式及宝贵的社会效益，还可以支持稳定的技术进步和业务增长，逐步引入人工智能驱动的驾驶自动化更是存在着巨大的商业潜力。民生证券崔琰分析指出，Robotaxi商业化大幕开启，智能驾驶奇点已至。海外特斯拉引领产业化进程，国内政策端、供给端、需求端迎来三重拐点向上。

3、【抖音概念】剪映CapCut2024年收入近百亿元，实现三位数增长

字节跳动旗下创作工具剪映和CapCut，在2024年实现了超过三位数收入增长，总收入正接近百亿元人民币。同时，剪映和CapCut的全球月活用户，也已经超过8亿。华泰证券认为，字节视频新模型将应用到内容创作相关领域，包括电商营销、动画教育、城市文旅、微电影和短剧等，可在大幅降低制作门槛的同时拥有较高质量，未来拥有核心导演或创意人才及IP资源的公司有望受益。另一方面，随着型技术进步及相关人才的成长，AI应用端有望加速落地，产业迎来催化。

4、【机器人概念】云深处隧道巡检机器狗首度交付新加坡电网

日前，云深处与官方合作伙伴EasternGreenPower深度合作，采用自研的X30四足机器人和数字化技术，成功交付新加坡能源集团电力隧道巡检解决方案。配备视频摄像头和热成像仪的机器狗SPock，能够在管廊内自主导航，实时发现缺陷并记录报告。除了替代运维人员进行智能巡检之外，机器狗还可以监测人类肉眼不易察觉的异常现象。X30也是国内第一台在海外电力系统落地应用的行业级四足机器人。开源证券孟鹏飞指出，目前我国四足机器狗全球领先，正从军用到民用不断扩大应用空间。随着人工智能技术发展推动机器人在各领域落地加快，军工场景明确，着重解决具体问题，有望成为机器人优先落地场景。

5、【算力】推动资源高效协同 跨域异构算力网络取得突破

据报道，跨域异构算力网络实验验证成果在近日召开的第三届算力网络与数字经济论坛上发布。该项目由中国信通院联合同济大学、上海人工智能实验室、上海新型互联网交换中心等多家单位联合开展，旨在探索有效利用跨地域、架构异构的算力资源的方法，构建聚合零散算力资源的人工智能软件基础设施框架，以提高算力资源可用性和利用率，降低算力资源闲置水平，为实现数据要素跨域流动提供技术支撑。近年来，随着大模型和深度学习的发展，智能算力的需求急剧增加。传统单一架构的计算资源已难以满足日益增长的计算需求，异构算力成为重要的突破口。英特尔、英伟达等芯片厂商纷纷推出基于异构计算的新产品，以应对复杂多样的计算任务。此外，国家政策也在推动算力调度平台的建设，促进网络与算力设施的协同发展。

【海外风向】

1、【光芯片】英伟达公布采用硅光子学的未来AI加速器设计

据媒体报道，在IEDM 2024会议上，英伟达提出了一种独特的AI加速器设计策略，将硅光子学用作I/O组件。这代表着传统互连技术的重大转变，因为传统互连技术一直受到铜的物理限制。此外，英伟达的新架构引入了一种垂直堆叠多个GPU块的独特方式。它集成了12个硅光子学组件用于芯片互连，每个GPU块使用三个连接，每层有四个GPU块。开源证券认为，随着AIGC发展，硅光子技术在高速光通信时代有望迎来发展热潮，对传统光通信产业格局或带来深远影响，一方面硅光器件/模块厂商有望充分受益于产业发展，另一方面，硅光芯片具有较高产业壁垒，头部厂商的深度布局有望迎来新一轮产业演化。

