【今日导读】

四大协会呼吁国内企业审慎采购美国芯片　自主可控板块望迎来机遇

商务部等九部门发文 推动批发零售业高质量发展

华为联手中国电信 推动低空通信技术研究与应用

第二批汽车芯片白名单发布 汽车智能化带来行业机遇

【财经精选】

1、中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会集体发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。

2、商务部流通发展司司长李佳路介绍，2024到2026年，商务部、财政部将分三批开展全国现代商贸流通体系试点工作。前期，20个城市正式进入2024年试点名单。

3、12月3日，工业和信息化部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式致辞中指出，工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施。

4、商务部表示，中方决定加强有关两用物项对美国出口管制，包括禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口，严控镓、锗、锑、超硬材料石墨相关两用物项对美国出口等。

5、乘联会表示，根据月度初步数据综合预估，11月全国新能源乘用车厂商批发销量146万辆，同比增长51%，环比增长6%。

6、12月3日下午，上海市国资委召开上海国有企业改革深化提升行动工作推进会。上海市国资委副主任马晓宾指出，当前国有企业改革深化提升行动进度总体符合预期，要保持争分夺秒冲刺的劲头，确保今年年底前完成改革主体任务的70%以上。要提高认识，深刻领会深化国资国企改革的重要意义。

7、国家发展改革委印发关于完善成品油管道运输价格形成机制的通知，对国家管网集团跨省成品油管道运输价格实行弹性监管机制。

8、四川省算力调度服务平台上线。这一平台已形成跨行业、跨地区、跨层级的算力服务资源池，囊括超算、智算、通算等算力类型，可提供超每秒百亿亿次浮点运算的算力服务。

9、外交部和海南省人民政府将于12月4日举行主题为“中国式现代化的地方实践：海南自由贸易港 新时代 新使命 新机遇”的外交部海南自由贸易港全球推介活动。

10、美股周二收盘涨跌不一，道指跌0.17%，纳指涨0.40%，标普500指数涨0.05%，纳指与标普500指数续创收盘新高。黄金股普涨，科尔黛伦矿业涨逾8%，赫克拉矿业涨超6%。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨1.16%。欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.42%，法国CAC40指数涨0.26%，英国富时100指数涨0.56%。

【政策】

1、【零售】商务部等九部门发文 推动批发零售业高质量发展

商务部等9部门印发《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》，其中提出，推动零售业创新提升。赋能传统零售业态。鼓励大型流通企业通过特许经营、技术赋能等方式，改造传统零售门店，提高市场分析、进销存管理水平。发展新型零售业态。加快零售业创新，发展“小专精”店、仓储会员店、品牌折扣店等。整合线上平台、线下商超和物流站点，发展即时零售、直播电商等新业态。更新改造商业设施。开展“一店一策”改造，对接优质运营商和品牌，引入首店、首发商品和旗舰店，拓展时尚化、主题化、智慧化消费场景，提高商业设施运营效能。家统计局的数据，2024年上半年，我国批发和零售业增加值达到6.1万亿元，同比增长5.7%，占GDP比重为9.87%。这显示出批发零售业在国民经济中的重要地位及稳健增长态势‌。随着消费者偏好的多样化和消费升级，线上线下融合成为新趋势。电商平台、社区团购和直播带货等新兴模式通过社交媒体传播和互动，为消费者提供了更加生动、真实的购物体验，吸引了大量消费者尤其是中青年消费群体‌。政府出台了一系列政策支持批发零售行业的发展，包括税收政策、市场秩序规范等，以促进公平竞争和行业健康发展‌。随着消费者需求的多样化和技术的进步，批发零售业将继续保持活跃并迎来更多发展机遇。

2、【家电】2025以旧换新政策继续，湖北率先发文启动商家报名

近日，湖北省商务厅发布《关于组织2025年消费品以旧换新核销商户报名的通知》，主营家装厨卫等产品零售业务的实体门店和电商企业可开始报名申请参与资格（11.25-12.15期间报名）。回顾本轮家居以旧换新补贴进度，截至11月10日已带动销售额约313亿元，若按15%-20%折扣比例（取17.5%）倒算已使用补贴资金约55亿元。从文件表述来看，浙商证券轻工团队认为，2025年家装补贴或将于近期启动，且延续性很强（每月报名），刺激效果或贯穿全年。其中沙发、床垫等软体产品的翻新需求有望在本轮家居以旧换新补贴活动的过程中得到更充分的刺激。

