一、资金方面

上周北向净流入超65亿。从细节上看，从周一大幅流入后，其余天数都是小幅度震荡。主要原因就是12月7号防疫“新10条”出台，宣告国内疫情防控进入新阶段。而北向资金前、期大买，主要就是这预期，当下预期兑现，所以北向资金开始出现分歧。后续可能需要国内经济政策进一步催化。

二、行业方面

从行业看，上周北向资金主要流入的有三个：消费、电池、地产、医药等；其中消费方向占据绝对地位，其中白酒方向最受北向资金青睐，本周净流入达47亿，其次是家电方向本周流入达32亿。

北向净流入方向逻辑简述

消费：疫情管控进一步放松，国内消费有望修复；此轮消费行情算是非常典型的一轮估值修复的行情，可类比上海解封之后的“六月”行情。

电池：锂电中上游材料经过2年扩产，当下价格处于降价周期，产业链中电池环节成本下降，盈利能力有望不断修复。

地产：地产政策频发，自“地产三支箭”后，大部分地产公司融资能力将大幅恢复，后续破产清算风险大幅减少，地产板块后续有望估值修复，尤其是龙头地产公司，估值方面PB有望归1。

医药：后疫情时代来临，随着国内疫情管控大幅放松，国内新冠阳性患者或将大幅增加，因此新冠治疗方面的医药产品有望持续受益。另外大部分医药公司都是受损于疫情管控，后续放开后，相关业务也有望修复。

三、个股方面

增仓比例上，本周获北向增仓逾1%的共计4只个股，前两名分别为东方生物和千禾味业，比例分别为1.7%和1.32%。

东方生物：公司的主要产品为POCT即时诊断试剂、生化诊断试剂；公司客户遍布全球一百多个国家，2016-2020 年国际销售收入占比保持在 95%左右，2021 年，在新冠检测试剂出口业务的带动下，公司境外销售占比进一步提升至 99%以上，是国内少有的全面打开海外市场的医疗器械生产企业。

近日，机制综合组制定印发了《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，明确社区居民有自我检测需求的，可通过零售药店、网络销售平台等渠道，自行购买抗原检测试剂进行自测。国内新冠抗原自测产品上市，有望为公司带来新的机遇。

增仓金额上，本周北向增仓逾10亿的个股共计7只，头两名分别为美的集团和五粮液，金额分别为25.28亿和21.83亿元。

美的集团：投资建议:美的集团作为老牌家电龙头，拥有深厚品牌壁垒和成本优势，近年来公司在 Al&自动化、智慧楼宇、工业数字等领域发力 ToB 业务，第二增长曲线逐渐清晰。公司是家电品类覆盖全面、多元品牌矩阵全覆盖的全球白电巨头。

随着地产救市政策不断推出，在地产托底+防疫优化的正向作用下，叠加海外家电库存可能逐渐得到缓解，23年家电行业的基本面有望筑底向上。