2、【AIGC】OpenAI向所有ChatGPT用户开放Canvas功能

据媒体报道，OpenAI 12月11日宣布一项重大更新，面向所有ChatGPT用户开放Canvas功能。OpenAI首席执行官山姆·奥特曼表示：“Canvas现在可供所有ChatGPT用户使用，并且可以执行代码。”华龙证券认为，当前海外映射下，AI产业高景气度有望维持，海外AI应用商业模式快速落地，带来积极前瞻信号，国内潜在用户基数庞大，看好国内AI应用产业爆发潜力。

3、【ChatGPT】OpenAI称ChatGPT现已集成到苹果操作系统

OpenAI宣布，ChatGPT现已集成到苹果iOS、iPadOS和macOS系统，允许用户在操作系统中直接访问ChatGPT的功能。山西证券高宇洋表示，手机市场近年来创新停滞，换机频率下降，市场空间增长缓慢，未来AI带来手机应用功能更加丰富，生成式模型及智能助手等功能明显提升使用效率，手机市场有望迎来新一轮换机周期。浙商证券研报指出，IDC预计，2024年全球新一代AI手机的出货量将达到1.7亿部，占智能手机整体出货量约15%。6月苹果大会上宣布AI系统Apple_Intelligence，25年AI手机出货量预期乐观，有望催生类似上一轮5G换机潮的景气上行周期。

4、【操作系统】Android XR操作系统即将发布　这两家公司与首发公司合作

据媒体报道，谷歌即将在XR领域迈出重要一步，计划在北京时间12月13日凌晨正式发布Android XR操作系统。这一系统将为广大开发者提供一套全面的工具和框架，助力他们轻松创建增强现实（AR）或扩展现实（XR）应用。谷歌携手高通等合作伙伴，共同加速XR生态的繁荣发展。据悉，Android XR操作系统的首批合作伙伴包括三星和XREAL。其中，三星将独家负责开发基于视觉透视（VST）技术的头显设备，而XREAL则专注于开发光学透视（OST）技术的AR眼镜。两家公司将携手打造Android XR生态系统，为用户提供更多元化的XR体验。随着Android XR的发布，预计将有更多XR终端厂商加入这一生态系统。当下，在苹果、Meta等巨头的助推下，XR行业正迎来新的发展浪潮。谷歌与高通的强强联合，或将复制昔日的“Wintel”模式，主导XR市场的未来发展。

5、【AI芯片】谷歌第六代TPU Trillium芯片正式商用　有望驱动市场加速爆发

据报道，谷歌日前发布博文，宣布正式向Google Cloud客户开放第六代TPU Trillium，希望凭借大的计算能力、高效的性能和可持续特性，更好推动AI模型发展。TrilliumTPU是Google CloudAI超级计算机（AIHypercomputer）的关键组件，是一种突破性的超级计算机架构，采用了一个由性能优化的硬件、开放软件、领先的机器学习框架和灵活的消费模型组成的集成系统。官方称相比上一代，Trillium TPU在训练性能上提升4倍以上，推理吞吐量提升高达3倍，峰值计算性能提升4.7倍。作为一种AI芯片，TPU是专用集成电路（ASIC）的代表，可以进一步改善主流AI芯片GPGPU未优化完全的部分，在性能功耗比、集群算力利用率上有较大优势。AI应用来到“ChatGPT”时刻，大语言模型达到数万亿参数，大规模AI计算时代已经到来。AI、高性能计算和数据分析变得日益复杂，TPU芯片可以更好满足高运算速度及低存储需求，发展望提速。机构认为，谷歌TPU量级仅次于NVIDIA GPU，自建租赁模式正吸引头部客户。国产智算中心会是一个庞大的算力市场，未来国产TPU有望大展宏图。

【公告解读】

哈森股份：正在筹划通过发行股份或发行股份及支付现金相结合的方式购买苏州辰瓴光学有限公司100%股权、苏州郎克斯精密五金有限公司45%股权，同时拟发行股份募集配套资金，股票停牌