3、【财税数字化】政策支持全国推广应用数电发票 财税信息化前景可期

国家税务总局近日宣布，自12月1日起在全国正式推广应用全面数字化电子发票(简称“数电发票”)。纳税人无需预先领取专用税控设备，通过“赋码制”和“赋额制”自动分配发票号码和总额度。这大大简化了领票流程，使得新办纳税人能够快速开始开票业务。国泰君安证券认为，历次财政体制改革需要财政IT建设为其提供数字化落地抓手，财税体制的新变化也为财税信息化带来新的建设需求，2024年政府工作报告已提出谋划新一轮财税体制改革。行业格局上看，财政端由于专业化程度更高，市场竞争格局更为集中，CR5接近50%。税务端市场份额也呈现向头部企业集中的态势SaaS化商业前景广阔。到2025年，税务信息化整体市场规模可达千亿元水平。

4、【芯片】四大行业协会集体发声，国产芯片迎来重要风口

12月3日，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会集体发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。四大行业协会同时指出，美国对华管制措施的随意性对美国企业也造成了供应链中断、运营成本上升等影响，影响了美国芯片产品的稳定供应，美国芯片产品不再安全、不再可靠。其中，半导体行业协会还呼吁相关国家和地区的企业要努力成为可靠半导体产品供应商，也呼吁中国政府支持可靠半导体产品供应商的稳定发展。国联证券指出，受益于新能源汽车、AI产业的快速发展，成为半导体行业未来几年的主要驱动力。汽车行业对模拟芯片市场规模的促进作用将更加明显，模拟芯片市场规模预计从2023年的3,512.2亿元增长至2027年的5,631.3亿元，期间复合增长率达12.5%。由于AIoT市场对微处理器芯片需求的拉动，中国微处理器芯片市场预计将从2023年的3249亿元增长至2027年的6128.9亿元，期间复合增长率达17.2%。美国不断加大出口AI、汽车芯片的限制，国产芯片迎来发展机遇。在汽车芯片领域，浙商证券表示，国产化趋势正在加速，通过统计国内外Tier1智驾域控厂商的产品情况，看到2023年之后，在降本以及供应链安全需求下，国产芯片的配套定点在加速落地，多家域控厂商已经基于国产芯片部署了从基础L2到高阶城市NOA的全方面高低配产品。在AI算力方面，中信证券表示持续看好算力成为科技板块核心主线，国产芯片有望迎来新的发展阶段。受国内智算中心加速建设，互联网公司AI需求催化，智算芯片市场需求有望再上新台阶，预计2026年国内AI芯片规模将突破3000亿元，国产芯片有望提升份额。当前，国产芯片在硬件参数上与海外芯片差距日益缩减，软件生态、互连技术有望随产业发展而不断壮大。展望未来，预计下一代国产芯片将迎来竞争力拐点，短期看好通用架构芯片凭借生态兼容性快速上量，长期专用架构有望凭借规模效应摊薄单位成本而提升市场份额。

5、【小金属概念】商务部加强两用物项对美出口管制 镓、锗、锑等金属有望站上风口

商务部发布公告称，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。现将有关事项公告如下：一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给美国的组织和个人，将依法追究法律责任。本公告自公布之日起正式实施。

锑作为重要的“工业味精”，是现代工业不可或缺的金属原料，在军工、航天航空、阻燃、光伏等应用领域基本难以替代。欧美日等发达国家/地区均高度重视锑的战略储备，并列入关键矿产名单；锗具有良好的光学性质和力学性质，华创证券马金龙指出，全球地缘冲突加剧了对搭载锗红外光学器件的无人机需求，推动锗价快速上涨。

【产业】

1、【低空经济】华为联手中国电信 推动低空通信技术研究与应用

据报道，12月3日，在2024数字科技生态大会上，中国电信与华为联手揭牌“低空智能网联实验室”，推动低空通信技术的研究与应用。该实验室将依托华为携手联盟成员联合攻关低空网联技术，加速低空经济规模化商业落地。包括一张通信、感知、算力为一体的智联网，一个通感一体大模型，以及满足政府对空中交通安全管理的监管平台和满足政府企业和个人场景应用的低空飞行平台。低空经济的发展，不仅是科技的进步，更是社会对新技术的适应与融合。低空智能网联是强化天地一体全球卫星网布局，加快推进低空智联网络建设的智能控制系统，通过卫星网络技术，尽可能实现低空全域覆盖。这一实验室的研究成果将有望转化为具体的行业应用，助力包括物流、电商、媒体等多个行业。伴随着低空经济的快速发展，可以预见，无人机将更加普及，成为智慧城市中不可或缺的一部分。

