研讯社：限塑令新规即将执行，化工迎来新机遇

今天咱们聊聊两个话题：新能源汽车、化工。

新能源汽车

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跟踪下新能源汽车最新的数据：

【国内】11月新能源车批发销量预计73.2万台，首次突破70万台，环比8%，同比70%。预计12月销量80万辆，环比9%；全年销量680万辆左右，同增90%。

【欧洲】11月欧洲八国电动车注册量约为22.9万，同比27.1%，环比39.7%，市场整体强劲，主要得益于供需两端的改善。目前瑞士、英国、法国等渗透率仍在5%-25%之间，仍有提升空间。

【美国】预计11月新能源车销量8.8万辆，同比22%，环比1.4%，渗透率7.5%，继续向上，随着新政策的加码，明年还有较大提升空间。

总体来看，短期主要看年底旺季以及年底补贴退坡引发的冲量对12月销售数据的刺激，另外还有潜在的促消费政策预期，可能会驱动板块短期估值修复（本轮下跌领跌的板块之一）；明年主要看国内消费的回暖以及新能源出海带来的增量，不过国内渗透率已经比较高，更多关注分支及个股性的超额收益。

化工

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1. 关于己二腈：国产化加速。

己二腈主要用来制造尼龙66，占了下游90%左右的需求。尼龙66主要用于生产工程塑料，下游广泛分布在汽车、机械设备和电子电器等领域。但己二腈的生产技术壁垒较高而我国产能稀少（仅10万吨），2021年大约进口了20万吨，意味着进口依赖度高达70%，从自主可控的角度，己二腈亟待国产突破。

今年7月，天辰齐翔的20万吨己二腈正式建成投产，标志着国内己二腈实现了放量突破。11月底，全球化工巨头英威达在上海的40万吨己二腈装置也正式落成。

今年国产己二腈的增量达到了60万吨，较2021年提升了6倍，产业链上游国产化加速，将大幅提升我国对于己二腈的自主可控能力，同时有助于下游尼龙66产业链放量。

2. 关于可降解塑料：2023年1月1日起，限塑令范围将进一步扩大。

2020年1月16日，发改委及生态环境部发布《进一步加强塑料污染治理的意见》，对的限塑进程提出了明确的规划，其中提出到2022年底限塑令范围将进一步扩大：

一是在全国范围内进一步铺开，限塑令范围从直辖市和省会扩大至地级及以上市；二是除了商超市场之外，快递包装行业也开始执行新规，北上江浙、福建、广东等省市的快递包装将全部使用可降解塑料。

目前我国可降解塑料的市场需求量约为80万吨，而全国塑料消费量超1.3亿吨，渗透率不足1%。当前国内快递、外卖塑料包装年消耗量已超230万吨，随着“禁塑令”实施，可降解塑料有望快速提升渗透率。在全面禁塑的背景下，预计2025年我国可降解塑料的市场需求量有望达到260万吨，市场规模超500亿元，年复合增速在50%左右。

随着年底到来，产业链开始为限塑令做准备，作为替代的可降解塑料在国内的市场空间增长确定性高，渗透率有望加速提升。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。