远程股份：拟挂牌转让苏南电缆1年经营权

厦钨新能：与法国Orano集团合资成立Neomat公司

中青宝：与中国联通深圳分公司签署了《算力资源服务合同》，公司向中国联通深圳分公司提供算力服务，合同服务期为五年，合同金额以最终实际结算的金额为准。

广电运通：全资子公司广州广电运通信息科技有限公司拟通过公开挂牌方式增资扩股引入战略投资者

山推股份：收购山重建机100%股权交割完成

艾可蓝：实际控制人拟协议转让公司5%股份

厦钨新能：与欣旺达动力签署《固态电池战略合作框架协议》，联合开发固态电池用系列新能源电池材料，并在合适的时机进一步拓展商务合作。

美力科技：全资子公司德国美力拟810万欧元购买MSSCAHLEGmbH相关资产

赣能股份：控股孙公司投资建设赣能高新国电投分布式光伏项目，项目计划建设5.65MW，总投资约1746.53万元

嘉华股份：拟参与莘县物环供热有限公司所属锅炉、蒸汽管网、厂房等房屋建筑类及热电设备类资产的公开挂牌竞拍，标的资产转让底价为2.39亿元

交控科技：近日与北京市地铁运营有限公司签订《北京地铁10号线信号系统整体更新改造工程—通信信号集成（通信系统设备、信号（含大屏）系统设备）采购合同》，合同金额为10.36亿元

骏鼎达：拟以自有或自筹资金通过全资子公司骏鼎达国际有限公司在摩洛哥投资设立子公司，投资总额为不超过1亿元人民币或等值外币

万辰集团：拟购买南京众丞信息科技有限公司持有的16项“新零帮”软件系统，交易价格为2770.31万元人民币

莱美药业：控股股东中恒集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的公司23.43%股份，转让价格不低于提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值即4.42元/股。

万盛股份：拟在泰国投资新建生产基地，建设年产3.2万吨磷酸酯阻燃剂项目，本项目预计总投资金额约2.16亿元

安恒信息：股东阿里创投拟询价转让204.54万股公司股份

吉电股份：拟投资建设河北省张家口市怀安县200兆瓦风光储一体化项目，该项目工程动态投资12.6亿元。

雪峰科技：控股股东新疆农牧投以9.80元/股的价格转让其持有公司21%股份，总转让价款22亿元。本次转让后，广东宏大将成为公司控股股东，广东省环保集团有限公司将成为公司实际控制人

中国动力：全资子公司拟向武汉铁锚增资3.03亿元

泉峰汽车：拟定增募资不超2亿元

横店东磁：拟5亿元转让全资子公司东尚新能源100%股权

杭州高新：正在筹划以支付现金购买资产的方式向杭州睿新收购其所持有太阳高新51%股份事宜。持有标的公司49%股份的太阳铜业同意放弃标的公司股权的优先购买权。本次交易完成后，公司将取得太阳高新控制权，太阳高新将成为公司的控股子公司。

国轩高科：拟在摩洛哥投资建设新能源电池生产基地项目，项目总投资不超过12.8亿欧元；拟在斯洛伐克投资建设新能源电池生产基地项目，项目总投资不超过12.34亿欧元

【增持】

杰克股份：首次回购股份11.13万股

成都银行：12月10日，成都欣天颐投资有限责任公司通过集中竞价交易方式增持本公司518万股，占本公司截至2024年12月10日收盘总股本的0.13%

江西铜业：控股股东拟增持H股股份数量不低于34,627,294股（约占公司发行总股本的1%）但不超过69,254,588股（约占公司发行总股本的2%）

山鹰国际：将股份回购价格上限由2.34元/股调整为3.00元/股

宇瞳光学：董事及其配偶拟增持3000万元-6000万元。

【业绩】

潞安环能：11月原煤产量509万吨同比下降5.39%

【复牌】

*ST红阳：资金占用整改完成

【新股申购】

中力股份：代码732194，发行价20.32元，市盈率10.11倍，申购上限1.45万股，主营自产机动工业车辆。