2、【机器人概念】华为正开展5.5G网络场景下的机器人应用，机构称国产供应链有望迎利好

据《科创板日报》记者独家获悉，华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用，面向B端和C端的多种场景。不久前，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，乐聚机器人等16家企业与华为签署了合作备忘录。业内人士指出，华为的入局不仅能加速合作伙伴的成长，还将促进整个行业发展。开源证券指出，海内外巨头入局建立生态链，核心的AI体系加速迭代，人形机器人前景和落地更加乐观。相比AI赋能后性能大幅提升的认知决策系统，高可靠性、高性能、低成本的硬件供应链是支撑落地的关键，具有强大跟随、制造和降本能力的国产供应链优势明显，有望迎来利好。

3、【汽车芯片】第二批汽车芯片白名单发布 汽车智能化带来行业机遇

中国汽车芯片产业创新战略联盟宣布，第二批汽车芯片白名单于近日发布，覆盖了车身、底盘:动力、座舱、智驾、整车控制等各应用领域中应用的10大类芯片。随着各家车企加速推进国产芯片上车，本次白名单共涵盖超过2000个应用案例，比第一批增加了34%;来自于接近300家供应商，比第一批提升了3%。汽车芯片是汽车产业转型升级的重要底座，是提升车辆性能及智能化水平的关键角色。广发证券认为，智能化配置下沉至10万一15万级车型的趋势愈发明确，将打开智驾硬件成长空间。以车用CIS为例，市场规模有望从2023年的23.75亿美元提升到2029年的40.88亿美元。国产供应链有望进一步深度参与，车规芯片厂商经过多年车认证后，已逐步实现汽车业务放量，成长前景厂阔。

4、【空间计算】这类技术未来或被广泛采用，AI使得相关设备真正融入到用户生活

Omdia最新报告显示，全球空间计算市场规模预计在2024年将达到45亿美元，并于2029年超过100亿美元，在消费者和企业用例中被广泛采用，其累计平均增长率（CAGR）将达到18%。空间计算是一种新兴的计算模型，空间计算的“空间”是指人类生活的物理空间。不同于3D建模与数字设计等领域，空间计算是包括所有关联人、虚拟人物、机器人在内实现现实与虚拟世界交互的软硬件技术。市场分析指出，空间计算技术在人形机器人的应用上发挥着重要作用，人形机器人需要与真实环境互动，而空间计算技术能够帮助其更加精准地理解物理环境。AI的交互能力将成为空间计算设备的核心能力，将使得空间计算设备成为真正融入到用户生活的智能设备。因此，除了传统的外设、 动捕等交互方式外，AI大语言模型有望开创人、机、环境交互的新范式，从而使得空间计算设备能够理解和解释虚拟和现实世界。

5、【宠物经济】该消费市场迎来繁荣！今年双11期间有细分产品成交额翻倍增长

据报道，2024年TOPS中国宠业年度大会将于12月17日至19日在江苏苏州举办。据悉，会议包含11场高端活动、1场跨年演说、1场尾牙晚宴，预计吸引超过3500名宠物公司决策者和商家到会，此外，大会将新增“小宠异宠板块”。在当今社会，宠物已经悄然成为许多家庭不可或缺的一员，随着宠物家庭地位的提升，宠物消费市场也迎来了前所未有的繁荣。2024年双11期间，京东超市宠物智能用品成交额同比增长105%，智能鱼缸成交额同比增长159%。天猫国际双11宠物高增长品牌类目榜中，猫零食湿粮包/餐盒、猫/狗美容护理工具、猫狗美容护理用品(五官清洁)等类目均实现了大幅增长。目前，宠物产业持续扩容，市场渗透率也不断提升。据相关数据统计，2023年我国已有犬猫合计1.22亿只，同比增长4.29%，且单只宠物的年均消费金额近几年总体呈现上涨趋势。

6、【自主可控】四大协会呼吁国内企业审慎采购美国芯片　自主可控板块望迎来机遇

12月2日晚，美国商务部工业和安全局修订了新的《出口管理条例》，包括对24种半导体制造设备和3种软件工具实施新的管制；对HBM实施新的管制；增加140项实体名单并修改14项。针对本次制裁，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会四大协会集体发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。中国半导体行业协会表示，美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。中国通信企业协会声明称，为保障信息通信行业的产业链、供应链安全稳定，应谨慎采购美国芯片。平安证券认为，美国此次制裁将进一步割裂全球半导体市场，也将倒逼国内ICT行业加速国产化进程。在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业国产化率提升意愿较强，给国内半导体企业更多机会，建议关注国产化设备及材料导入带来的市场潜力。此外，美国对华出口管制也将倒逼我国自主可控基础软硬件产品加快发展，进一步推动我国信创产业发展。

7、【光伏】该行业盛会将召开，头部企业开始主动降产并挺价

中国光伏行业协会将于12月4日至6日在四川省宜宾市召开“2024光伏行业年度大会”。邀请行业主管部门、行业组织、行业专家、光伏企业领袖等代表一起就行业发展热点问题进行探讨分析。中国民协新质生产力工委联席秘书长高泽龙表示，行业龙头之间的共识正逐步达成，由“卷价格”向“卷质量”演进。头部企业开始主动降产并挺价，这有助于缓解产能过剩问题，稳定市场价格。此外，政策的引导和支持也将促进光伏行业健康发展。海通国际证券徐柏乔表示，行业整体正处在出清调整阶段，临近年底集中签单增加价格或将出现波动，但整体下探空间有限，价格底部已经明确，光伏行业正加速回归秩序，当前政策对光伏行业无论是产能还是价格都给出了明确的指引和措施，产业出清、摆脱低价恶性竞争已是大势所趋，价格后面上涨可期，建议重视光伏底部拐点带来的巨大弹性。

8、【文生视频】开源最强，腾讯版Sora上线，AI视频商业化或加速落地

12月3日，混元大模型公布上线视频生成能力，同时，腾讯开源该视频生成大模型，参数量130亿，是当前最大的视频开源模型。据开源证券和中信证券，文生视频行业发展自Sora发布后明显加速，9月以来视频生成模型迭代不止，字节、快手、阿里、腾讯等大厂均发布了相关模型产品。多模态视频大模型历经一年多迭代，随着模型生成质量提升、控制能力完善，其有望加速走向场景应用，加速商业化落地。中信建投也指出，近期快手可灵、智谱、Runway等模型均开放视频模型API，平均生成一段5s的视频收费在0.5-2元不等。展望未来，随着AI视频在C端娱乐社交、B端影视内容制作等场景之下，应用渗透率提升，叠加API成本的持续下降，AI视频的商业化空间将打开。此外信达证券表示，AI+视频时代来临，8类公司存在商业化变现的可能性，分别是：一站式平台型公司、AI+视频技术头部服务商转型产品类公司、视频剪辑类公司、广告营销类公司、UGC社区类公司、视频数据类公司、IP类公司、探索AI视频工作流及其他创作方向类公司。

【涨价】

1、【造纸】白卡纸市场价格维持稳中上扬 机构看好后续旺季需求

百川盈孚数据显示，12月3日，中国白卡纸市场均价4130元/吨，较上一工作日上涨1.98%。近期白卡纸市场维持稳中上扬态势，纸企多根据自身情况灵活调价，个别纸厂仍处于停机检修状态，消耗库存纸为主。在市场喊涨氛围影响下经销商适当补库，陆续准备春节订单，报价稳中有涨，部分看好后市，工厂走货节奏尚可，暂无库存压力。

近期，多家造纸企业官宣旗下产品涨价，金光纸业、博汇纸业、万国纸业等宣布将上调白卡纸价格200元/吨。东方证券认为，海外阔叶浆外盘报价已连续大幅下调至历史中低分位水平，外盘浆价的回落有助于头部纸企逐步释放成本压力。同时考虑到当前纸浆现货价格已处于阶段性磨底阶段，叠加下游需求逐步转入传统旺季，预计文化纸、特种纸价格或逐步企稳。

【海外风向】

1、【液冷服务器】英伟达GB300服务器采用全水冷方案　液冷技术有望爆发

据媒体报道，英伟达计划在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服务器，采用“全水冷”散热方案，并带来更强悍的性能。与现有的 Blackwell GPU 直接焊接到主板不同，Blackwell Ultra将采用插槽式设计，用户可以像CPU 一样自由安装或卸载GPU，这一改变简化了制造流程，对生产互连组件和插槽的制造商尤为有利。AI算力高需求加速芯片迭代，性能升级的同时功耗显著增长，同时带动数据中心单机柜功率增加，传统散热范围受限。英伟达GB200 NVL36及NVL72整机柜的TDP（热设计功耗）甚至将高达70kW及近140kW，需要搭配水冷方案以有效解决散热问题。这表明，随着AI服务器功率的提升，对高效散热方案的需求也在不断增加。随着液冷技术的不断成熟和市场需求的增加，市场空间不断扩大，机构预计到2030年全球市场将达到213亿美元。英伟达明年的AI超级芯片出货目标为650万颗，其中GB200预计将占据70%的份额。随着GB200 NVL36及NVL72整机柜的广泛应用，这些零部件的需求也将随之增加。

2、【脑机接口】可打印在头皮上的“读脑墨水” 可于脑机接口领域

据报道，萨斯大学奥斯汀分校的研究团队，首次发明了一种液体的脑电图电子纹身墨水，他们将这种墨水打印在参与者头皮上以监测大脑活动。结果显示，这种墨水能传导脑电图信号，并在24小时内保持稳定连接。这种新技术有望彻底改变非侵入式脑机接口设备的设计方式。产品将革新人机交互，为身体受限者提供更自主的生活方式，同时在医疗、娱乐和工作领域带来前所未有的创新和效率提升。通过直接连接大脑和外部设备，脑机接口产品将推动科技发展迈向更智能、便捷的未来。这一技术的进步不仅是科技领域的变革，也是对人类生活方式的深刻影响。

【公告解读】

力合微：中标金额3052.16万元项目

三星医疗：中标2.3亿元国家电网采购项目

博实股份：收到与山东裕龙石化有限公司签订的《包装线设备专项维保服务合同》，合同预估总金额为5823.25万元

森林包装：向温岭市滨海镇人民政府无偿移交供电110千伏森林开关站资产，资产投资预算金额1663.50万元。

埃夫特：近日，芜湖市人民政府国有资产监督管理委员会下发了《关于同意埃夫特投资建设机器人超级工厂暨全球总部项目的批复》，原则同意埃夫特投资建设机器人超级工厂暨全球总部项目，项目总投资不超过18.9亿元

天成自控：收到国内某知名汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知，公司被确定为该客户某乘用车座椅总成项目的定点供应商。根据客户规划，项目预计2025年1月开始量产，项目生命周期2年，预计项目周期内配套乘用车总量为5万辆。

融捷股份：签署原矿外运合作协议

若羽臣：与MetaNovas达成战略合作深化产业链布局

炬华科技：中标国家电网2.37亿元合同

北自科技：签订1.58亿元立体仓储系统项目

云天励飞：获得政府补助7097万元

苏盐井神：投资建设储气库卤水制盐综合利用工程项目，估算总投资为18.9亿元。

中电兴发：控股子公司泰达设计中标6.71亿元苏州市人工智能算力中心项目

众合科技：中标杭州市城市轨道交通3号线二期工程和12号线一期工程信号系统及站台门系统招标项目，中标金额合计4.99亿元。

云南能投：获得获得轿子光伏发电项目、披嘎打厂箐光伏发电项目开发权，项目装机容量合计85MW

江苏国信：华侨城资本拟通过公开征集转让的方式协议转让其持有的公司7.36%股份，转让价格不低于7.63元/股

盛德鑫泰：与东方电气集团东方锅炉股份有限公司签订了《金属材料采购合同》，根据合同约定，东方锅炉向公司采购合金钢管共计1.3亿元。

贵州三力：拟受让邓代兴先生所持有贵州汉方药业有限公司22.9111%的股权，本次股权转让价款为人民币1.7亿元

永泰能源：与晋商银行、山西银行签署银企合作协议获得首笔5亿元银团贷款

银信科技：拟将所持包头农商银行股权全部以退股方式退出，并计提减值准备

志特新材：与客户A公司签署了柬埔寨某综合度假村项目部分铝合金模板采购合同，合同总金额（含税）约为人民币2610.19万元

积成电子：中标国家电网合计约2.23亿元项目

正帆科技：拟3.36亿元收购鸿舸半导体30.5032%股权

物产中大：全资子公司出资7.5亿元参与设立杭州工融基金

动力源：拟1.2亿元转让全资子公司科丰鼎诚100%股权

和远气体：拟共同投资设立星远长证产业投资基金

中曼石油：实际控制人变更为李春第

天益医疗：拟通过新加坡子公司收购泰国公司SIAMTYINRUN99.9996%股权

乐歌股份：拟投资建造美国加州AppleValley海外仓项目

【增持】

通威股份：已回购20亿元公司股份

帝奥微：拟以1亿元-2亿元回购股份，本次回购股份的价格为不超过人民币41.68元/股

多氟多：拟1.51亿元-3亿元回购公司股份

【新股申购】

今日无新股